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报告正文显示,公司Q3实现收入87.95亿元,同比增长16.70%,归母净利润12.90亿元,同比-15.09%,超预期。公司产品从结构件向智能电动化功能件的转变,带来公司ASP的持续提升,公司实际收入增速更优于行业。公司23Q3资本开支来到11.5亿元,维持高位,其中预计23年资本开支主要增量来自:1)美国新能源车配套的天幕玻璃,钢化等产线的投资;2)国内福清、苏州、长春的新能源车配套天幕、钢化等产线投资,有利于公司巩固全球汽玻龙头地位。维持“增持”评级,预计公司2023-25年eps为2.18/2.38/2.75元,维持目标价45.78元。