本报告对桂冠电力进行了公司点评,桂冠电力是大唐集团旗下发电企业,主要业务为电力生产和销售。2023年上半年,公司实现营业总收入41.55亿元,同比减少26.07%;实现归母净利润9.13亿元,同比减少52.03%。公司业绩下滑主要源于西南地区来水偏枯,导致水电发电量减少。然而,随着水电发电量逐渐回暖,公司业绩有望改善。此外,公司以清洁能源为主,水电+新能源发电装机占比近9成,具有较强的竞争力。公司资金管理效率持续提升,积极参与售电侧改革,延伸产业链,并培育新的效益增长点。公司拟于2023年中期实施分红6.31亿元。总体来看,桂冠电力具有长期投资价值。
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