投中统计：1-11月并购宣布市场整体活跃度上升 基金回笼资金翻倍

www.chinaventure.com.cn 投中统计： 1-11月并购宣布市场整体活跃度上升基金回笼资金翻倍 投中研究院 2024.12 1 CONTENTS 01/ 02/ 03/ 04/ 中企并购市场数据分析 私募基金以并购方式退出概况中企并购市场重大案例 中企并购市场行业地域分析 2 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 核心发现 1-11月，随着并购政策的出台和落地，各地纷纷加 码，进一步激发了并购市场的活力，不少国资和上市公司纷纷开始行动，并购宣布市场展现出回暖态势。 11月，共计23支私募基金以并购的方式成功退出，基金回笼金额73.58亿元，基金退出数量有所下滑。 11月，受大额案例影响，电子信息交易规模和数量双榜首，江苏交易规模居于全国首位。 3 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 01/ 中国企业并购市场数据分析 2024年11月，中企并购宣布市场整体降温，宣布交易金额延续下降态势，环比降幅接近腰斩。但并购完成规模涨幅超七成，并购大潮正在拉开序幕。 4 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 并购市场宣布交易年度趋势 2024年1-11月，披露预案6,653笔并购交易，同比上升17.38%；当中披露金额的有4,886笔，交易总金额为2,560.35亿美元，同比上升40.01%。虽然并购市场较为波动，但是中企并购势头不减反增，并购意愿增强。 12000 2017年-2024年1-11月中企并购市场宣布交易趋势 8210 9000 9000 6000 6803 7506 6854 6483 7910 6653 6000 5666 6008 5750 6460 5324 4886 5147 5130 4764 6779.24 6600.72 4421.75 4028.02 4356.99 3000 2933.23 2560.35 3000 2157.84 00 20172018201920202021202220232024 1-11月 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 5 并购市场完成交易年度趋势 2024年1-11月，并购完成市场整体回落，交易规模再度下跌。共计完成2,980笔并购交易，同比下降5.07%；当中披露金额的有2,120笔，交易总金额为1,339.92亿美元，同比上升1.45%。 2017年-2024年1-11月中企并购市场完成交易趋势 10000 5280 6000 8000 6000 4000 4994 4137 4158 3775 3706 3463 3434 3005 2925 2980 2943 2973 2563 2120 2174 4638.41 3738.03 4000 3415.86 2000 2714.63 2696.95 1894.60 2000 1514.29 1339.92 00 20172018201920202021202220232024 1-11月 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 6 并购市场宣布交易月度趋势 2024年11月，披露预案337笔并购交易，环比下降21.99%，同比下降44.48%；当中披露金额的有198笔，交易总金额为101.75亿美元，环比下降43.35%，同比下降59.14%。 2023年11月-2024年11月中企并购市场宣布交易趋势 1400 872 887 900 1050 700 607 526 728 571 404 756 424 395 490 275 383 432 314 426 432 397 299 476.00 274 337 600 300 350 249.03 340.92 129.99 0 280 140.07 85.51 245 292 295 198 179.60 101.75 128.79 225.62 133.21 156.80 213.08 0 11月12月1月 2024 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月 披露并购金额（亿美元）披露金额案例数量（笔）案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12 7 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 并购市场完成交易月度趋势 2024年11月，共计完成182笔并购交易，环比下降6.67%，同比下降42.77%；当中披露金额的有108笔，交易总金额为73.10亿美元，环比上升79.52%，同比下降56.88%。中企并购市场完成并购案例数量持续下降，完成规模大幅上涨。 2023年11月-2024年11月中企并购市场完成交易趋势 500 387 400 400 300 169.51 200 83.81 100 300 200 111.20 100 350 325 318 249 242 229 212 177 185 245 185 185 162 198182 195 145 132 118 147 126 108 83109106 28.87 46.36 40.72 74.79 148.42 73.10 0 11月12月1月 2024 0 67.94 71.34 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月 248.00 175.87 披露并购金额（亿美元）案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12 8 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 02/ 私募基金以并购方式退出概况 2024年11月，共计23支私募基金以并购的方式成功退出，基金退出数量下滑。 9 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 私募基金以并购方式退出回报 2024年11月，共计23支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额73.58亿元。 2024年11月12日，磐石润企（深圳）信息管理有限公司收购江苏长电科技股份有限公司（600584.SH）22.53%股权，华芯投资旗下的国家集成电路产业投资基金股份有限公司作为基金成功退出，回笼金额50.54亿元。 2023年11月-2024年11月私募股权基金并购退出数量及回笼金额 40080 67 50 34 33 28 30 24 20 23 11 9 17 16 26.97 20.20 23.51 1.12 0.6010.8316.73 18.84 320 60 240 40 170.52 160 80 42.73 0 11月12月1月 2024 20 97.98 34.52 73.58 0 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月 回笼金额（亿元）退出数量（支） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12 10 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 国投创新 国投创新 私募基金以并购方式退出案例 2024年11月28日，华润资本旗下广东润创新能源股权投资基金合伙企业（有限合伙）转让广东润电环保有限公司约100%股权，回笼资金为7.40亿元。 2024年11月29日，CPE源峰旗下厦门源峰镕欣股权投资合伙企业（有限合伙）转让江苏亨通华海科技股份有限公司7.82%股权，回笼资金为6.06亿元。 退出标的 CV行业 金额（亿元）退出机构 基金 2024年11月私募基金并购退出部分案例 长电科技 电子信息 50.54 华芯投资 国家集成电路产业投资基金股份有限公司 润电环保 公用事业 7.40 华润资本 广东润创新能源股权投资基金合伙企业（有限合伙） 亨通华海 传统制造 6.06 CPE源峰 厦门源峰镕欣股权投资合伙企业（有限合伙） 芯盛智能 电子信息 3.65 华芯投资 国家集成电路产业投资基金股份有限公司 中交物业 房地产 1.05 中交投资 — 元丰 汽车交通 0.40 博云投资 湖南新材料产业创业投资基金企业（有限合伙） 仁和环境 公用事业 0.27 高信资本 青岛高信明远投资合伙企业（有限合伙） 尚源智能 电子信息 0.19 豫博投资 河南德茂创业投资中心（有限合伙） 尚源智能 电子信息 0.17 豫博投资 苏州豫之博创业投资合伙企业（有限合伙） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12 11 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 03/ 中国企业并购市场重大案例 2024年11月，超1亿美元规模完成并购交易17笔，其中交易规模最大的是磐石润企（深圳）信息管理有限公司收购江苏长电科技股份有限公司（600584.SH）22.53%股权，交易金额为16.20亿美元。本次交易后长电科技易主，磐石润企将成为公司控股股东，中国华润有限公司将成为公司实际控制人。 Copyright©投中信息 12 www.cvinfo.com.cn 境内完成并购大额案例 2024年11月22日，甘肃电投能源发展股份有限公司 （000791.SZ）收购甘肃电投常乐发电有限责任公司66%股权，交易价格为10.53亿美元。本次交易有利于上市公司向新能源发电相关的调峰火电业务领域扩展，将有效平衡上市公司水电、风电、光伏等清洁能源发电及调峰火电的布局。 2024年11月28日，浙江能源国际有限公司收购力远发展有限公司40%股权，交易价格为4.07亿美元。 被并购方 CV行业 金额（亿美元） 并购方 股权 2024年11月中国境内完成并购案例TOP10 长电科技 电子信息 16.20 磐石润企 22.53% 甘肃电投常乐 公用事业 10.53 甘肃能源 66.00% 力远发展 金融 4.07 浙江能源国 际 40.00% 仁和环境 公用事业 3.03 军信股份 63.00% 绿十字香港 医疗健康 2.56 博雅生物 100.00% 健元医药 医疗健康 2.25 四川双马 92.17% 汇通能源 房地产 2.10 汉云投资等 27.35% 青松建化 建筑建材 1.91 中新建能源 22.49% 红旗连锁 批发零售 1.84 四川商投 16.91% 泰盛科技 房地产 1.35 中泽丰 42.33% 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12 Copyright©投中信息www.cvinfo.com1.c3n 04/ 并购市场行业地域分析 2024年11月，江苏并购规模处于领先地位，甘肃、香港跻身前三。 2024年11月，并购案例主要集中在电子信息、医疗健康、传统制造及公用事业行业。 14 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 地域分布 2024年11月中企完成并购交易按地域数量分布 （按投资标的分类）江苏 广东上海 20.9% 2.3% 2.3% 2.3% 3.5% 4.0% 18.5% 浙江山东安徽福建 15.6%湖北 北京 四川 4.0% 4.0% 6.4% 8.1% 8.1%香港 新疆 其他 并购规模（亿美元） 江苏 甘肃10.77 香港7.03 广东5.87 上海4.95 陕西3.20 湖南3.06 北京2.64 安徽2.54 四川2.43 其他5.50 21.18 并购数量（家） 江苏21 广东14 上海8 山东7 浙江5 福建5 安徽5 香港4 北京4 四川3 其他23 0510152025 0510152025 14 数据来源：CV