社服行业周报：23Q3业绩表现亮眼，关注场景消费全面复苏

社会服务行业周报摘要

主要观点

• 首旅酒店：2023年第三季度业绩显著回升，收入和净利润分别同比增长53.98%和扭亏为盈。单季度收入增长52.76%，净利润增长609.49%。公司成功抓住暑期旺季文旅需求，RevPAR（每可用客房收入）创下历史新高，超过2019年同期水平16.6%。中高端酒店扩张提速，新开店337家，其中中高端酒店占比27.9%。

• 锦江酒店：境内盈利改善，境外卢浮集团扭亏为盈。Q3总收入增长33.63%，境内收入增长41.32%，境外收入增长20.21%。中高端酒店RevPAR恢复至2019年同期水平121.64%。

• 中青旅：乌镇景区稳步修复，旅行社业务呈现向好态势。Q3接待游客261.06万，营业收入/净利润分别为5.45/1.42亿元，恢复至2019年同期水平。

• 同庆楼：淡季业绩亮丽，餐饮、宾馆、食品业务“三轮驱动”战略初显成效。Q3收入同比增长19.78%，较2019年同期增长86.42%。

市场回顾

• 过去一周，申万社会服务行业指数与沪深300指数持平，涨幅均为0.61%。板块整体表现与大盘相当。
• 餐饮、宾馆、食品业务“三轮驱动”战略初见成效，预计未来业绩将持续攀升。

投资建议

• 酒店板块关注华住集团-S、首旅酒店；
• 餐饮板块关注海底捞；
• 旅游及景区板块关注中青旅；
• 免税板块关注中国中免；
• 专业服务板块关注米奥会展、科锐国际；
• 潮流零售板块关注名创优品。

风险提示

• 宏观经济下行风险；
• 政策变化风险；
• 行业竞争加剧风险；
• 门店拓展不及预期风险。

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