航运市场和国际宏观经济周报：上海出口集装箱运输市场（欧洲航线）日报

航运市场和国际宏观经济周报 摘要： 【行情复盘】 期货市场：周四大幅反弹，主力合约EC2404报收于756.9点，上涨3.86%，其他合约涨幅2-5%不等。虽然周四交易手续费率上调2倍，但大行情出 上海出口集装箱运输市场（欧洲航线）日报 DailyReportonShanghaiExporttoEuropeContainerShippingIndustry 作者：宏观与大类资产研究中心陈臻 执业编号：F3084620（从业资格）、Z0018730（投资咨询） 联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月19日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 现之后，交投情况依然活跃。主力合约成交量40.15，成交额148.74亿元。 【重要资讯】 从今日率先公布的11月初欧线报价来看，FAK价格在$700-1000/TEU不等，虽然不及10月初$1050/TEU的宣涨幅度，但依然远高于目前$425-475/TEU的FAK水平。同时，埃及苏伊士运河管理局近日发表声明称，从明年1月中旬起，多类船舶通过埃及苏伊士运河的船只的过境费将上涨5%-15%，这将长期提升亚欧航线的通航成本。 【市场逻辑】 近期集运期货振幅较大，主要围绕11月初欧线涨价是否成型进行反复博弈。此轮涨价主要还是由于空班增加所致，造成中转货物滞留，实际发运量并未明显增加，国庆长假之后亚欧航线逐步转入淡季。班轮公司此轮涨价最终目的是为即将到来的2024年度合约谈判造势。毕竟，年度合约占班轮公司约50-70%，长协价格是班轮公司全年业绩的压舱石。除了地中海海运之外，其他主要班轮公司均为上市企业，企业营收利润直接影响上市公司股价。需要注意的是，目前11月初宣涨的价格届时是否真能落地以及持久期依然存疑。不过，即便11月初FAK价格再度冲高回落，班轮公司不会轻易放弃年度合约谈判的主动权，预计11-12月会继续采取减舱/停航/跳港方式，支撑起即期市场。一旦年度谈判尘埃落地，班轮公司会将注意力集中于市场份额，空班减少，运价再度回落。 【交易策略】 近期做多，中期震荡，远期做空。 目录 ...........................................................................................................................................................1 1、盘面情况1 2、现货情况1 3、运力规模2 4、港口情况3 5、船舶燃料油价格3 6、人民币兑美元汇率4 7、亚欧宏观经济重点数据日历及提示4 1、盘面情况 图1-1：主力合约EC2404日K线图、持仓量、交易额数据来源：同花顺期货通、方正中期期货研究院整理 表1-12023年10月19日EC五大合约收盘价、持仓量、成交量、成交额 数据来源：同花顺期货通、方正中期期货研究院整理 2、现货情况 根据XSI-C最新集装箱运价指数显示，10月16日远东→欧洲航线录得$974/FEU，日环比下跌0.7%，周环比下跌1.6%。 图2-1：远东→北欧航线运价 数据来源：Xeneta、方正中期期货研究院整理 3、运力规模 全球及亚欧航线运力规模 28,500,000 480,000 28,000,000 470,000 27,500,000 460,000 450,000 27,000,000 440,000 26,500,000 430,000 26,000,000 420,000 25,500,000 410,000 全球:集装箱船运力(TEU) 欧洲:集装箱船运力(TEU) 根据Alphaliner数据显示，2023年10月19日全球共有6717艘集装箱船舶，总运力达到28009188TEU，其中亚欧航线运力规模451833TEU。 25,000,000 400,000 24,500,000 390,000 24,000,000 380,000 图3-1：全球及亚欧航线集运市场运力规模 数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 表3-12023年10月19日全球TOP10班轮公司规模及占比 排名 班轮公司 运力规模（TEU） 全球占比 1 地中海航运 5,433,932 19.4% 2 马士基航运 4,131,941 14.8% 3 达飞轮船 3,493,213 12.5% 4 中远海运 3,051,849 10.9% 5 赫伯罗特 1,934,326 6.9% 6 长荣海运 1,667,782 6.0% 7 海洋网联 1,697,634 6.1% 8 韩新航运 790,342 2.8% 9 阳明航运 705,614 2.5% 10 以星航运 567,594 2.0% 合计 23474227 83.8% 数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 表3-22023年10月19日全球TOP10班轮公司未下水新船订单规模 班轮公司 新船订单规模（TEU） 总艘数（艘） 1 地中海航运 1,496,271 125 2 达飞轮船 1,271,037 121 3 中远海运 854,826 52 4 长荣海运 825,218 71 5 海洋网联 515,542 39 6 马士基 397,000 31 7 以星商船 286,924 36 8 赫伯罗特 251,976 12 9 韩新航运 265,027 26 10 阳明海运 77,500 5 合计 6163821 518 数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 4、港口情况 图4-1：北欧基本港在港数量、在锚数量、在泊数量、平均等泊时间 数据来源：港口宝、方正中期期货研究院整理 5、船舶燃料油价格 10月18日，OPEC一揽子原油价格录得94.46美元/桶。同日，新加坡重油IFO380、轻油DMO、低硫燃料油录得500.5、603、684.5美元/吨。 （美元/吨） （美元/桶） 原油和船舶燃料油价格 1,200 140 1,000 120 100 800 80 600 60 400 40 200 20 0 0 新加坡重油IFO380 新加坡轻油MDO 新加坡低硫燃料油 新加坡高硫380 OPCE一揽子原油价格（右轴） 图5-1：全球船舶燃料油和原油价格趋势 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 6、人民币兑美元汇率 图6-1：人民币兑美元汇率 数据来源：同花顺期货、方正中期期货研究院整理 7、亚欧宏观经济重点数据日历及提示 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。