饲料日报：现货成交低迷，豆粕期价补跌

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2401合约3867元/吨，较上月下跌129元/吨，跌幅3.23%；菜粕2401合约2986元/吨，较上月下跌114元/吨，跌幅3.68%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4494元/吨，较上月下跌116元/吨，现货基差M01+627，较上月上涨95；江苏地区豆粕现货4407元/吨，较上月下跌163元/吨，现货基差M01+540，较上月上涨109；广东地区豆粕现货价格4410元/吨，较上月下跌132元/吨，现货基差M01+543，较上月上涨150。福建地区菜粕现货价格3625元/吨，较上月下跌145元/吨，现货基差RM01+639，较上月下跌11。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，巴西国家商品供应公司表示，截至周日，巴西2023/24年度大豆种植进度为4.1%，一周前为1.5%。去年同期为4.6%。9月19日CONAB首次预测2023/24年度巴西大豆产量达到创纪录的1.624亿吨，同比增加5%，因为大豆播种面积预期增加2.8%至4530万公顷；大豆单产预期提高2.2%至3.585吨/公顷。巴西外贸秘书处数据显示，9月巴西大豆出口量为639.8万吨，作为对比，去年9月份全月出口量为400万吨。9月日均大豆出口量为32万吨，比去年9月份的19.1万吨提高67.8%。大豆出口均价为516.0美元/吨，比去年同期的625.9美元/吨下跌17.6%。阿根廷谷物出口商会负责人表示，由于历史性干旱导致大豆产量减少近半，阿根廷大型大豆加工厂的大豆库存即将耗尽，这将导致超过三分之二的压榨产能闲置。10月底大豆库存可能只剩下300万吨，而新豆收获要到明年四月份。估计今年阿根廷大豆进口总量可能达到1000万吨。阿根廷政府数据显示，截至8月份，大豆进口量达到创纪录的820万吨，超过2018年的640万吨。阿根廷农业部称，今年1-8月，阿根廷大豆压榨量为1960万吨，同比下降27%，创下2015年以来同期最低值。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 昨日豆粕期价大幅下跌，当前本年度美豆已经基本定产，围绕着美豆的天气炒作也将告一段落，虽然本年度美豆遭遇了干旱减产的情况，但是目前来看现在的盘面价格对于该情况已经充分定价。从全球供需平衡表来看，在减产的影响下大豆供应并不宽松，因此美豆及豆粕的下方空间也相对有限。后期需要开始关注新年度南美大豆的播种和后期关键生长期的天气情况，以及国内美豆船期的到港情况。预计短期内豆粕价格仍将震荡运行，但如果新季南美大豆播种和天气受到影响，长期来看美豆及国内豆粕价格或仍有上涨可能。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 南美新季种植情况良好 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2401合约2544元/吨，较上月下跌35元/吨，跌幅1.36%；玉米淀粉2311合约2931元/吨，较上月上涨2元/吨，涨幅0.07%。现货方面，北良港玉米现货价格2650元/吨，较上月下跌20元/吨，现货基差C01+106，较上月上涨25；吉林地区玉米淀粉现货价格3175元/吨，较上月下跌25元/吨，现货基差CS11+244，较上月下跌27。 近期市场资讯，10月4日，巴西全国谷物出口商协会估计10月份巴西玉米出口量890万吨，比2022年同期提高44.2%，但是低于9月份的创纪录出口量930万吨，也低于8月份的920万吨。巴西玉米出口步伐低于预期可能与大豆和糖的物流竞争有关。乌克兰农业部称，截至10月5日，乌克兰已经收获3230万吨谷物和1440万吨油籽。其中包括2220万吨小麦、590万吨大麦、6260万吨玉米和其他谷物。 昨日玉米期价偏弱震荡，本年度国内玉米丰产，新季玉米快速上市，农户出货积极性较高，供应端压力偏大，而进口玉米和其他替代谷物也陆续到港，因此下游饲料企业对于当前价格信心不足，多以刚需采购为主。虽然新季玉米不断上市叠加进口谷物陆续到港的情况下，供应端的压力短期内难以缓解，但是预计节后下游企业可能会有一波补库需求，短期内玉米价格或将偏强震荡运行。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 下游消费不足 目录 粕类观点....................................................................................................................................................................................1南美新季种植情况良好.............................................................................................................................................................2玉米观点....................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨..............................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨............................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位