油脂周报：市场转暖 油脂震荡反弹

油脂周报 市场转暖油脂震荡反弹 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2023年11月6日星期一 摘要： 【行情复盘】： 上周油脂期价震荡反弹，全周豆油Y2401合约上涨2.56%，报收8178元/吨，棕榈油P2401合约上涨1.24%，报收7350元/吨，菜油OI2401合约上涨1.26%，报收8608元/吨。 【重要资讯】： 榈油方面：印尼贸易部官员表示，印尼将把棕榈油国内市场义务（DMO）的实施期限延长到2024年，以稳定国内食用油价格。印尼在2022年1月份实施DMO政策，以平抑当时飙升的国内食用油价格。当时印尼政府规定所有食用油出口商必须将计划出口食用油的20%在国内市场销售。出口配套系数将维持在当前水平，意味着棕榈油生产商每在国内销售1吨棕榈油，可获得4吨出口配额。马棕榈油期价0.40%。 美豆方面：美豆收获进度已达85%，收获期即将结束。近期美豆出口销售量回升，但累计出口进度仍较均值偏慢。11月上旬美湾水位即将回升，美豆出口运输暂时无虑。阿根廷大豆播种在即，近期预报仍会有降雨，利于播种推进。国际大豆短期供需边际稍有好转。美豆本周上涨2.77%。 【后市展望】： 上周油脂期价震荡反弹，国际油脂市场由弱转强，美联储保持利率不变给市场带来一定活力。近期进口利润打开导致棕榈油及菜籽买船增加，预计10-11月棕榈油月均到港超过50万吨，菜籽月均到港50万吨左右；11月份大豆到港增多，未来豆油供给压力较大。国内三大油脂库存处于高位，而需求较为清淡，油脂总体供应宽松。国内油脂或延续区间震荡。 一、现货分析： 截止至2023年11月02日，张家港地区四级豆油现货价格8,450元/吨，较上一交易 日上涨160元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年11月02日，广东地区24度棕榈油现货价格7,300元/吨，较上一交易 日上涨150元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年11月02日，江苏地区四级菜油现货价格8,610元/吨，较上一交易日 上涨80元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 二、其他数据： 截至2023年10月27日，全国豆油库存减少2.70万吨至111.80万吨。2023年11月 1日，全国棕榈油商业库存增加4.90万吨至99.00万吨。 截至2023年11月2日港口进口大豆库6933180吨。 截止至2023年11月02日，张家港地区四级豆油基差326元/吨，较上一交易日上涨 22元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年11月02日，广东地区24度棕榈油基差-20元/吨，较上一交易日下跌 24元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年11月02日，江苏地区菜油基差96元/吨，较上一交易日上涨18元/ 吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 三、综合分析： 上周油脂期价震荡反弹，全周豆油Y2401合约上涨2.56%，报收8178元/吨，棕榈油P2401合约上涨1.24%，报收7350元/吨，菜油OI2401合约上涨1.26%，报收8608元/吨。 榈油方面：印尼贸易部官员表示，印尼将把棕榈油国内市场义务（DMO）的实施期限延长到2024年，以稳定国内食用油价格。印尼在2022年1月份实施DMO政策，以平抑当时 飙升的国内食用油价格。当时印尼政府规定所有食用油出口商必须将计划出口食用油的20% 在国内市场销售。出口配套系数将维持在当前水平，意味着棕榈油生产商每在国内销售1吨棕榈油，可获得4吨出口配额。马棕榈油期价下跌0.40%。 美豆方面：美豆收获进度已达85%，收获期即将结束。近期美豆出口销售量回升，但累计出口进度仍较均值偏慢。11月上旬美湾水位即将回升，美豆出口运输暂时无虑。阿根廷大豆播种在即，近期预报仍会有降雨，利于播种推进。国际大豆短期供需边际稍有好转。美豆本周上涨2.77%。 上周油脂期价震荡反弹，国际油脂市场由弱转强，美联储保持利率不变给市场带来一定活力。近期进口利润打开导致棕榈油及菜籽买船增加，预计10-11月棕榈油月均到港超 过50万吨，菜籽月均到港50万吨左右；11月份大豆到港增多，未来豆油供给压力较大。 国内三大油脂库存处于高位，而需求较为清淡，油脂总体供应宽松。国内油脂或延续区间震荡。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、 标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211