2023年三季报点评：业绩略低于预期，静待需求改善

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广晟有色发布2023年三季报，公司前三季度实现营业收入155.62亿元，同比下降15.3%；归母净利润1.66亿元，同比下降21.65%；扣非后归母净利润1.14亿元，同比下降49.11%。公司Q3单季度实现营业收入44.18亿元，同比减少30.41%，环比减少10.66%；归母净利润0.64亿元，同比增长154.25%，环比下降33.29%。今年三季度以来稀土价格企稳回升。考虑到稀土价格下降，我们对公司2023-2025年业绩预测做出调整：预计公司实现归母净利润2.8/4.4/6.3亿元（前值3.0/5.0/6.9亿元），分别同比增长18.6%/61%/41.5%（前值29.0%/66.9%/37.3%），考虑公司历史估值及可比公司估值，我们给予公司2024年37倍估值，对应目标价48.8元，目标价空间39%，维持“强推”评级。