白鸡行业点评：阿拉巴马州发生商业禽流感，祖代引种再次面临变数

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禽流感疫情对我国祖代鸡引种及行业影响分析

事件概述：

• 时间与地点：2023年10月27日，美国阿拉巴马州报告了自2022年以来首次商业种群禽流感疫情。
• 影响规模：此次禽流感影响鸡群数量为296,500只。
• 疫情类型：与2022年12月的非家禽禽流感不同，这次是商业禽流感，可能影响该州的出口检疫证书。

祖代鸡引种现状：

• 主要来源地：我国主要从美国引种祖代鸡，2023年前9个月，美国占比高达90.6%，全部来自阿拉巴马州，新西兰为次要来源，占比9.4%。
• 疫情风险：商业和家禽禽流感可能导致阿拉巴马州出口检疫证书失效，影响祖代鸡引种。
• 供应影响：若阿拉巴马州因疫情被封锁，将严重冲击我国祖代鸡苗供应。

市场动态：

• 祖代更新量：2023年1-10月，祖代更新量为104.1万套，同比增长54.6%，其中国产品种占比显著提升。
• 市场主导：当前市场主要依赖海外父母代鸡苗，2023年1-9月海外苗销量占比达79%。
• 供需关系：供需不平衡导致父母代鸡苗价格高位运行。

行业展望：

• 旺季预期落空：双节后市场需求平淡，叠加供应过剩，养殖行业亏损持续。
• 产能去化机会：预计疫情加剧、引种短缺和下游深亏双重影响下，行业将迎来产能去化的新周期。

投资建议：

• 市场机会：板块估值处于低位，事件驱动初期，关注疫情对引种量的影响。
• 推荐公司：益生股份作为国内种禽养殖龙头，以及圣农发展和民和股份，因其全产业链布局和养殖业务的多元化，值得考虑。

风险提示：

• 价格波动：鸡苗价格可能大幅波动。
• 动物疫病：动物疫病风险。
• 原材料价格：原材料价格波动带来的风险。