子公司变动影响业绩表现，收购扩充产品管线

公司2023年三季报总结

业绩概览：

• 总收入：2023年前三季实现收入15.25亿元，较去年同期下降19.52%。
• 净利润表现：归母净利1.71亿元，同比增长0.48%；扣非利润1.48亿元，同比增长6.67%。
• 季度表现：第三季度收入2.57亿元，同比下降61.39%；净利润0.40亿元，同比下降44.40%；扣非利润0.38亿元，同比下降19.56%。

财务变动解析：

• 主要由于原子公司立方药业不再并表，导致前三季度收入、经营活动产生的现金流量分别下降19.52%、50.19%。

战略扩展：

• 收购九方制药：2023年8月25日，公司成功收购安徽九方制药有限公司51%股权，此举深化了公司在中药领域的布局，增强了核心竞争力，为公司长远发展提供了新动力。

产品研发与注册：

• 报告期内，公司获得了2项发明专利授权，并有多个产品的注册申请被受理，包括马来酸噻吗洛尔滴眼液、盐酸羟考酮缓释片（40mg规格）以及多库酯钠原料药上市登记申请，进一步丰富了产品矩阵。

市场展望与评价：

• 作为国内渗透泵控释制剂的龙头，公司核心产品市场表现强劲，预计未来三年（2023-2025年）利润分别为2.4、2.9、3.4亿元，继续维持“买入”评级。

风险提示：

• 行业政策风险、人才短缺及关键技术人员流失风险、核心产品依赖风险、募集资金使用效果低于预期的风险。

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