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爱美客发布2023年三季报,公司实现收入21.70亿元,同比增长45.7%;归母净利润14.18亿元,同比增长43.7%。毛利率同比提升,销售费用率逐季下降。公司推出嗨体颈纹针&熊猫针&泡泡针、宝尼达等明星产品,产品矩阵系列化推进,研发+渠道支撑可持续增长。公司股权激励&回购彰显长期发展信心。预计公司2023-2025年实现营业收入28.48/40.09/53.80亿元,实现归母净利润18.64/26.43/35.62亿元。维持“增持”评级。