策略周评：产业跟踪笔记2023W44-SpaceX星链将推出直连手机业务，国家数据局正式挂牌

策略周评20231030 证券研究报告·策略报告·策略周评 SpaceX星链将推出直连手机业务，国家数据局正式挂牌—产业跟踪笔记2023W44 审时——A股市场交易主题回顾： 上周涨幅居前的主题有消费电子代工、新能源整车、华为汽车、卫星互联、华为算力、创新药等。一方面，华为小米等密集发布新机，安卓系手机需求边际改善、周期底部反转成为共识；另一方面，智能化接力电动化成为新能源车后半场增长引擎，国内整车厂凭借更强产品力获得高景气订单，其中华为系赋能车型表现尤为亮眼；此外，卫星互联网因政策频繁出台及产业事件催化获资金青睐；美对中AI芯片管制升级下，本土有流片保障的算力环节稀缺性凸显；中美关系边际缓和、美债收益率走弱后，此前估值受压制的创新药受益走出超额。 度势——重要赛道动态跟踪： 【电力新能源】 政策发力深远海海风建设，漂浮式海风迎成长良机 电力现货市场顶层文件密集出台，电力IT有望受益，火电灵活性改造预期加速 璞泰来与宁德时代签订战略合作协议，复合铜箔加速产业化 迈为获华晟20GW大单，0BB串焊机即将放量，助HJT降本增效 华为全液冷超充站上线，超充基础设施建设全面提速 【汽车】 油气价差走扩，天然气重卡渗透率快速提升 智能化趋势下本土汽车产品力持续提升，华为、小鹏逐鹿无图智驾新赛道 【先进制造】 仪器仪表创新战略高度提升，技术公关、国产替代支持政策有望出台 埃夫特公告1-3Q工业机器人销量高增，工业机器人或迎渗透率提升与国产替代双重增长引擎 DeepMind机器人大模型重大突破，智驾同源技术赋能人形机器人持续进化 【数字经济】 国家数据局正式挂牌，数据基础制度体系建设步入快车道 工信部分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革，上海布局“天地一体”卫星互联网 工信部发文推进5G轻量化，全方位支持RedCap技术、应用、产业发展 华为发布5G-A全系列解决方案，网络能力实现十倍提升13 SpaceX星链将推出直连手机业务，卫星通信发展迎来质变 【AI算力-模型-应用】 北京发布人工智能算力券实施方案，企业AI大模型训练和应用迎来切实降本 开学季海外AI教育流量高增，人民日报整版阐述推进教育数字化，关注国内AI教育应用进展 2023年10月30日 证券分析师陈刚 执业证书：S0600523040001 cheng@dwzq.com.cn 证券分析师陈李 执业证书：S0600518120001 021-60197988 yjs_chenl@dwzq.com.cn 相关研究 《换个角度看估值，如何理解当前A股的估值位置》 2023-10-29 《TMT仓位下调，消费、医药配置热度回升——2023Q3公募基金持仓分析》 2023-10-26 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 1/21 东吴证券研究所 Microsoft365Copilot即将上线，WPSAI已接入全线产品，大模型或将颠覆传统办公软件 【半导体/电子】 美国出口管制新规升级，自主可控诉求下，产业链关键环节国产替代有望加速 联想AIPC将于明年上市销售，AIPC或成为PC增长新引擎 OrangePiOS（OH）即将发布，开源鸿蒙首次登陆PC 【其他】 转基因品种初审公示，转基因种子商业化在即 《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》发布，CCER重启获实质性进展 瞻望——近期产业动态提示： 10月30日，香港金融科技周举行 10月31日，中科海光公司海光四号产品发布会 10月31日，华为nova11SE正式发布 11月1日，微软OfficeCopilot将于11月1日开始面向企业客户全面推出 11月1日，vivo自研AI大模型发布将在OriginOS4中首次应用 11月2日，诺和诺德公布Q3业绩 11月4日，第二届OpenHarmony技术大会即将在京启幕 11月5-10日，第六届进博会在沪举办 11月6日，OpenAI在旧金山举办首届开发者大会 风险提示：经济复苏不及预期；海外衰退超预期；地缘政治事件黑天鹅。 2/21 东吴证券研究所 内容目录 1.审时——A股市场交易主题回顾5 2.度势——重要赛道动态跟踪6 2.1.电力新能源6 2.1.1.政策发力深远海海风建设，漂浮式海风迎成长良机7 2.1.2.电力现货市场顶层文件密集出台，电力IT有望受益，火电灵活性改造预期加速.72.1.3.璞泰来与宁德时代签订战略合作协议，复合铜箔加速产业化8 2.1.4.迈为获华晟20GW大单，0BB串焊机即将放量，推动HJT降本增效8 2.1.5.华为全液冷超充站上线，超充基础设施建设全面提速8 2.2.汽车9 2.2.1.油气价差走扩，天然气重卡渗透率快速提升9 2.2.2.智能化趋势下本土汽车产品力持续提升，华为、小鹏逐鹿无图智驾新赛道10 2.3.先进制造10 2.3.1.仪器仪表创新战略高度提升，技术公关、国产替代支持政策有望出台11 2.3.2.埃夫特公告1-3Q工业机器人销量高增，工业机器人或迎渗透率提升与国产替代双重增长引擎11 2.3.3.DeepMind机器人大模型重大突破，智驾同源技术赋能人形机器人持续进化12 2.4.数字经济12 2.4.1.国家数据局正式挂牌，数据基础制度体系建设步入快车道13 2.4.2.工信部分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革，上海布局“天地一体”卫星互联网13 2.4.3.工信部发文推进5G轻量化，全方位支持RedCap技术、应用、产业发展13 2.4.4.华为发布5G-A全系列解决方案，网络能力实现十倍提升14 2.4.5.SpaceX星链将推出直连手机业务，卫星通信发展迎来质变14 2.5.AI算力-模型-应用14 2.5.1.北京发布人工智能算力券实施方案，企业AI大模型训练和应用迎来切实降本15 2.5.2.开学季海外AI教育流量高增，人民日报整版阐述推进教育数字化，关注国内AI 教育应用进展16 2.5.3.Microsoft365Copilot即将上线，WPSAI已接入全线产品，大模型或将颠覆传统办公软件16 2.6.半导体&电子16 2.6.1.美国出口管制新规升级，自主可控诉求下，产业链关键环节国产替代有望加速.17 2.6.2.联想AIPC将于明年上市销售，AIPC或成为PC增长新引擎18 2.6.3.OrangePiOS（OH）即将发布，开源鸿蒙首次登陆PC18 2.7.其他18 2.7.1.转基因品种初审公示，转基因种子商业化在即19 2.7.2.《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》发布，CCER重启获实质性进展19 3.瞻望——近期产业动态提示20 4.风险提示20 3/21 东吴证券研究所 图表目录 图1：上周相对占优的主题（单位：%）6 图2：电新细分指数表现（阴影部分为近两周涨幅）（单位：%）7 图3：汽车细分指数表现（阴影部分为近两周涨幅）（单位：%）9 图4：先进制造细分指数表现（阴影部分为近两周涨幅）（单位：%）11 图5：数字经济细分指数表现（阴影部分为近两周涨幅）（单位：%）12 图6：AI细分指数表现（阴影部分为近两周涨幅）（单位：%）15 图7：半导体&电子细分指数表现（阴影部分为近两周涨幅）（单位：%）17 图8：部分指数表现（阴影部分为近两周涨幅）（单位：%）19 表1：上周（20231023-1027）重点追踪主题指数表现（单位：%，pct）5 表2：电力新能源细分指数涨跌幅（单位：%）6 表3：汽车细分指数涨跌幅（单位：%）9 表4：先进制造细分指数涨跌幅（单位：%）10 表5：数字经济细分指数涨跌幅（单位：%）12 表6：AI细分指数涨跌幅（单位：%）14 表7：半导体&电子细分指数涨跌幅（单位：%）16 表8：部分主题指数涨跌幅（单位：%）18 4/21 1.审时——A股市场交易主题回顾 表1：上周（20231023-1027）重点追踪主题指数表现（单位：%，pct） 万得主题指数表现 周涨跌幅 （%） 成交额占比 （%） 周成交额占比变动 （pct） 周平均换手率 （%） 1H23ROE （%） 年初至今涨跌 （%） 年初以来最大回撤 （%） 年初以来最大回撤发生的时间区间 较Q2以来最高点回撤 （%） Q2以来最高价发生的日期 汽车整车精选 7.53 2.15 -0.23 6.97 4.5 28.1 -14.9 20230731-20230825 -1.25 2023-10-27 华为汽车 7.52 5.19 0.22 16.59 5.2 19.7 -16.1 20230711-20230825 -1.26 2023-10-27 卫星互联 7.10 2.33 0.73 25.65 4.0 24.6 -15.9 20230711-20230825 -3.20 2023-09-08 华鲲振宇 5.45 1.87 -0.29 58.81 0.0 89.1 -18.1 20230403-20230516 -3.85 2023-10-26 创新药 5.00 2.25 0.07 8.67 5.0 -7.8 -31.0 20230119-20230823 -18.93 2023-04-17 光刻机 4.77 1.09 -0.08 27.27 3.7 18.9 -25.6 20230406-20230828 -16.93 2023-04-06 汽车配件精选 3.83 1.71 0.17 10.00 5.8 9.1 -23.8 20230209-20230509 -4.91 2023-07-11 超导 3.82 0.37 0.08 4.26 5.1 9.9 -17.9 20230807-20231023 -13.79 2023-08-07 抗核辐射 3.80 0.11 -0.01 5.65 5.4 -2.3 -22.5 20230224-20231023 -14.59 2023-08-28 SPD 2.69 0.29 -0.04 10.40 5.0 4.3 -19.8 20230815-20231023 -16.35 2023-08-15 机器人 2.60 2.29 0.41 11.15 6.5 18.8 -17.0 20230630-20231023 -13.51 2023-06-30 医药电商 2.50 0.31 -0.02 5.60 6.3 2.2 -16.4 20230605-20231023 -13.52 2023-06-05 3D打印 2.46 0.46 0.00 7.21 1.9 6.8 -18.9 20230403-20231023 -14.65 2023-04-03 智能汽车 2.46 5.99 -0.10 12.11 4.1 15.4 -14.9 20230407-20230825 -8.00 2023-04-07 虚拟电厂 2.42 0.82 0.09 4.95 5.7 -3.0 -23.1 20230215-20231023 -16.35 2023-07-03 CRO 2.24 0.91 0.00 9.02 7.3 -19.2 -41.7 20230119-20230907 -25.24 2023-04-14 氢能 1.85 0.95 0.21 4.25 4.7 -4.0 -18.3 20230221-20231023 -12.18 2023-04-03 充电桩 1.78 0.89 -0.06 9.44 4.4 15.0 -17.4 20230704-20231023 -14.58 2023-07-04 大数据 1.72 3.40 0.01 23.52 1.4 25.8 -21.4 20230412-20231023 -18.74 2023-04-12 锂电池 1.64 3.01 0.46 6.06 8.2 -28.1 -40.7 20230201-20231023 -28.67 2023-04-18 电力 1.59 0.84 0.1