2023年三季报点评：Q3需求走弱，更加重视经营质量

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谱尼测试发布2023年三季报，Q3需求走弱，更加重视经营质量。公司前三季度实现营收17.58亿元，yoy-34.44%，归母净利润1.05亿元，yoy-41.69%。公司Q3收入同比下滑42.78%，一方面受去年核酸业务贡献较多收入而今年核酸检测业务需求明显减少有关，另一方面，医疗反腐等也导致医学检测行业需求略有走弱，土壤检测需求释放节奏低于预期。此外，2023Q3公司计提信用减值损失0.18亿元，资产处置收益-0.1亿元。谱尼测试在医学、汽车等新业务领域成为公司新亮点，是北京市批准的生物医药工程实验室，拥有原料药合成、剂型研究、药物分析、药理毒理等一批先进水平的专业实验室，可为医药的研发、生产及检测提供一站式CRO/CDOM。公司并购拓展补短板，2023H1，集团成功收购湖北中佳制药，中佳制药是国内医药级阿苯达唑原料药的主要生产厂，具备了原料药GMP生产体系和生产能力，打通生物医药一站式技术平台“最后一公里”。预计公司2023-2025年归母净利润分别是3.5/4.9/6.3亿元，对应PE分别是21x/15x/12x，维持“推荐”评级。