建材行业周报：关注“一带一路”与城中村改造相关机会

行业研究|行业周报 建材行业 ƒ 关注“一带一路”与城中村改造相关机会 ——建材行业周报 看好（维持） 行业建材行业 国家/地区中国 报告发布日期2023年10月16日 核心观点 重视一带一路与城中村改造给相关细分板块带来的机会。国务院新闻办公室近日发布《共建“一带一路”：构建人类命运共同体的重大实践》，重点提及了共建“一 σ 带一路”即使为了中国的发展，也是为了世界的发展。第三届“一带一路”国际合作高峰论坛将于10月17-18日在北京举行，主题为“高质量工建‘一带一路’，携手实现共同发展繁荣”。我们认为峰会举办在即，“一带一路”相关板块个股机会短期仍值得继续关注。10月12日，住建部表示，目前超大特大城市正积极推进城中村改造，分三类推进实施。一类是符合条件的实施拆除新建，另一类是开展经常性整治提升，第三类是介于两者之间的实施拆整结合。近期住建部城中村改造信息系统投入运营两个月以来入库城中村改造项目达到162个。我们认为城中村改造涉及了拆除新建，将涉及房屋建设全流程，在当前地产投资以及房屋新开工下滑明显下滑的背景下，对各类建材需求形成一定的支撑。 本周市场回顾：本周（2023/10/09-2023/10/13）建材板块（中信）指数涨幅-3.9%，相对沪深300收益为-3.2%。年初至今，建材板块收益率为-11.9%，相较沪深300超额收益率为-6.6%。上周优选组合收益率为-3.5%，相较建材指数超额收益率为0.4%，累计收益率/超额收益率8.53%/33.27%。 建材周度数据概述：本周全国浮法玻璃均价111元/重量箱，环/同比变化 +1.2%/+24.9%；库存4001万重箱，环比下降-3.6%，YoY-35.3%。本周全国主流缠 绕直接纱均价3417元/吨，环比持平；电子纱均价7900元/吨，环比持平。本周全国 水泥市场平均成交价为367元/吨，环比上涨2元。本周水泥出货率62.1%，环比上升1.0pct；库容比72.1%，环比下降1.8pct。 投资建议与投资标的 传统建材方面：建议关注地产政策落地带来的板块修复机会，一旦整体板块企稳，一线龙头弹性可以值得期待，代表性标的包括东方雨虹(002271，买入)、北新建材(000786，买入)、伟星新材(002372，未评级)、三棵树(603737，未评级)、兔宝宝 (002043，未评级)、坚朗五金(002791，未评级)。 新型材料领域：依然建议关注高纯石英砂/锂电池隔膜涂覆/药用玻璃/光伏玻璃四个细分板块，相关标的包括石英股份(603688，买入)，壹石通(688733，增持)，福莱 特(601865，未评级)，山东药玻(600529，增持)，力诺特玻(301188，买入)，亚玛顿(002623，未评级)。 建筑细分高景气领域/标的：高空租赁行业在未来2-3年依然能看到较快的行业增长和渗透率的持续提升，标的包括华铁应急(603300，买入)；受益于制造业和基建的 回暖，装配式钢结构相关标的也将受益，标的包括鸿路钢构(002541，增持)；“一带一路”建设驱动下建议关注新疆基建龙头新疆交建(002941，未评级)，青松建化(600425，未评级)。 下周建议关注：海螺水泥(600585，未评级)、塔牌集团(002233，未评级)、旗滨集团(601636，买入)、北新建材(000786，买入)、西大门(605155，未评级)、英科再生(688087，未评级) 风险提示 基建/地产投资增速不达预期，原材料价格大幅波动 冯孟乾fengmengqian@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523070003 余斯杰yusijie@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521120002 三季报发布在即，关注细分板块边际改善 2023-10-11 情况：——建材行业周报后周期建材安全边际凸显，建议关注细分 2023-09-26 赛道龙头：——建材行业周报行业数据未见明显改善，静待政策落地效 2023-09-18 果兑现：——建材行业周报 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、行情回顾（2023/10/09-2023/10/13）5 1.建材板块指数表现5 2.建材板块个股表现6 3.东方建材优选组合收益6 二、核心观点与投资标的7 三、建材行业周度数据8 1.玻璃行业周度数据8 2.玻纤行业周度数据9 3.水泥行业周度数据10 4.消费建材周度数据13 四、风险提示15 图表目录 图1：本周各行业指数（中信）涨跌幅（%）5 图2：年初以来各行业指数（中信）涨跌幅（%）5 图3：全国玻璃价格（卓创，含税，元/重量箱）8 图4：2019/10-2023/10/13玻璃在产产能（万t/d）8 图5：2018/1/7-2023/10/13玻璃库存（百万重量箱）8 图6：2018/1/7-2023/10/13纯碱价格（元/吨）8 图7：2018/1/3-2023/10/13全国天然气均价（元/立方米）9 图8：2018/1/1-2023/10/13全国石油焦价格（元/吨）9 图9：2018/1/1-2023/10/13缠绕直接纱均价（元/吨）9 图10：2018/1/1-2023/10/13电子纱G75均价（元/吨）9 图11：2018/1-2023/03玻纤在产产能（月底，万吨/月）10 图12：2018/1-2023/07玻纤行业库存（万吨/月）10 图13：2018/1/3-2023/10/13全国水泥价格（元/吨）10 图14：2018/1/3-2023/10/13全国熟料价格（元/吨）10 图15：2018/1/3-2023/10/13华东水泥均价（元/吨）10 图16：2018/1/3-2023/10/13华北地区水泥均价（元/吨）10 图17：2018/1/3-2023/10/13东北地区水泥均价（元/吨）11 图18：2018/1/3-2023/10/13西北地区水泥均价（元/吨）11 图19：2018/1/3-2023/10/13西南地区水泥均价（元/吨）11 图20：2018/1/3-2023/10/13中南地区水泥均价（元/吨）11 图21：2018/1/3-2023/10/13水泥-煤炭价差（元/吨）12 图22：2018/1/4-2023/10/13全国动力煤均价（元/吨）12 图23：2018/1/1-2023/10/13水泥出货率（%）12 图24：2018/1/1-2023/10/13水泥库容比（%）12 图25：2018/1/1-2023/10/13熟料库容比（%）12 图26：2018/1/1-2023/10/13磨机开工率（%）12 图27：2018/1/3-2023/10/13布油期货结算价（美元/桶）13 图28：2018/1/1-2023/10/13沥青均价（元/吨）13 图29：2018/1/4-2023/10/13全国PVC均价（元/吨）14 图30：2018/1/4-2023/10/13全国PP均价（元/吨）14 表1：本周建材指数（中信）/沪深300涨跌幅5 表2：本周建材板块涨幅/跌幅前五公司6 表3：本周优选组合收益6 表4：优选组合历史收益表现6 一、行情回顾（2023/10/09-2023/10/13） 1.建材板块指数表现 第133周（2023/10/09-2023/10/13）建材板块指数（中信）下跌-3.9%，相对沪深300收益为-3.2%。本周（2023/10/09-2023/10/13）建材指数（中信）收6486.4，周涨幅-3.9%；沪深300收 3663.4，周涨幅-0.7%。本周建材行业相对沪深300收益为-3.2%。 表1：本周建材指数（中信）/沪深300涨跌幅 指数 本周涨幅 上周涨幅 年初以来涨幅 建材指数（中信） 6486.4 -3.9% 0.0% -11.9% 沪深300 3663.4 -0.7% 0.0% -5.4% 数据来源：万得，东方证券研究所 本周(2023/10/09-2023/10/13，5个交易日)建材板块指数(中信)涨幅-3.9%，在中信30个细分子行业中排名第28。年初至今建材板块指数(中信)涨幅-11.9%，在中信30个细分子行业中排名第22。 图1：本周各行业指数（中信）涨跌幅（%） 6% 4% 2% 0% -2% -4% 电子汽车医药通信银行 有色金属计算机综合 基础化工电力及公用事业非银行金融 钢铁 煤炭综合金融 家电国防军工 电力设备及新能源 农林牧渔食品饮料 机械轻工制造交通运输纺织服装石油石化 传媒房地产商贸零售 建材建筑 消费者服务 -6% 数据来源：万得，东方证券研究所 图2：年初以来各行业指数（中信）涨跌幅（%） 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 通信传媒计算机 石油石化 家电汽车电子 非银行金融 煤炭银行建筑 纺织服装电力及公用事业 机械综合金融 钢铁 有色金属 医药轻工制造国防军工食品饮料商贸零售交通运输 建材基础化工农林牧渔房地产综合 电力设备及新能源 消费者服务 -50% 数据来源：万得，东方证券研究所 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2.建材板块个股表现 第133周（2023/10/09-2023/10/13）建材板块（中信）涨幅居前的公司分别为扬子新材、金圆股份、深天地A、万邦德、坤彩科技，周涨幅分别为15.1%、6.6%、4.7%、4.6%、3.3%。 表2：本周建材板块涨幅/跌幅前五公司 本周涨幅前五 周涨幅 本周跌幅前五 周跌幅 扬子新材 15.1% 青松建化 -16.0% 金圆股份 6.6% 中铁装配 -14.0% 深天地A 4.7% 石英股份 -10.4% 万邦德 4.6% 西部建设 -9.2% 坤彩科技 3.3% 东鹏控股 -8.4% 数据来源：万得，东方证券研究所 3.东方建材优选组合收益 海螺水泥 -3.2% -3.9% -0.7% 0.7% -2.4% 塔牌集团 -4.5% -3.9% -0.7% -0.6% -3.8% 旗滨集团 -0.4% -3.9% -0.7% 3.5% 0.3% 北新建材 -3.2% -3.9% -0.7% 0.7% -2.5% 西大门 -3.9% -3.9% -0.7% 0.0% -3.2% 英科再生 1.5% -3.9% -0.7% 5.4% 2.2% 下周建议关注海螺水泥，塔牌集团，旗滨集团，北新建材，西大门，英科再生。 表3：本周优选组合收益 公司名称本周涨跌幅建材板块周涨幅沪深300周涨幅相对建材板块超额收益相对沪深300超额收益 数据来源：万得，东方证券研究所 表4：优选组合历史收益表现 优选组合 建材板块 沪深300 优选组合相对建材板块超额收益 优选组合相对沪 深300超额收益 第一-一百三十周(2021/2/22-2023/9/15) 13.02% -19.90% -34.57% 32.89% 47.57% 第一百三十一周(2023/9/18-2023/9/22) 0.80% 0.61% 0.81% 0.19% -0.01% 第一百三十二周(2023/9/25-2023/9/29) -0.30% -1.58% -1.32% 1.29% 1.02% 第一百三十三周(2023/10/9-2023/10/13) -2.26% -3.89% -0.71% 1.63% -1.55% 累计收益 11.26% -24.76% -35.79% 36.00% 47.03% 数据来源：万得，东方证券研究所 二、核心观点与投资标的 峰会在即，重视“一带一路”相关个股机会。国