根据报告正文,公司2023年前三季度实现营业总收入19.8亿元,同比下降0.7%,归母净利润1.7亿元,同比下降38.8%。半导体、医药两大下游需求磨底,业绩短期承压。公司产能充足、客户资源优质,随下游需求回升,业绩有望回暖。公司以国产替代为战略重心,半导体、食品、医药三大板块产品研发、产能扩张同步推进,静待下游需求回暖,释放业绩弹性。我们调整2023-2025年归母净利润预测为2.5(原值3.1)/3.8(原值4.7)/5.2(原值6.3)亿元,当前市值对应PE为53/36/26倍,维持“增持”评级。
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