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食品饮料行业周观点:食饮板块持续上涨,白酒行业信心提振

食品饮料2023-11-06陈雯万联证券洪***
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食品饮料行业周观点:食饮板块持续上涨,白酒行业信心提振

证券研究报告|食品饮料 食饮板块持续上涨,白酒行业信心提振强于大市(维持) 行业核心观点: ——食品饮料行业周观点(10.30-11.05)2023年11月06日 行业相对沪深300指数表现 上周食品饮料板块上涨4.27%,于申万31个子行业中位列第3。上周 (2023年10月30日-2023年11月05日),沪深300指数上涨0.61%, 申万食品饮料指数上涨4.27%,跑赢沪深300指数3.66个百分点,在申万31个一级子行业中排名第3。上周食品饮料子板块大部分继续上涨,白酒(+5.67%)、调味发酵品(+2.46%)、乳品(+1.94%)涨幅居前 三。白酒方面,茅台上调53%vol贵州茅台酒(飞天、�星)出厂价格, 平均上调幅度约为20%,京东物流与茅台物流战略签约,茅台与双良集团签署战略合作协议。2023年�粮液创新平台学术年会召开,2024 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 食品饮料沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 年国窖1573、泸州老窖双品牌新春礼酒产品上市发布,京东到家与洋河、O2O领域服务商源东集团达成战略合作,金种子酒已入驻华润苏果 及华东地区华润万家,酒鬼酒成为被执行人,执行标的约434万元。啤 酒方面,燕京啤酒50万吨项目开工;青岛啤酒致歉,就“原料厂小便事件”发布整改情况说明。大众食品方面,海天味业投资成立茂隆酱园食品公司;东鹏饮料第10大生产基地落子天津;康师傅饮品中原区域总部项目正式落地。建议关注:1)白酒:茅台提升出厂价有利于提振 白酒行业发展信心,随着消费形势持续向好,酒类消费将持续恢复,同时分化趋势将延续,预计高端酒及区域地产龙头表现更优,关注高端酒 及区域酒核心资产;2)啤酒:长期高端化趋势延续,短期澳麦“双反” 政策取消叠加包材价格下降,啤酒企业成本压力有所缓解,同时消费市场持续复苏,啤酒需求端向好,建议关注高端化啤酒龙头;3)大众品:大众食品需求刚性较强,业绩分化明显。建议关注业绩表现较好的速冻 食品、保健品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。 投资要点: 本周行情回顾:上周食品饮料板块上涨4.27%,于申万31个子行业中 位列第3。上周(2023年10月30日-2023年11月05日),沪深300 指数上涨0.61%,申万食品饮料指数上涨4.27%,跑赢沪深300指数3.66 个百分点,在申万31个一级子行业中排名第3。年初至今沪深300指 数下跌7.43%,申万食品饮料指数下跌8.14%,跑输沪深300指数0.71个百分点,在申万31个一级子行业中排名第20。上周食品饮料子板块大部分继续上涨,白酒(+5.67%)、调味发酵品(+2.46%)、乳品(+1.94%)涨幅居前三。 白酒每周谈:上周白酒板块上涨5.67%,其中贵州茅台(+8.02%)、泸州老窖(+5.90%)、顺鑫农业(+5.52%)涨幅居前三,�粮液上涨4.37%。贵州茅台:上周,20年飞天茅台批价维持3060元/瓶,飞天散瓶价格保持2820元/瓶。茅台上调53%vol贵州茅台酒(飞天、�星)出厂价格,平均上调幅度约为20%,京东物流与茅台物流战略签约,茅台与 数据来源:聚源,万联证券研究所 相关研究 整体业绩稳健增长,白酒分化加剧三季报业绩增长稳健,板块强势反弹 食饮板块震荡调整,市场信心仍待恢复 分析师:陈雯 执业证书编号:S0270519060001 电话:02032255207 邮箱:chenwen@wlzq.com.cn 证券研究报告 双良集团签署战略合作协议。�粮液:上周,普🖂(八代)价格保持稳定,维持960元/瓶。泸州老窖:上周,泸州老窖(52度)价格在320.00- 328.00元/瓶区间波动。食品饮料其它板块: 啤酒:燕京啤酒:日前,十堰市举行2023年四季度全市重大项目集中 开工活动。燕京啤酒产业园项目占地320亩,北京燕京啤酒股份有限公司投资10亿元,建设年产50万吨U8啤酒生产线,配套建设成品库及 附属设施项目达产后预计年产值20亿元。青岛啤酒:青岛啤酒致歉, 就“原料厂小便事件”发布整改情况说明。 大众食品:海天味业:海天味业投资成立茂隆酱园食品公司,天眼查显示,茂隆酱园食品有限公司近日成立,法定代表人为桂军强,注册资本5000万元,经营范围涉及食品生产、调味品生产、食品销售、生物化 工产品技术研发、信息咨询服务等。东鹏饮料:东鹏饮料集团华北区域 总部暨天津生产基地项目签约仪式在天津西青正式举行。据称,东鹏饮料天津生产基地为该公司第10大生产基地,也是公司在北方区域的第一个生产基地,集总部办公、产品生产、销售、物流配送等功能于一体,总占地200亩,建设不低于6条生产线,预计新项目投产后年产值预计 不低于8亿元。 风险因素:1.政策风险2.食品安全风险3.经济增速不及预期风险 万联证券研究所www.wlzq.cn第2页共13页 正文目录 1上周行情回顾4 2白酒每周谈5 2.1资本市场个股表现5 2.2价格跟踪及点评5 2.3北向资金跟踪6 2.4行业动态及重点公司事件跟踪点评7 3食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评8 4上市公司公告及大事提醒10 5投资建议11 6风险因素12 图表1:申万一级行业上周涨跌幅(%)4 图表2:申万一级行业年初至今涨跌幅(%)4 图表3:食品饮料子板块上周及年初至今涨跌幅(%)4 图表4:食品饮料子板块PE-TTM(2023.11.03)4 图表5:食品饮料领涨领跌个股(%)5 图表6:白酒板块个股周涨跌幅(%)5 图表7:飞天茅台批价跟踪(元)6 图表8:普�批价跟踪(元)6 图表9:名酒线上零售价跟踪(元)6 图表10:茅�泸北向资金持股数量及持股比例7 图表11:贵州茅台北向资金净流入金额7 图表12:上周食品饮料板块重点上市公司公告及重大事件10 1上周行情回顾 上周食品饮料板块上涨4.27%,于申万31个子行业中位列第3。上周(2023年10月30日 -2023年11月05日),沪深300指数上涨0.61%,申万食品饮料指数上涨4.27%,跑赢沪深300指数3.66个百分点,在申万31个一级子行业中排名第3。年初至今沪深300指数下跌7.43%,申万食品饮料指数下跌8.14%,跑输沪深300指数0.71个百分点,在申万31个一级子行业中排名第20。 子板块层面:上周食品饮料子板块大部分上涨,其中白酒(+5.67%)、调味发酵品 (+2.46%)、乳品(+1.94%)、预加工食品(+1.04%)、肉制品(+0.38%)、保健品(+0.34%)、软饮料(+0.17%)、其他酒类(+0.13%)、零食(+0.12%)、烘焙食品(-0.29%)、啤酒 (-5.44%)。PE(TTM)分别为其他酒类(123.69倍)、调味发酵品(50.29倍)、保健品(37.82倍)、零食(36.65倍)、啤酒(28.15倍)、白酒(28.12倍)、烘焙食品(27.79倍)、软饮料(27.51倍)、预加工食品(26.82倍)、肉制品(22.66倍)、乳品(21.59倍)。 图表1:申万一级行业上周涨跌幅(%)图表2:申万一级行业年初至今涨跌幅(%) 30.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 传媒电子 食品饮料农林牧渔医药生物美容护理计算机轻工制造机械设备 综合社会服务基础化工国防军工公用事业 环保商贸零售 汽车非银金融交通运输石油石化 煤炭通信 有色金属电力设备建筑装饰 银行纺织服饰家用电器 钢铁房地产建筑材料 通信传媒汽车电子计算机 石油石化家用电器非银金融机械设备纺织服饰公用事业建筑装饰 煤炭环保钢铁 轻工制造 银行国防军工医药生物食品饮料有色金属基础化工交通运输农林牧渔 综合建筑材料房地产社会服务电力设备美容护理商贸零售 -40.00 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 图表3:食品饮料子板块上周及年初至今涨跌幅(%)图表4:食品饮料子板块PE-TTM(2023.11.03) 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 -30.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 上周涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 图表5:食品饮料领涨领跌个股(%) 领涨个股 领跌个股 泉阳泉 21.10 重庆啤酒 -11.60 莲花健康 16.14 佳禾食品 -10.54 贵州茅台 8.02 光明乳业 -6.83 *ST西发 6.12 青岛啤酒 -5.20 青岛食品 5.98 新乳业 -4.85 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 2白酒每周谈 2.1资本市场个股表现 上周白酒板块上涨5.67%,其中贵州茅台(+8.02%)、泸州老窖(+5.90%)、顺鑫农业 (+5.52%)涨幅居前三,�粮液上涨4.37%。图表6:白酒板块个股周涨跌幅(%) 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 2.2价格跟踪及点评 上周,20年飞天茅台批价维持3060元/瓶,飞天散瓶价格保持2820元/瓶。普🖂(八代)价格维持960元/瓶。根据京东商城数据,本周部分名酒价格不变,水井坊(52度)价格维持560.00元/瓶,30年青花汾酒(53度)价格维持1099.00元/瓶。受双十一促销活动影响,大部分名酒价格出现波动,�粮液(52度)价格在999.00-1029.00元/瓶区间波动,洋河梦之蓝(M3)(52度)价格在639.00-788.00元/瓶区间波动,剑南春(52度)价格在469.00-489.00元/瓶区间波动,泸州老窖(52度)价格由328.00元/瓶降至320.00元 /瓶后又恢复原价,习酒窖藏1988(53度)价格由698.00元/瓶降至567.00元/瓶后又恢复原价。 图表7:飞天茅台批价跟踪(元)图表8:普�批价跟踪(元) 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 980 960 940 920 900 880 860 2021/09/042022/09/042023/09/04 20年普飞飞天散瓶 普🖂(八代) 资料来源:今日酒价,万联证券研究所资料来源:今日酒价,万联证券研究所 图表9:名酒线上零售价跟踪(元) 1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 2020/09/24 2020/10/24 2020/11/24 2020/12/24 2021/01/24 2021/02/24 2021/03/24 2021/04/24 2021/05/24 2021/06/24 2021/07/24 2021/08/24 2021/09/24 2021/10/24 2021/11/24 2021/12/24 2022/01/24 2022/02/24 2022/03/24 2022/04/24 2022/05/24 2022/06/24 2022/07/24 2022/08/24 2022/09/24 2022/10/24 2022/11/24 2022/12/24 2023/01/24 2023/02/24 2023/03/24 2023/04/24 2023/05/24 2023/06/24 2023/07/24 2023/08/24 2023/09/24 2023/10/24 - �粮液(52度)洋河梦之蓝(M3)(52度)剑南春