广电运通（002152）业绩报告概览
公司业绩亮点：
- 2023年三季报：营业收入57.44亿元，同比增长20.10%；归母净利润7.53亿元，同比增长12.77%；扣非归母净利润6.66亿元，同比增长11.77%。
- 2023Q3：营业收入21.07亿元，同比增长24.80%；归母净利润2.79亿元，同比增长9.49%；扣非归母净利润2.54亿元，同比增长11.90%。
主要业务分析：
- 毛利率略有下滑：2023年前三季度毛利率为37.77%，较去年下降2.95个百分点。主要原因是智能设备业务的毛利率同比下滑，以及该业务收入占比上升导致整体毛利率受到影响。
- 费用管理优化：销售、管理、研发费用率分别降低至7.63%、6.01%、9.45%，较去年同期分别降低了1.65、0.14、0.73个百分点，体现出公司费用管理能力的提升。
国内外业务动态：
- 国内业务：中标多家金融机构及地方银行的智能设备采购项目、排队机项目以及助农终端项目，展示了金融科技业务的强劲势头。
- 海外业务：与越南TPBank、HiPT集团等签订合同，涉及银行系统软件开发、数字运营服务以及大规模智能金融自助设备订单，海外业务持续扩张。
未来发展展望：
- 更名：9月5日完成工商变更，正式更名为“广电运通集团股份有限公司”，彰显公司战略升级的信号。
- 数字经济机遇：通过构建高效集团化管理模式，加速向数字经济转型，聚焦“产业+资本”双轮驱动模式。
- 数据要素布局：作为广州数交所的第三大股东，深耕数据要素市场，推出多个数据应用产品，如南沙“离岸易”综合服务平台和视频云平台等，推动数据交易业务发展。
投资建议：
- 盈利预测：预计2023-2025年的营业收入分别为83.83亿、92.00亿、100.64亿，归母净利润分别为9.55亿、10.69亿、11.79亿，对应PE分别为29.49、26.35、23.88倍。
- 评级与投资建议：维持“买入”评级，基于公司稳健的业绩增长和多元化业务布局。
风险提示：
- 金融信创推进风险：市场对金融信创的推进速度可能存在不确定性。
- 数据要素市场进展风险：数据要素市场的政策环境和市场需求存在变数。
- 市场竞争加剧：行业竞争加剧可能导致利润率下滑。
- 技术研发风险：技术迭代速度快，公司可能面临技术研发跟不上市场需求的风险。
- 汇率波动风险：国际市场业务的汇率风险。
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