航运市场和国际宏观经济周报：上海出口集装箱运输市场（欧洲航线）日报

航运市场和国际宏观经济周报 上海出口集装箱运输市场（欧洲航线）日报 DailyReportonShanghaiExporttoEuropeContainerShippingIndustry 摘要： 【行情复盘】 期货市场：出现跳涨，主力合约EC2404报收于786.5点，日环比上涨 作者：宏观与大类资产研究中心陈臻 执业编号：F3084620（从业资格）、Z0018730（投资咨询） 联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月12日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 5.57%。EC2406合约涨幅最大，达到6.73%，旺季合约EC2408涨幅也达到6.31%。由于出现大行情，交投情况明显回暖，主力合约成交量40.69 万手，成交额156.54亿元。 【重要资讯】 1、本周欧盟表示，《联盟豁免条例》(ConsortiaBlockExemptionRegulation，CBER)将于2024年4月25日到期，即欧盟委员会决定不延长豁免班轮运输联盟遵守欧盟反垄断规则的欧盟法律框架，主要原因是该条例将不利于促进航运业的竞争。该条例将打破欧线联盟制度，削弱寡头垄断格局。 2、Week41-46三大班轮联盟依然预配12条上海→欧洲航线服务。其中，本周（Week41）停航高达7条；下周没有停航，再加靠1条；Week43停 航3条，加靠1条；Week44和46各停航1条；Week45无停航。总体来看，下周之后停航力度一般。 【市场逻辑】 集运市场中，年度合同占比高达50-70%，年度合约价格很大程度决定了下一年度班轮公司的营收情况。11-12月将进入亚欧航线年度合约谈判期，班轮公司将会适时削减运力，为谈判赢得主动权。因此，本月初赫伯罗特和达飞轮船宣布11月初涨价，其他班轮公司也存在跟进的可能性，推升运价。不过，当前和未来运力供过于求的大格局并未改变，欧洲经济持续磨底，且11月进入亚欧航线运输淡季。一旦下月初涨价证伪，市场将会回落。目前涨得越多，未来跌得就越多。 【交易策略】 短多长空。周五可以谨慎追多。 目录 ...........................................................................................................................................................1 1、盘面情况1 2、现货情况1 3、运力规模2 4、港口情况3 5、船舶燃料油价格3 6、人民币兑美元汇率4 7、亚欧宏观经济重点数据日历及提示4 1、盘面情况 图1-1：主力合约EC2404日K线图、持仓量、交易额数据来源：同花顺期货通、方正中期期货研究院整理 表1-12023年10月12日EC五大合约收盘价、持仓量、成交量、成交额 数据来源：同花顺期货通、方正中期期货研究院整理 2、现货情况 根据XSI-C最新集装箱运价指数显示，10月9日远东→欧洲航线录得$990/FEU，日环比持平，周环比下跌5.4%。 图2-1：远东→北欧航线运价 数据来源：Xeneta、方正中期期货研究院整理 3、运力规模 全球及亚欧航线运力规模 28,500,000 600,000 28,000,000 500,000 27,500,000 27,000,000 400,000 26,500,000 300,000 26,000,000 25,500,000 200,000 25,000,000 100,000 24,500,000 24,000,000 0 全球:集装箱船运力(TEU) 欧洲:集装箱船运力(TEU) 根据Alphaliner数据显示，2023年10月12日全球共有6715艘集装箱船舶，总运力达到27952020TEU，其中亚欧航线运力规模452878TEU。 图3-1：全球及亚欧航线集运市场运力规模 数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 表3-12023年10月12日全球TOP10班轮公司规模及占比 排名 班轮公司 运力规模（TEU） 全球占比 1 地中海航运 5,416,346 19.4% 2 马士基航运 4,135,768 14.8% 3 达飞轮船 3,483,821 12.5% 4 中远海运 3,022,261 10.8% 5 赫伯罗特 1,934,326 6.9% 6 长荣海运 1,667,782 6.0% 7 海洋网联 1,693,021 6.1% 8 韩新航运 790,342 2.8% 9 阳明航运 705,614 2.5% 10 以星航运 568,728 2.0% 合计 23418009 83.8% 数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 表3-22023年10月12日全球TOP10班轮公司未下水新船订单规模 班轮公司 新船订单规模（TEU） 总艘数（艘） 1 地中海航运 1,512,821 126 2 达飞轮船 1,278,738 123 3 中远海运 879,014 53 4 长荣海运 825,218 71 5 海洋网联 515,542 39 6 马士基 397,000 31 7 以星商船 286,924 36 8 赫伯罗特 251,976 12 9 韩新航运 265,027 26 10 阳明海运 77,500 5 合计 6212260 522 数据来源：Alphaliner、方正中期期货研究院整理 4、港口情况 图4-1：北欧基本港在港数量、在锚数量、在泊数量、平均等泊时间 数据来源：港口宝、方正中期期货研究院整理 5、船舶燃料油价格 10月11日，OPEC一揽子原油价格录得89.89美元/桶。同日，新加坡重油IFO380、轻油DMO、低硫燃料油录得479、583、643.5美元/吨。 （美元/吨） （美元/桶） 原油和船舶燃料油价格 1,200 140 1,000 120 100 800 80 600 60 400 40 200 20 0 0 新加坡重油IFO380 新加坡轻油MDO 新加坡低硫燃料油 新加坡高硫380 OPCE一揽子原油价格（右轴） 图5-1：全球船舶燃料油和原油价格趋势 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 6、人民币兑美元汇率 图6-1：人民币兑美元汇率 数据来源：同花顺期货、方正中期期货研究院整理 7、亚欧宏观经济重点数据日历及提示 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。