2023年三季报业绩点评：Q3零售保持增收韧性，盈利环比略有回落

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研报认为，公司Q3实现营收21.03亿元，同比增长9.30%，扣非归母净利2.38亿元，同比增长97.30%，符合预期。零售端保持优于行业的增收韧性，战略地产业务同比亦有提速。费用方面，Q3公司三费费率19.92%，同比-5.5pct，环比+4.5pct，对应Q3公司净利率11.66%，环比-3.76pct，同比+7.8pct，总体看单三季度净利率仍在历史较好水平上。经营质量显著改善，伴随零售占比提升，且交楼项目以现款为主，公司应收规模保持稳定，共享仓模式下库存管理效率改善，Q3公司经营活动产生的现金流量净额在5.14亿元（同期1.44亿元）。研报维持“增持”评级，预计24年EPS为0.70元，参照可比公司24年14X PE，目标价12.30元。