2023年三季报点评：煤价下跌压缩利润，产能有望持续扩张

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盘江股份发布2023年三季报，受煤炭价格下跌影响，公司净利润下滑。2023年第三季度，公司实现归母净利润1.54亿元，同比下降62.92%，环比下降42.88%。2023年前三季度煤炭业务产销增长，售价下滑致毛利率下降。2023年前三季度，公司完成煤炭产量922.79万吨，同比增长6.96%；煤炭销量950.52万吨，同比增长1%，其中自产煤炭销量916.67万吨，同比增长5.96%。23Q3产销下滑，毛利率下降。23Q3，公司完成煤炭产量282.83万吨，同比下降6.81%，环比下降12.44%；煤炭销量276.24万吨，同比下降14.69%，环比下降14.86%，其中自产煤炭销量276.23万吨，同比下降7.29%，环比下降14.47%。23Q3产能持续扩张，煤电新能源一体化发展拓宽成长空间。煤炭产能持续扩张，煤电一体化发展拓宽成长空间。煤炭：截至2023年半年度末，公司所属生产矿井产能合计1980万吨/年，增量来自120万吨/年马依西一井一采区，该矿井于23年2月取得安全生产许可证并正式投产。此外，90万吨/年发耳二矿西井一期22年底已进入联合试运转；加快推进首黔公司杨山煤矿120万吨/年技改扩能项目、马依公司西一井二采区120万吨/年等在建矿井建设。煤电一体化：盘江新光电厂（2×66万千瓦燃煤发电），预计年底并网发电；盘江普定电厂（2×66万千瓦燃煤发电）2022年12月正式进入施工建设期，预计1号机组2024年底并网发电，第二台机组2025年一季度投入运营。新能源：截至2022年底，公司累计获得新能源建设指标375万千瓦，计划23H2加快推进关岭县盘江百万千瓦级光伏基地一期105万千瓦项目建设，争取年内建成60万千瓦光伏场区