金融产品周报：双向波动加剧，科技成长仍是主线

核心观点与市场展望

• 市场观点：双向波动加剧，科技成长仍是主线。
• 模型分析：Wind全A指数低频宏观择时模型5月信号为-1分，历史上后续一个月上涨概率为61.54%，但可能存在震荡分化。
• ETF数据：通信ETF、半导体设备ETF规模增长，显示市场聚焦科技成长；沪深300ETF、中证500ETF规模减少，反映市场对宽基指数的担忧持续。
• 技术分析：wind全A指数5月14日触发局部顶左侧信号，可能进入高位震荡，但5月21日市场调整后触及短期强支撑位，中期趋势良好，持续调整风险可控，反弹可期。
• 结构分析：A股双向波动加剧，科技成长（光通信、半导体、新能源）仍是主线，需关注短期上涨过快标的的异动公告及板块交易风险。

基金规模统计

• 权益类ETF基金规模变化：主题指数ETF增长82.17亿元，跨境规模指数ETF增长56.28亿元，跨境行业指数ETF减少0.16亿元；规模指数ETF减少407.28亿元，跨境主题指数ETF减少72.40亿元，行业指数ETF减少30.14亿元。
• 权益类ETF跟踪指数基金规模变化：半导体材料设备增长71.96亿元，科创半导体材料设备增长34.62亿元，科创芯片增长17.95亿元；沪深300减少285.86亿元，上证50减少84.01亿元，港股通互联网减少43.55亿元。
• 权益类ETF跟踪指数基金份额变化：CS人工智能增长30.70亿份，半导体材料设备增长24.35亿份，科创半导体材料设备增长10.96亿份；沪深300减少61.35亿份，细分化工减少34.37亿份，科创50减少31.04亿份。

基金配置建议

• 市场判断：持续调整风险相对可控，后续反弹可期。
• 配置策略：根据风险偏好选择积极进取型或多元均衡型ETF组合配置，高位震荡可交错配置。

风险提示

• 模型基于历史数据，未来存在失效风险。
• 宏观经济不及预期。
• 发生重大预期外事件。