2024年半年报点评：收入稳健增长，持续推进产品平台化布局

事项：公司发布2024年半年度报告，2024H1实现营业收入5.05亿元（同比+17.49%），归母净利润0.80亿元（同比+2.05%）。2024Q2营业收入2.86亿元（同比+14.95%），归母净利润0.52亿元（同比-4.20%）。

评论：

1. 收入稳健增长：受益于下游晶圆厂扩产及产品竞争力提升，公司收入持续增长。2024H1温控设备收入3.26亿元（同比+13.01%），废气处理设备收入1.50亿元（同比+24.21%）。毛利率波动主要因保证类质保费用计入成本，2024H1毛利率30.42%（同比-8.67pct）。2024Q2收入环比+30.73%，但研发投入加大导致利润短期波动。
2. 市场背景：下游晶圆厂扩产及国产化加速推动半导体专用设备市场快速发展。公司在国内温控设备市占率第一（2022年35.73%），废气处理设备市占率第四（2022年）。晶圆传片设备未来有望凭借本土化优势快速放量。
3. 技术布局：公司专注关键核心技术攻关，推进温控、废气处理设备迭代，同时布局晶圆传片设备及关键零部件平台化开发。2024H1研发投入0.45亿元（同比+63.28%）。
4. 投资建议：维持2024-2026年归母净利润预测1.82/2.41/3.20亿元（EPS 1.08/1.43/1.90元），给予2024年50倍PE（目标价54.2元），维持“强推”评级。

风险提示：国际贸易形势变化、晶圆厂扩产不及预期、技术升级迭代不及预期。