油料日报：河南花生报价持续弱势，购销各方交易谨慎

期货研究报告|油料日报2023-09-06 河南花生报价持续弱势，购销各方交易谨慎 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 大豆观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2311合约5247元/吨，较前日上涨17元/吨，涨幅0.32%。现 货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5197元/吨，较前日持平，现货基差A11-50，较前日下跌17；吉林地区食用豆现货价格5190元/吨，较前日持平，现货基差A11-57，较前日下跌17；内蒙古地区食用豆现货价格5213元/吨，较前日持平，现货基差A11-34，较前日下跌17。 近期市场资讯汇总：战略谷物在最新发布的月度报告中预计，大豆方面，战略谷物将大豆产量预估从287万吨下修至284万吨，但较2020年产量高14%。欧盟油菜籽产量预 计为1,890万吨，低于上月预估值1,930万吨，较去年产量1,940万吨低2.7%。报告指 🎧，法国、德国和罗马尼亚的油菜籽收成不佳。葵花籽方面，战略谷物将葵花籽产量预估从1,050万吨下修至1,030万吨，但较2022年产量高10%。据外电，欧洲贸易商周一表示，伊朗国有动物饲料进口商SLAL已发布两项国际性招标，寻购至多18万吨饲用玉米和12万吨豆粕。招标报价提交截止期限为9月5日。据Wind数据，截至9月4 日，全国进口大豆港口库存为683.303万吨，8月28日为687.413万吨，环比减少4.11 万吨。 昨日豆一期货价格震荡，现货方面，学校开学，气候转凉，餐饮消费需求转好，但新作大豆也将陆续上市，短期还将维持一个供需平衡的状态，预计大豆价格或将持续震荡。 策略 单边中性 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2311合约10266元/吨，较前日下跌22元/吨，跌幅0.21%。现货方面，辽宁地区现货价格9717元/吨，较前日持平，现货基差PK11-549，较前日上涨22；河北地区现货价格9862元/吨，较前日持平，现货基差PK11-404，较前日上涨22；河南地区现货价格10644元/吨，较前日持平，现货基差PK11+378，较前日上涨22；山东地区现货价格9772元/吨，较前日持平，现货基差PK11-494，较前日上涨22。 近期市场资讯汇总：河南皇路店地区白沙通米收5.9左右，驻马店地区白沙通米收5.8- 5.9左右，近期花生干度适中，上货量普遍好转，价格波动较为频繁，中间商多按需采购加工，客商拿货意愿一般，昨日白沙产区价格下滑5分-1毛左右，实际成交多以质论价，议价成交为主；开封地区大花生通米收5.85-5.95左右，蒜茬花生陆续上市，目前可供应货源有限，上货量一般，客户拿货意愿一般，价格小幅波动。山东部分地区新花生陆续上市，潍坊市临朐县新潍花8通米5.6—5.7，济宁市邹城市新白沙通米5.7—5.8，白沙通果3.7—3.8，目前新花生上货量不大，交易一般，部分地区价格稳中偏弱，预计一星期左右陆续上量。 昨日国内花生价格宽幅震荡运行。现货方面，随着新作的陆续上市，对价格形成一定的冲击，有所回落，但由于大中小院校已经开学，叠加双节临近，需求也会有一定的增长，因此短期还将以宽幅震荡为主。 策略 单边中性 ■风险 需求走弱 目录 大豆观点1 花生观点1 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%5 图2:豆一现货基差丨单位：元/吨5 图3:豆一01-05合约价差丨单位：元/吨5 图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨5 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨5 图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨5 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨6 图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩6 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷6 图10:中国花生月度进口量丨单位：吨6 图1:全球大豆库销比丨单位：%图2:豆一现货基差丨单位：元/吨 25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 20192020202120222023 1,500 1,000 500 元/吨 1 18 35 52 69 86 103 120 137 154 171 188 205 222 239 256 273 290 307 324 341 358 0 -500 -1,000 2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23-1,500 数据来源：USDA华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 1,200 1,000 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 -800 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 2,000 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 中国大豆年产量黑龙江大豆年产量 内蒙古大豆年产量 黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本 黑龙江大豆年种植利润 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 1,400 201620172018201920202021 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷图10:中国花生月度进口量丨单位：吨 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 中国花生年播种面积广东花生年播种面积河北花生年播种面积河南花生年播种面积山东花生年播种面积 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 汇总 201420152016201720182019202020212022 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com