2023年三季报点评：Q3淡季不淡，盈利能力同比环比持续提升

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科思股份（300856.SZ）2023年三季报点评：Q3淡季不淡，盈利能力同比环比持续提升。23Q1-3实现营业收入17.74亿元/yoy+42.07%，归母净利润5.36亿元/yoy+110.99%，扣非归母净利润5.26亿元/yoy+114.14%，经营活动现金流量净额6.15亿元/yoy+260.38%。3Q23实现营收5.84亿元/yoy+36.28%，归母净利润1.86亿元/yoy+73.06%，扣非归母净利润1.82亿元/yoy+72.46%。盈利能力持续提升，23Q3毛利率同比提升10.93pct，环比提升0.43pct。成长性逐渐凸显，市占率不断提升和下游客户合作持续增强。预计23-25年净利润为7.33/9.24/11.22亿元，同比增长89.0%/26.0%/21.4%，对应PE为14/11/9X，维持“推荐”评级。