传媒行业周观点：10月份87款版号下发，最新《未成年人网络保护条例》发布

10月份87款版号下发，最新《未成年人网络保护条例》发布 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 行业核心观点： ——传媒行业周观点(10.23-10.29)2023年10月30日 行业相对沪深300指数表现 上周传媒行业（申万）上涨1.28%，居市场第22位，跑输沪深300指 数。10月份游戏版号公布，《鸣潮》、《绝区零》等二次元手游备受市场关注。10月26日，国家新闻出版总署下发10月国产游戏版号，共 计87款过审。其中仅限客户端的版号1款，仅限移动端的70款，移动 端+客户端双端申请的共16款。本次下发版号中值得注意的游戏有：网易的《射雕》、米哈游的《绝区零》、《库洛的《鸣潮》、西山居的《剑 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 传媒沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 网3无界》、祖龙的《三国群英传》、沐瞳的《潮汐守望者》、奥秘之家的《山河旅探》、中手游《斗罗大陆：逆转时空》以及中青宝《田园小镇》等。最新《未成年人网络保护条例》公布。10月24日公布《未成年人网络保护条例》，自2024年1月1日起施行。与游戏相关的条例如下：在网络游戏管理中，进一步明确网络游戏适龄提示要求，对游戏产品进行分类；相关网络产品和服务提供者推出升级防沉迷系统，推动“青少年模式”升级为“未成年人模式”；网络服务提供者不得向未成年人提供与其民事行为能力不符的付费服务等，我们认为这将进一步注重统筹平台经济健康发展和未成年人网络保护，压紧压实大型网络平台主体责任，更好地促进平台经济持续健康发展。 投资要点： 游戏：1）6款中国手游入围韩国海外手游收入前十。2）沙特宣布24年举办电竞世界杯。3）娱美德出局，腾讯继续增持《NIKKE》开发商。 互联网：1）芒果超媒正式完成对金鹰卡通的收购。2）国家广播电视总局科技司发布了三份行业标准。3）腾讯混元大模型对外开放文生图功能。4）V社正式发布SteamVR2.0。5）《2023中国剧集发展报告》发布：深耕精品创作，走高质量发展之路。 财报回顾：1）昆仑万维Q3净亏近三千万。2）完美世界Q3营收超17 亿。 投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC已在广告、影视、游戏、娱 乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC相关布局。风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技 术应用不及预期；商誉减值风险。 10% 0% -10% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 10月中大型厂商齐发力，二次元及国风武侠类备受关注 我国首个元宇宙国家标准编制启动会即将举办，广电总局发布电视直播新规 平台提升独播剧比例巩固竞争优势，探索跨界衍综新型综艺模式 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:李中港 电话：17863087671 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线8 3行业新闻与公司公告9 3.1行业及公司要闻9 3.2公司重要动态及公告11 4投资建议12 5风险提示13 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）3 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）3 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）4 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）4 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）4 图表6：申万传媒行业周成交额情况5 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）5 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）6 图表9：重点跟踪个股行情6 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周）7 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓）8 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表14：上周票房榜单（含服务费）9 图表15：传媒行业大宗交易情况11 图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）12 图表17：传媒行业股权质押情况12 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）上涨1.28%，居市场第22位，跑输沪深300指数。上周沪深300指数上涨1.48%，创业板指数上涨1.74%。传媒行业跑输沪深300指数0.20pct，跑输创业板指数0.46pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑赢指数。传媒行业（申万）累计涨幅10.90%，沪深300指数下跌7.99%，创业板指数下跌17.76%。传媒行业跑赢沪深300指数18.89pct,跑赢创业板指数28.66pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周传媒子板块行情与年初至今所有子板块行情均有所分化。上周传媒六大板块中，出版板块上涨最多，涨幅为3.63%；数字媒体板块下跌最多，跌幅为0.91%。年初至今所有子板块中，游戏Ⅱ板块涨幅最大，上涨27.21%。 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所上涨，微幅上涨至24.00X，低于6年均值水平28.28X，下跌幅度为15.14%。 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周上涨。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为1154.89亿元，平均每日成交额为230.98亿元，日均交易额较上个交易周上涨12.54%。 图表6：申万传媒行业周成交额情况 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块总体上行，上涨个股超7成。141只个股中，上涨个股数为103只，下跌个股数为32只，上涨个股比例为73.05%。 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的6只股票涨跌互现。分众传媒上涨幅度最大，涨幅为3.41%。 图表9：重点跟踪个股行情 证券代码 证券简称 总市值（亿元） 周涨跌幅（%） 收盘价（元） 002027.SZ 分众传媒 1006.62 3.41 6.97 300770.SZ 新媒股份 79.88 2.37 34.57 300251.SZ 光线传媒 220.90 1.35 7.53 002624.SZ 完美世界 233.38 -1.31 12.03 300413.SZ 芒果超媒 469.93 -2.97 25.12 603444.SH 吉比特 190.19 -20.44 264.00 注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。资料来源：iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 腾讯《�者荣耀》蝉联榜首，《和平精英》热度保持。从厂商来看，腾讯系游戏占据 5席，网易游戏占据2席，米哈游、途游科技、灵犀互娱各占1席。 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源：七麦数据、万联证券研究所注：截至2023年10月29日。 买量方面，《咸鱼之�》榜单第1。 图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周） 资料来源：DataEye、万联证券研究所注：截至2023年10月29日。 新游预约方面，《卡车人生》和《绝区零》分别位居iOS端和Android端预约榜第1位。《绝区零》、《完蛋！我被美少女包围了！》同时上榜iOS端和Android端预约榜Top5。 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓） 资料来源：TapTap、万联证券研究所注：截至2023年10月29日。 2.2影视院线 票房数据：上周票房表现环比下降。据灯塔专业版数据，第43周（上周，10.23-10.29）票房为4.01亿元，同比增长198.02%，环比下降8.01%。 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：票房含服务费。 《河边的错误》为上周票房第一，票房占比30.50%。《坚如磐石》排名第二；《拯救嫌疑人》位居第三。 10.30-11.5主要有�部新片上映：截至10月29日，《心愿房间》累计想看人数达 0.18万人，《拯救嫌疑人》累计想看人数达3.55万人，《我爸没说那件事》累计想看人数达1.57万人，《普通男女》累计想看人数达0.39万人，《家园·重返地球之战》累计想看人数达0.19万人。 图表14：上周票房榜单（含服务费） 排名 排片影片名 上周票房（万元） 票房占比 豆瓣评分 涉及主要公司 1 河边的错误 12225.86 30.50% 7.5 中国电影、中影电影 2 坚如磐石 4437.73 11.10% 6.3 上海电影、光线影业 3 拯救嫌疑人 4124.48 10.30% 暂无评分 猫眼娱乐、横店影视 4 志愿军：雄兵 出击 3814.44 9.50% 7.0 中国电影、阿里影业、中影电影、 华纳兄弟、博纳影业 5 二手杰作 3637.29 9.10% 6.9 保利影业、中影电影 6 莫斯科行动 2822.54 7.00% 6.6 中影电影、优酷电影 7 前任4：英年早婚 2819.41 7.00% 6.0 华谊兄弟、中国电影、阿里巴巴、 万达影视、抖音文化 8 困兽 1470.71 3.70% 4.4 博纳影业、中影电影、中国电影 9 潜艇总动员：环游地球80 天 635.23 1.60% 暂无评分 环球数码、完美世界 10 汪汪队立大功 大电影2：超 624.34 1.60% 7.4 中国电影、派拉蒙、中影电影 能大冒险 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：截至2023年10月30日01:00。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态： 10月份游戏版号公布，《鸣潮》、《绝区零》等二次元手游备受市场关注。10月26日，国家新闻出版总署下发10月国产游戏版号，共计87款过审。其中仅限客户端的版号1款，仅限移动端的70款，移动端+客户端双端申请的共16款。本次下发版号中值得注意的游戏有：网易的《射雕》、米哈游的《绝区零》、《库洛的《鸣潮》、西山居的《剑网3无界》、祖龙的《三国群英传》、沐瞳的《潮汐守望者》、奥秘之家的《山河旅探》、中手游《斗罗大陆：逆转时空》以及中青宝《田园小镇》等。（游戏茶馆） SensorTower公布Q3韩国手游市场收入榜，6款中国手游入围。10月23日，SensorTower报告显示，2023年1-9月韩国市场手游收入近36亿美元，2023年全年收入有望达到48亿美元。但值得一提的是，海外厂商收入占比超过40%。在韩国手游畅销榜Top100产品中，海外游戏收入占比达到42%，其中28%的收入都来自中国发行商。特别是米哈 游的《原神》、《崩坏：星穹铁道》、三七互娱的《DevilM》、点点互动的《WhiteoutSurvival》、海彼的《Survivor!.io》以及UjoyGa