中泰通信行业周报：算力规模以FP32统计，5.5G仍处于发展初期

本周沪深300下跌0.71%，创业板下跌0.36%，其中通信板块上涨0.98%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的128支成分股本周内换手率为2.84%；同期沪深3 00成份股换手率为0.32%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：硕贝德（63.77%）、光弘科技（48. 84%）、大富科技（30.99%）、通宇通讯（26.21%）、超讯通信（21.91%）；跌幅居前五的公司分别是：天孚通信（-13.43%）、中际旭创（-11.6%）、ST中嘉（-10.65%）、剑桥科技（-9.46%）、工业富联（-9.24%）。 《算力高质量行动计划》发布，国内算网基础设施有望加速。10月9日，中国证券网报道：工业和信息化部、中央网信办、教育部、国家卫生健康委、中国人民银行、国务院国资委等六部门近日联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》。并提出至2025年行动目标，计算力方面：算力规模超过300 EFLOPS，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。运载力方面：国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输，重点应用场所光传送网（OTN）覆盖率达到80%。存储力方面：存储总量超过1800EB，先进存储容量占比达到30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。应用赋能方面：打造一批算力新业务、新模式、新业态，工业、金融等领域算力渗透率显著提升，且每个重点领域打造30个以上应用标杆。 我们认为六部委联合印发算力高质量发展行动计划，有望加快国内算力基础设施建设，算网全产业链将有望受益。需要注意的是，根据中国信通院于2023年9月发布的《中国算力发展指数白皮书》，智能算力一般采用主流的半精度浮点数（FP16）来衡量算力性能。但是，白皮书在算力规模测算时是统一折算为单精度浮点数（FP32）来进行统计的。基于信通院是工业和信息化部直属科研事业单位，且算力发展白皮书具备行业指导作用，因此我们认为此次行动计划提出的算力目标300EFLOPS也同样是以FP32算力进行的统计。 全球5G-Advanced网络发布，产业发展仍然处于早期。2023年10月11日，在迪拜举行的第十四届全球移动宽带论坛MBBF期间，全球领先的13大运营商联合发布首波5 G-A网络，标志5G-A从技术验证步入商用部署，开启了5G-A新时代5G-A是基于5G的演进和增强，是支撑互联网产业3D化、云化，万物互联智能化，通信感知一体化，智能制造柔性化等产业数字化升级的关键信息化技术。5G-A将进一步深化数智社会转型，促进数字经济提质增效。从21年3GPP命名5G-A至今，5G-A发展迅速，万兆能力、无源物联、感知等关键技术和价值已得到全球领先运营商的验证。同时产业链积极合作，5G-A终端芯片已有多家主流终端芯片厂家发布，CPE等终端形态也已发布。此外，跨越体验和生态拐点的XR高中低终端已经齐备，5G-A产业生态有望逐步发展。 但我们认为，5G仍然处于发展的初级阶段，5.5G技术落地也需要时间，当前我们亦同步探索未来6G方向。与此同时，我们还应尤其关注运营商未来的资本开支投入方向以及运营商未来战略转型的发展重点。 投资建议：关注电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；网络设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思、盛科网络等；光器件和光芯片：源杰科技、天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等；卫星互联网：铖昌科技、中国卫通、震有科技、华测导航、海格通信等；物联网：移远通信、广和通、美格智能等；专用通信：三旺通信、上海瀚讯、七一二等；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技等；连接器&控制器：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子、科博达、拓邦股份、和而泰等。 风险提示事件：AI发展不及预期风险、算力网络发展不及预期风险、技术迭代不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等。 板块综述 本周沪深300下跌0.71%，中小板上涨0.06%，创业板下跌0.36%，TMT中通信板块上涨0.98%，计算机上涨0.36%，电子上涨4.81%，传媒下跌3.26%。 图表3：通信板块涨跌幅前五（2023.10.9-2023.10.13） 图表4：中泰通信重点跟踪公司最新估值（截止2023.10.13） 本周重点公告与新闻 公司公告 10月9日 【证通电子】：签署经营合同:深圳市证通电子股份有限公司（以下简称“公司”）收到与中国移动通信集团湖南有限公司长沙分公司（以下简称“长沙移动”）在长沙市签署的《湖南移动2023年云谷合作机房原址扩容租赁合同（深圳证通）》（以下简称“合同”或“本合同”），公司向长沙移动提供的服务内容为IDC机房建设、机柜租赁、机房设备维护、机房管理等服务，合同总金额上限约为人民币41,178.71万元（含税金额），具体金额以最终实际结算的金额为准，本合同期限为自本合同签订之日起5年。 【云赛智联】获得政府补助：公司及控股子公司自2023年1月1日至本公告披露日，确认的政府各类补助为2,098.36万元（未经审计）。 【泰晶科技】回购股份：泰晶科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2023年9月8日召开第四届董事会第十七次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司以自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股票。回购的股份拟用于股权激励或员工持股计划，回购价格不超过22.48元/股（含），回购资金总额不低于人民币5,000万元（含）且不超过人民币10,000万元（含），回购期限自董事会审议通过本次回购股份方案之日起12个月内。 【盛路通信】为子公司担保：公司于第五届董事会第二十七次会议、第五届监事会第二十二次会议、2022年年度股东大会，审议通过了《关于公司及下属子公司向银行申请综合授信额度暨为全资子公司提供担保的议案》，同意公司为全资子公司广东盛路通信有限公司（以下简称“盛路有限”）向银行申请不超过80,000万元的综合授信额度提供担保，为全资子公司成都创新达微波电子有限公司向银行申请不超过20,000万元的综合授信额度提供担保。公司本次提供担保的有效期为自2022年年度股东大会审议通过之日起十二个月，实际担保金额以最终签订的担保协议为准。 【中控技术】回购股份进展：截至2023年9月28日，中控技术股份有限公司（以下简称“公司”）通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股份1,031,989股 ， 占公司总股本785,924,676股的比例为0.1313%，回购成交的最高价为47.42元/股，最低价为46.40元/股，成交总金额为48,394,045.52元（不含交易佣金等交易费用）。 【春兴精工】人事变动：公司于近日收到证券事务代表章碰先生的辞职报告，因个人原因申请辞去证券事务代表职务，辞职后将不再担任公司任何职务。根据《深圳证券交易所股票上市规则》及《公司章程》等有关规定，章碰先生的辞职报告自送达公司董事会之日起生效。截至本公告披露日，章碰先生未持有公司股份，亦不存在应当履行而未履行的承诺事项。 【海联金汇】首次回购股份：海联金汇科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2023年9月19日召开第五届董事会第十四次（临时）会议，审议并通过了《关于回购公司股份的方案》，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司股份，回购金额不低于人民币30,000万元（含）且不超过人民币60,000万元（含），回购股份的价格不超过人民币9.00元/股（含），实施期限为自公司董事会审议通过本次回购方案之日起不超过12个月。 10月10日 【菲利华】提供担保：公司的控股子公司上海菲利华石创科技有限公司（以下简称“上海石创”，本次担保方）的全资子公司湖北石创半导体科技有限公司（以下简称“湖北石创”，本次被担保方）拟向招商银行股份有限公司荆州分行（以下简称“招商银行荆州分行”）申请总额不超过人民币3,000万元的授信额度，上海石创同意为湖北石创与招商银行荆州分行之间发生的一系列债权债务关系提供本金金额不超过人民币3,000万元的担保（具体担保范围包括但不限于本金以及利息、罚息、复息、违约金、迟延履行金、保理费用、实现担保权和债权的费用和其他相关费用），并签署相关法律文件。担保方式为连带责任保证担保。 【卓胜微】解除质押：FENG CHENHUI(冯晨晖)累计质押股数约为1030万股，占其所持股份比例为25.45%。 【紫光股份】提供担保：公司”）2023年3月30日召开的第八届董事会第二十三次会议及2023年5月16日召开的2022年度股东大会审议通过了《关于为子公司申请银行综合授信额度提供担保的议案》，同意公司全资子公司紫光数码（苏州）集团有限公司（以下简称“苏州紫光数码”）为紫光电子商务有限公司（以下简称“紫光电子商务”）等五家子公司自公司2022年度股东大会审议通过之日起12个月内申请的银行综合授信额度提供总额不超过人民币14亿元的担保（以下简称“本次额度”）。 10月11日 【大唐电信】资产交易：大唐电信科技股份有限公司（以下简称“上市公司”“公司”“大唐电信”）拟购买大唐微电子技术有限公司（以下简称“大唐微电子”）71.7862%股权，同时大唐半导体设计有限公司（以下简称“大唐半导体设计”）拟出售持有的联芯科技有限公司（以下简称“联芯科技”）100%股权，及公司出售持有的大唐半导体设计56.3752%股权、大唐电信（成都）信息技术有限公司（以下简称“成都信息”）80%股权、江苏安防科技有限公司（以下简称“江苏安防”）30.8201%股权、大唐电信节能服务有限公司（以下简称“大唐电信节能”）20%股权、北京大唐智能卡技术有限公司（以下简称“大唐智能卡”）14.3727%股权事项（以下简称“本次重组”“本次交易”）。本次交易构成重大资产重组，本次交易不构成重组上市。 【中瓷电子】现金管理到期赎回：河北中瓷电子科技股份有限公司与中信银行股份有限公司石家庄分行签订了《中信银行结构性存款产品说明书》，使用闲臵募集资金3,000万元购买“共赢智信汇率挂钩人民币结构性存款36433期”，产品起息日为2023年8月28日，到期日为2023年10月9日。截至2023年10月11日，公司已如期赎回上述理财产品，赎回本金3,000万元，获得理财收益7.77万元。本金及理财收益已全额存入募集资金专户。 【海兰信】回购股份：2023年10月10日，公司首次通过回购专用证券账户以集中竞价交易的方式回购股份，回购股份的数量为270万股，占公司股份总数0.3733%，最高成交价为人民币10.87元/股，最低成交价为人民币10.70元/股，成交总金额为人民币2918.84万元（不含交易费用）。 【金信诺】回购股份：截至2023年9月28日，公司已通过集中竞价交易方式回购公司股份500,000股，占公司总股本的比例0.0755%，最低成交价格为8.57元/股，最高成交价格为8.68元/股，成交总金额为人民币4,315,380元（不含交易费用）。上述回购符合相关法律法规的要求及公司回购股份方案。 10月12日 【申菱环境】向特定对象发行股票：本次上市流通的股份为广东申菱环境系统股份有限公司（以下简称“公司”）向16名特定对象发行人民币普通股（A股），解除数量为24,570,024股，占公司总股本的9.2389%。 【烽火电子】购买资产：公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买陕西长岭电气有限责任公司、陕西金创和信投资有限公司和陕西电子信息集团有限公司3名交易对方持有的陕西长岭电子科技有限责任公司98.3950%股权，同时公司拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。 【闻泰科技】现金管理：闻泰科技股份有限公司（以下简称