宏观经济研究周报：国内三季度经济数据向好，美债利率创新高

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本周观点：国内方面，经济数据表现较好，但A股受到全球市场低迷、巴以冲突加剧等影响，市场延续下跌。在一系列稳增长政策逐步落地背景下，叠加经济内生动能逐步好转，三季度当季度GDP超市场普遍预期的4.5%，达到了4.9%。9月份，规模以上工业增加值同比增长4.5%，表现稍弱于预期。受到去年同期基数走高影响，占比最高的制造业增长5.0%，相较上月下降0.4个百分点。9月份，社零同比增速5.5%，连续两个月当月同比增速上涨并且超预期，其中食品类表现突出，如烟酒类同比增长23.1%，服务业表现较强，如餐饮收入同比增长13.8%。1-9月份，固定资产投资同比增长3.1%，较上月回落0.1个百分点，连续7个月下降。预计第四季度，随着内外需求回暖及政策发力，经济增速或持续上升态势。海外方面，美债利率继续走高，对全球权益市场带来一定利空；全球经济增速继续回暖，通胀水平出现上升趋势，短期内需保持谨慎。