业绩同比高增，产品、客户拓展顺利

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伟创电气三季报总结

营收与利润增长

• 2023年前三季度，伟创电气实现营业收入9.45亿元，同比增长42.05%，归母净利润1.57亿元，同比增长36.90%，扣非归母净利润1.51亿元，同比增长54.36%。
• 三季度表现：公司单季度实现营收3.21亿元，同比增长42.52%，归母净利润0.50亿元，同比增长39.80%。

利润驱动因素

• 产品销售：得益于产品质量和服务优势，产品销售强劲增长，推动收入增长。
• 成本控制与效率提升：通过定增资金加强产线建设和提升生产自动化，以及加大研发投入优化产品结构和成本，实现降本增效。

业务亮点

• 通用自动化业务：变频器销售收入同比增长33.65%，其中通用产品收入增长45.12%，行业专机收入增长23.40%，伺服系统及控制系统收入增长69.85%。
• 机器人零部件：发布空心杯电机、无框电机、伺服一体轮、轴关节模组等新品，拓展至机器人、新能源等领域。

战略布局

• 定增完成：募资7.89亿元用于产能、技术研发和信息化建设，增强公司竞争力。
• 客户合作：与工程机械领军企业（如徐工、柳工江汉）、高速永磁专业企业（湖南中车尚驱）和招商局工业集团合作，发展氢能源产业链配套业务。

投资建议

• 盈利预测：预计2023-2025年营收分别为12.23、16.48、21.06亿元，归母净利润分别为2.18、3.09、4.14亿元。
• 估值与评级：考虑公司在工控领域的竞争优势和市场前景，给予2024年27倍PE，目标价39.7元，维持“推荐”评级。

风险提示

• 行业复苏：制造业复苏进度可能影响整体工控行业景气度。
• 市场开拓：新兴行业、海外市场的拓展存在不确定性。
• 供应链风险：上游核心元器件的国产替代进程可能不达预期。