西部机械英杰电气子公司收购公告点评收购开物智能扩充半导体零部件品类加强多

主营产品与资质
公司专注于高端干式真空泵及相关真空零部件系统，已进入zw体系。

经营概况

• 2026年Q1实现收入388万元，净利润36万元。
• 2025年全年收入435万元，净利润-752万元。
• 2026年1-3月收入接近2025年全年且扭亏为盈，当前在手订单充沛，预计2027年订单将转化为收入。

并购意义
子公司英杰晨晖拟增资换股收购开物智能100%股权，旨在：

• 加强业务协同。
• 扩充半导体零部件品类。

干泵产品分析

• 应用场景：半导体领域分为干式真空泵、分子泵和低温泵，干泵常与分子泵串联使用以获得高真空环境。
• 市场空间：
  • 干泵市场规模最大，用量与腔体相关，且存在30-50%备用泵需求，每万片晶圆需投入大几千万资本开支。
  • 每年存在替换需求（海外寿命约10年，国产更短），2024年国内集成电路干式真空泵市场规模约52亿元，预计未来几年受益下游扩产，中期市场规模超百亿人民币。
• 竞争格局：国产化率低，过去由欧洲和日本公司垄断，中科仪2025年市占率15%仍处较低水平。

观点
公司从射频电源（100亿元市场规模）到匹配器（100亿元市场规模）再到干泵（100亿元市场规模），半导体零部件版图持续扩大，其他下游同样景气，当前位置持续推荐。