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海南机场发布2023年三季报,收入符合预期,净利润略低于预期。2023Q3公司实现收入11.66亿元,同比+69.4%;归母净利润为2.07亿,扣非归母净利润扭亏为1.55亿元。凤凰机场客运量较2019年同期增长近2成,地产业务加快去库存。公司继续加快地产项目去库存,2023Q3房地产销售项目签约面积3.3万平方米,同比+23.1%;签约金额5.0亿元,同比+25.4%。基于最新财务数据,略下调海南机场盈利预测,2023-2025年归母净利润分别为10.9/15.1/17.9亿元(前值为11.2/15.2/18.1亿元),对应PE估值为42/30/25倍,维持“增持”评级。