2023Q3业绩点评：AI功能／产品／技术持续推进，收入稳健增长

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万兴科技在2023年前三个季度实现了显著的增长，营业收入达到10.96亿元，同比增长30.69%，归母净利润为0.65亿元，同比增长166.91%，扣非归母净利润为0.52亿元，同比增长2728.14%。第三季度，公司继续展现出强劲的增长势头，营业收入为3.78亿元，同比增长26.67%，归母净利润为0.21亿元，同比增长67.17%，扣非归母净利润为0.17亿元，实现了从亏损到盈利的转变。

公司的增长主要得益于其产品竞争力的提升以及新产品的市场扩张。万兴科技积极利用人工智能和生成式人工智能（AIGC）技术推动产品的智能化升级，推出了多个创新产品，包括AI驱动的PDF工具、多媒体AI工具集Media.io、AI虚拟陪伴应用TrueMate、智能文字快剪工具Kwicut、AI商品图生成工具Virtulook、以及智能演示内容制作工具万兴智演/Presentory。这些新产品不仅丰富了公司的产品矩阵，提升了整体竞争力，还促进了用户活跃度和付费用户的增长。

在技术层面，万兴科技持续投入AI新兴技术的研究，特别是在数字创意领域，通过自主研发和与国际领先企业合作，取得了多项技术突破，如3D视频生成、AI图像生成视频、AI文本转视频、AI音乐音效生成、视频风格化和AI虚拟人技术。同时，公司还在构建多媒体大模型，旨在提高视频创意相关的产品和服务。

展望未来，预计万兴科技将在2023年至2025年间实现15.6亿、19.5亿和23.7亿的收入预测，对应2024年的市销率（PS）为6倍。考虑到公司在AI技术和产品方面的积极发展，维持对公司的“买入”评级。然而，报告也提醒存在AI技术发展不及预期的风险和市场竞争风险。

综上所述，万兴科技通过持续的产品创新、技术研究和市场拓展，展现出了强大的增长潜力和盈利能力。