计算机行业周报：数据局挂牌，数据要素市场迎发展新阶段

本周板块走势回顾：本周（10月23日-10月27日）计算机（中信）指数上涨0.21%，创业板指数上涨1.74%，上证指数上涨1.16%。板块周涨幅前三为真视通（31.78%）、淳中科技（26.48%）、荣科科技（22.54%），板块跌幅前三为工业富联（-12.99%）、亚康股份（-11.41%）、科大讯飞（-10.81%）。 季报接近尾声，短期风险释放，市场触底反弹，重视短期主题行情及龙头公司中长期底部机会。上周，我们提出，“短期风险释放过半，维持谨慎乐观判断”、“短期继续看好AI+、卫星链、数据要素等主题性机会，中长期维持对龙头底部判断，市场调整带来历史性龙头公司投资机会”，从本周表现来看，板块整体亦经历了上半周调整、下半周触底反弹阶段，我们认为业绩压力基本释放，市场短期下行风险较小，底部正在形成。11月，预计板块将进入短暂业绩空窗期，继续看好产业快速变化的卫星互联网、数据要素、AI+应用及信创板块，同时，建议把握龙头公司历史性底部机会。 国家数据局挂牌，顶层设计加快完善。从发展脉络看，今年3月国务院机构改革方案首次明确组建国家数据局，7月28日，国家数据局局长刘烈宏官宣，10月11日，国家数据局副局长沈竹林官宣，10月13日，国家数据局发布多个职位启动公招，10月25日，国家数据局正式揭牌。从定位看，国家数据局主要负责顶层设计，协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发改委管理。数据局初期组织架构按照综合、数据要素、数字经济、基础设施和公共数据等工作划分为五个组。挂牌后，数据局有望针对公共数据运营、数据确权登记、数据交易等基础性领域的出台相关政策，助力产业规范化发展。 各地政策频出，加快公共数据授权运营探索。在中央宏观战略指引下，各地数据条例与行动方案频出，自2015年实施国家大数据战略以来，我国已有22个省级行政区、4个副省级市出台数据相关条例共30份，为地方数据要素的发展提供法律基础。近年来，在部分省市，前期已经成立了大数据局，承担地方大数据建设、管理和服务等职责。根据机构类型和规格可分为省政府直属机构、部门管理机构和挂牌机构三类。在机制探索方面，各地方推进探索各具特色的授权运营机制，以释放公共数据价值为核心，逐步形成了集中1对1、分行业的1对N、分散的1对N三种模式。 投资建议与标的：建议关注数据要素板块性机遇 1）数据基础设施：太极股份、深桑达、易华录等； 2）数据资源运营：太极股份、深桑达、易华录、广电运通、云赛智联、久远银海、山大地纬、中科江南、德生科技、上海钢联等； 3）数据治理：英方软件、三维天地等。 风险提示：技术发展不及预期；竞争者加入加剧竞争；下游需求不及预期。 一、行业周观点 本周板块走势回顾：本周（10月23日-10月27日）计算机（中信）指数上涨0.21%，创业板指数上涨1.74%，上证指数上涨1.16%。板块周涨幅前三为真视通（31.78%）、淳中科技（26.48%）、荣科科技（22.54%），板块跌幅前三为工业富联（-12.99%）、亚康股份（-11.41%）、科大讯飞（-10.81%）。 季报接近尾声，短期风险释放，市场触底反弹，重视短期主题行情及龙头公司中长期底部机会。上周，我们提出，“短期风险释放过半，维持谨慎乐观判断”、“短期继续看好AI+、卫星链、数据要素等主题性机会，中长期维持对龙头底部判断，市场调整带来历史性龙头公司投资机会”，从本周表现来看，板块整体亦经历了上半周调整、下半周触底反弹阶段，我们认为业绩压力基本释放，市场短期下行风险较小，底部正在形成。11月，预计板块将进入短暂业绩空窗期，继续看好产业快速变化的卫星互联网、数据要素、AI+应用及信创板块，同时，建议把握龙头公司历史性底部机会。 国家数据局挂牌，顶层设计加快完善。从发展脉络看，今年3月国务院机构改革方案首次明确组建国家数据局，7月28日，国家数据局局长刘烈宏官宣，10月11日，国家数据局副局长沈竹林官宣，10月13日，国家数据局发布多个职位启动公招，10月25日，国家数据局正式揭牌。从定位看，国家数据局主要负责顶层设计，协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发改委管理。数据局初期组织架构按照综合、数据要素、数字经济、基础设施和公共数据等工作划分为五个组。挂牌后，数据局有望针对公共数据运营、数据确权登记、数据交易等基础性领域的出台相关政策，助力产业规范化发展。 各地政策频出，加快公共数据授权运营探索。在中央宏观战略指引下，各地数据条例与行动方案频出，自2015年实施国家大数据战略以来，我国已有22个省级行政区、4个副省级市出台数据相关条例共30份，为地方数据要素的发展提供法律基础。近年来，部分省市，前期已经成立了大数据局，承担地方大数据建设、管理和服务等职责。根据机构类型和规格，可分为省政府直属机构、部门管理机构和挂牌机构三类。在机制探索方面，各地方正推进探索各具特色的授权运营机制，以释放公共数据价值为核心，逐步形成了集中1对1、分行业的1对N、分散的1对N三种模式。 投资建议与标的：建议关注数据要素板块性机遇 1）数据基础设施：太极股份、深桑达、易华录等； 2）数据资源运营：太极股份、深桑达、易华录、广电运通、云赛智联、久远银海、山大地纬、中科江南、德生科技、上海钢联等； 3）数据治理：英方软件、三维天地等。 风险提示：技术发展不及预期；竞争者加入加剧竞争；下游需求不及预期。 图表1计算机重点公司盈利预测与估值表 二、国家数据局挂牌，顶层设计加快完善 发展脉络：国家数据局已正式揭牌。从发展脉络看，今年3月国务院机构改革方案首次明确组建国家数据局，7月28日，国家数据局局长刘烈宏官宣，10月11日，国家数据局副局长沈竹林官宣，10月13日，国家数据局发布多个职位启动公招，从事包括数据治理和发展政策研究、数据资源管理和开发利用推进、研究拟订数字经济有关发展战略、规划和政策、数据领域技术应用推广、基础设施规划建设等，10月25日，国家数据局正式揭牌。 图表2国家数据局发展脉络 机构定位：负责顶层设计，组成主体或来自于中央网信办和发改委下属司局。根据国务院机构改革方案，国家数据局主要负责顶层设计，协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发改委管理。数据局初期组织架构按照综合、数据要素、数字经济、基础设施和公共数据等工作划分为五个组，据中共中央、国务院《党和国家机构改革方案2023年》，国家数据局主体或主要由中央网信办和发改委下属司局组成。 图表3国家数据局主体或由中央网信办和发改委下属司局组成 后续展望：政策有望落地，助力产业发展提速。据国家工信安全发展研究中心测算数据，2021年，我国数据要素市场规模达到815亿元，预计“十四五”期间市场规模CAGR将超25%，整体将进入群体性突破的快速发展阶段。从构成上看，2022年数据生产加工环节（含采集、预处理、存储、加工）合计规模385亿元，占47.24%，数据流通交易环节（含分析、服务、交易）合计规模380亿元，占46.63%，生态保障规模50亿元，占6.13%。 挂牌后，数据局有望针对公共数据运营、数据确权登记、数据交易等基础性领域的出台相关政策，助力产业规范化发展。 图表4 2022年中国数据要素市场规模（单位：亿元） 三、各地政策频出，加快公共数据授权运营探索 在中央宏观战略指引下，各地数据条例与行动方案频出，自2015年实施国家大数据战略以来，我国已有22个省级行政区、4个副省级市出台数据相关条例共30份，为地方数据要素的发展提供法律基础。 图表5地方数据相关条例出台情况 近年来，在部分省市，前期已经成立了大数据局，承担地方大数据建设、管理和服务等职责。根据机构类型和规格可分为省政府直属机构、部门管理机构和挂牌机构三类。 1、省政府直属机构 省政府直属机构指省级人民政府为了管理某项专门或特定的事务而设置的一类机构，通常承担某项专门业务，具有独立的行政管理职能，机构规格一般为正厅级。如吉林、安徽、山东、广西、重庆、贵州六省（市）将大数据局设置为政府直属机构。 2、部门管理机构 部门管理机构指由主管部门管理的，负责某方面工作的行政机构，具有相对独立性。如浙江、广东、河南三省大数据局均由省政府办公厅管理，福建省大数据局由省发展改革委员会管理。 3、挂牌机构 在机构编制管理实践中，挂牌机构是指一个机构承担多项职责，因工作需要加挂牌子，有两个或者两个以上名称，在不同场合以相应名称对外开展工作的机构。如北京市在市政府组成部门经济和信息化局挂大数据管理局牌子。 图表6十八家省级大数据管理部门盘点 各地加快公共数据授权运营探索。在机制探索方面，各地方推进探索各具特色的授权运营机制，以释放公共数据价值为核心，逐步形成了几类不同的发展模式。 一是集中1对1模式，地方政府集中统一授权某一机构承担该区域平台建设、数据运营、产业培育等公共数据运营相关工作，以浙江、安徽、贵州、成都、青岛等地为代表。 二是分行业的1对N模式，地方政府授权不同的行业属性机构，按照行业特点开展公共数据运营工作，专业性更强，有利于充分发挥行业属性作用，但统筹协调的难度也随之增大，以北京市的金融公共数据专区为代表。 三是分散的1对N模式，地方政府根据不同数据与不同机构特点进行匹配，授权各类型市场主体分别开展公共数据运营工作，以广东、上海、武汉等地为代表。 案例1：北京市。2023年7月，《北京市公共数据专区授权运营管理办法(征求意见稿)》发布，拟在金融场景的实践基础上推进专区制度体系建设，并深化交通、位置、空间、信用等各专区建设和应用。 案例2：成都市。成都市政府数据授权是指市政府将各部门数据的市场化运营权集中授予市大数据集团，这里的市场化运营权也就是对“数据使用权”的交易权限；各部门负责根据国家及行业相关法律法规，对具体政府数据能否进行市场化运营进行确认，原则上只要数据不涉及国家安全、商业秘密、个人隐私，都允许进行市场化运营；数据使用单位在数据使用中拥有的权利和应履行的义务，通过与市大数据集团签订数据使用协议和安全协议进行明确。 图表7北京公共数据专区运营模式 图表8成都市政府授权运营的运行逻辑 四、投资建议与相关标的 建议关注数据要素板块性机遇： 1）数据基础设施：太极股份、深桑达、易华录等； 2）数据资源运营：太极股份、深桑达、易华录、广电运通、云赛智联、久远银海、山大地纬、中科江南、德生科技、上海钢联等； 3）数据治理：英方软件、三维天地等。 五、风险提示 技术发展不及预期；竞争者加入加剧竞争；下游需求不及预期。