【中邮农业】禽流感加速产能去化,关注白羽祖代引种情况价格高位震荡,盈利可观。 8月以来鸡苗价格持续攀升,9月行业开始扭亏为盈。 截止至11月8日,山东烟台鸡苗价格为3.6-4.1元/羽,处于年内高位附近,估算盈利为0.6-1.1元/羽;山东烟台毛鸡价格为4.73元/斤,估算盈利 1-1.5元/羽。 禽流感、航班问题等多因素叠加,今年以来国内祖代引种量大幅减少。 今年1-9月我国白羽鸡祖代更新量为68万套,同比下降22.7%,预计全年引种仅为80万套左右,远低于2021年的116万套,亦远低于均衡所需的100万套。 短期来看,春节前最后一批补栏需求临近,但成本高位、需求不佳始终制约价格上行,预计短期鸡苗、毛鸡价格以震荡为主,行业维持盈利。中长期来看,外围禽流感严重,行业产能去化的力度或超预期。 持续关注祖代引种情况,等待行业拐点。 投资建议:上游鸡苗养殖企业弹性更大,建议关注益生股份(002458.SZ)、民和股份(002234.SZ);全产业链覆盖企业更加稳健,建议关注圣农发展(002299.SZ)、仙坛股份(002746.SZ)。