公司信息更新报告：压力时期已过收入迎拐点，迎接增长新周期

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报告总结如下：

业绩亮点：

• 2023 Q1-Q3：剔除汇兑损益后，公司实现收入85.6亿元，同比下降5.73%，归母净利润8.65亿元，同比下降24.57%；扣非归母净利润8.35亿元，同比下降19.85%。
• 2023 Q3：收入35.9亿元，同比增长7.29%，归母净利润3.2亿元，同比下降29.91%；扣非归母净利润3.04亿元，同比下降31.06%。剔除汇兑损益，公司业绩呈现正向增长趋势。

关键业务表现：

• 智能交互业务：2023 Q3智能电视和智能交互显示产品的出货量分别增长24.4%和134.4%，得益于一带一路和新兴市场的电视需求增长。然而，智能交互业务受到俄乌冲突和高通胀的影响，库存消化接近完成，但需求恢复好于预期。
• 毛利率与净利率：2023 Q3毛利率为16.09%，同比下降3.21个百分点，净利率为8.93%，同比下降4.75个百分点，主要由于原材料面板价格上升。

费用分析：

• 销售、管理、研发和财务费用分别增长7.2%、18.7%、12.2%和65.8%，费用率分别提升至2.3%、2.7%、5.1%和-0.9%，财务费用显著增加，主要是由于2022年的汇兑收益较高。

成本与风险：

• 9月液晶电视和显示器面板价格持平，显示面板价格上行周期可能接近尾声。
• 海外教育信息化政策推动欧洲教育交互平板采购需求在第四季度有望集中释放。
• 成本端面临原材料价格波动风险，需关注汇率波动和创新品类拓展进度。

结论： 尽管面临原材料成本上涨和汇率波动等挑战，以及创新业务拓展的不确定性，公司的智能交互业务展现出良好的成长潜力，特别是在海外市场。通过加大销售投入以开拓新市场，并利用AI等技术推出创新产品，公司有望加速业绩修复，维持“买入”评级。