广和通（300638）2023年三季报点评
业绩亮点：
- 收入增长强劲：2023年前三季度，公司实现营业收入59.14亿元，同比增长58.96%，第三季度单季度收入20.49亿元，同比增长57.26%。
- 净利润显著提升：同期，归母净利润增长至4.55亿元，同比增长59.31%，其中第三季度归母净利润1.52亿元，同比增长86.13%。
- 毛利率提升：2023年前三季度综合毛利率22.51%，较去年同期提升1.70个百分点。
行业背景：
- 物联网产业快速发展：我国物联网产业正逐步从起步、蓄力阶段迈向规模化、集约化、绿色化、创新化的阶段，全球物联网产业规模、生态、体系实现长足发展。
- 全球物联网市场规模增长：2022年全球物联网企业级总支出达到2011亿美元，同比增长21.5%，物联网连接数增长至143亿个，复合年增长率达19.2%。
- 广和通的战略地位：作为中国移动的长期战略伙伴，广和通在2023世界物联网博览会上获得多项荣誉，包括中国移动5G物联网开放实验室的5G及轻量化产品能力认证，加速了RedCap技术的发展。
财务数据概览：
- 市值：总市值为163.5064亿元，流通市值为104.9383亿元。
- 财务表现：2023年前三季度净利润增长明显，经营产生的净现金流从0.61亿元增至4.01亿元，合同负债从0.09亿元增加至0.66亿元。
投资策略：
- 盈利预测：预计2023-2025年营收分别达到85.62、104.08、131.99亿元，净利润分别为5.31、7.29、9.96亿元，对应PE分别为30.23、22.03、16.12倍。
- 评级与建议：维持“增持”评级，认为广和通作为无线通信模组行业的领先企业，具备较强的竞争力和增长潜力。
风险提示：
- 市场竞争加剧、汇率波动、国际环境变化可能影响公司供应链和海外业务拓展。
总结：
广和通作为国内无线通信模组领域的领军企业，其2023年三季报显示了稳健的增长态势和盈利能力的提升，受益于物联网产业的快速发展和全球市场的扩张机遇。公司通过持续的技术创新和市场布局，不仅巩固了其行业地位，还获得了重要合作伙伴的认可。展望未来，公司有望继续保持增长势头，值得投资者关注。
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