特斯拉Q3点评：Q3净利润承压，Cybertruck11月底开始交付

特斯拉发布2023年三季报，全球三季度实现营收233.5亿美元，同比+8.8%，环比-6.3%；实现归母净利润18.5亿美元，同比-43.7%，环比-31.4%。Q3净利润承压，单车毛利持续下滑。23Q3特斯拉全球实现交付43.5万辆，同比+26.5%，环比-6.7%；实现生产43.0万辆，同比+17.6%，环比-10.3%，交付量下降主要因工厂关键设施升级导致的产能关闭。多款车型信息更新，9月1日Model 3焕新版上市，后轮驱动版/长续航全轮驱动版售价25.99/29.59万元起，相比老款起售价+2.8/-3.6万元，10月19日在中国开启正式销售。Cybertruck将于11月30日在美开启交付，马斯克表示已有100万人预定，计划到2025年每年生产25万辆，当前试生产产能12.5万辆/年。特斯拉重申180万辆的年度交付目标，Q4交付需要达到47.6万辆，我们认为新款Model 3和Cybertruck有望贡献交付增量，同时降价策略或将持续。

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