分析师:欧洋君 登记编码:S0730522100001 ouyj@ccnew.com021-50586769 行业月度数据跟踪:8月家电出口显著增 长 ——家电行业跟踪报告 证券研究报告-行业分析报告强于大市(维持) 家电相对沪深300指数表现 家电沪深300 投资要点: 发布日期:2023年09月26日 16% 12% 8% 3% -1% -6% -10% -15% 2022.092023.012023.052023.09 资料来源:聚源,中原证券 相关报告 《家电行业月报:2023冷年空调复苏增长,关注后续大家电需求释放》2023-08-28 《家电行业月报:出货增长成本优化,行业中报预期向好》2023-07-14 《家电行业月报:高温因素持续驱动,空调出货同比显增》2023-06-29 联系人:马嶔琦 行业内销:社零增速保持增长,家电内销周期性走弱 2023年8月,在暑期出行旅游及节假日等消费带动下,社会消费品零售总额同比增长4.6%,达到37933亿元,增速较上月明显提升。其中,家电及音像器材类零售额672亿元,同比下降2.9%,占总社消比值微降0.2pct。 终端零售:双端出货增速偏低,新兴单品类销售增长良好 从不同终端市场表现来看,2023年8月我国家电线下市场销售整体优于线上市场,但同比增速水平仍然偏低。其中,线上/线下市场销售量同比-13.64%/+1.27%,均价同比+4.19%/+0.28%。从重点细分品类销售来看,白电品类中,仅干衣机双端市场表现亮眼,其线下/线下市场销量同比高增78.2%/41.4%,空调双端市场销量均同比下降约20%。厨电品类中,集成灶线上/线下销量同比 +12.6%/+50.0%。消费类电器中,扫地机线下市场同比显增超80%,洗地机双端销量则同比分别增长24.6%和29.9%。 电话: 021-50586973 行业出口:8月出口规模显著回升 地址: 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编: 200122 2023年8月我国总出口规模2847.91亿美元,同比下降8.8%,其中家电产品出口额80.64亿美元,同比增长11.44%,增速较上月显著提升。主要大家电品类出口规模同比悉数提升,其中,洗衣机出口金额同比增长23%;冰箱出口金额同比增幅接近20%;空调与电视出口额均同比增长超过12%。 关联房地产:房市低迷态势延续,二手房挂牌量明显抬升 受房市刺激政策出台影响,8月以来全国二手房市场持续波动,挂牌量指数于月末显著抬升,挂牌价则保持下跌态势。截止2023年9月17日,全国二手房出售挂牌量与挂牌价指数分别为43.32和182.25,相较年初分别+19.96和-4.85。同时,7月以来全国30大中城市商品房单月成交面积持续走低,8月总成交面积为966.82万平方米,环比下降3.3%。 风险提示:市场需求不及预期;原材料价格与汇率持续波动;房地产市场增长慢于行预业期竞;争加剧风险。 内容目录 1.行业内销:社零增速保持增长,家电内销周期性走弱3 2.行业出口:8月出口规模显著回升5 3.关联房地产:房市低迷态势延续,二手房挂牌量明显抬升6 4.行业与公司动态更新8 5.风险提示10 图表目录 图1:中国社会消费品零售总额及同比增速3 图2:家用电器及音像器材类零售额及同比增速3 图3:家电全市场单月销售量增速(%)4 图4:家电全市场单月销售均价增速(%)4 图5:家电单月出口规模及同比增速5 图6:空调单月出口金额及增速5 图7:冰箱单月出口金额及增速5 图8:洗衣机单月出口金额及增速6 图9:电视单月出口金额及增速6 图10:国房景气指数6 图11:房地产开发投资与房企到位资金增速(%)6 图12:国内房屋竣工面积增速(%)7 图13:国内商品房销售面积与销售额增速(%)7 图14:全国城市二手房指数(周)7 图15:全国70大中城市新房与二手房价格指数环比(%)8 图16:各线70大中城市新房价格指数环比(%)8 图17:全国30大中城市商品房总成交面积(万平方米)8 图18:各线30大中城市商品房总成交面积(万平方米)8 表1:8月重点家电品类销售情况4 1.行业内销:社零增速保持增长,家电内销周期性走弱 2023年8月,根据国家统计局数据显示,社会消费品零售总额同比增长4.6%,达到37933亿元,增速较上月明显提升。其中,除汽车外消费零售额同比增长5.1%,达到33820亿元。从地区结构来看,8月城镇与乡村消费品零售额分别同比增长4.4%和6.3%。 图1:中国社会消费品零售总额及同比增速 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 社消总额(左:亿元)社消(除汽车消费外)总额(左:亿元) YoY(右:%)YoY(右:%) 20 15 10 5 0 -5 -10 2022-062022-082022-102022-122023-032023-052023-07 资料来源:国家统计局,中原证券研究所 从不同消费类型来看,8月餐饮收入同比增幅(+12.4%)仍显高于同期商品零售增长(+3.7%)水平,两类消费规模分别为4212亿元和33721亿元。其中,家电及音像器材类零售额672亿元,同比下降2.9%,占总社消比值微降0.2pct。 图2:家用电器及音像器材类零售额及同比增速 1400 1200 1000 800 600 400 200 社消额:家用电器及音像器材类(左:亿元) 同比(右:%) 占总社消比值(右:%) 10 5 0 -5 -10 -15 0 2022-062022-0820222-01202-122023-032023-052023-07 -20 资料来源:国家统计局,中原证券研究所 从不同终端市场表现来看,根据奥维云网统计显示,2023年8月我国家电线下市场销售整体优于线上市场,但同比增速水平仍然偏低。其中,线上/线下市场销售量同比 -13.64%/+1.27%,均价同比+4.19%/+0.28%。 图3:家电全市场单月销售量增速(%)图4:家电全市场单月销售均价增速(%) 线上 线下 线上 线下 4030 2020 010 -200 -40-10 -60 22M622M822M1022M1223M223M423M623M8 -20 22M622M822M1022M1223M223M423M623M8 资料来源:奥维云网,中原证券研究所资料来源:奥维云网,中原证券研究所 从重点细分品类销售来看,白电品类中,仅干衣机双端市场表现亮眼,其线下/线下市场销量同比高增78.2%/41.4%,空调双端市场销量均同比下降约20%。厨电品类中,集成灶线上/线下销量同比+12.6%/+50.0%。消费类电器中,扫地机线下市场同比显增超80%,洗地机双端销量则同比分别增长24.6%和29.9%。 表1:8月重点家电品类销售情况 品类 销量同比(%) 线上市均价 (元) 场 均价同比 (元/台) 销量同比 (%) 线下市场均价 (元) 均价同比 (元/台) 彩电 -29.07 2821 634 6.69 5601 -113 空调 -20.47 2985 33 -20.02 4087 49 冰箱 -9.46 2346 250 11.55 6177 198 冰柜 -20.01 1169 2 -0.9 1844 -44 洗衣机 -6.24 1564 -53 17.39 4167 19 洗干套装/干衣机 78.19 9256 346 41.43 8681 -109 油烟机 -4.53 1594 65 25.15 3988 102 燃气灶 -11.21 860 75 16.13 1922 30 集成灶 12.58 6612 -1364 49.96 10275 666 洗碗机 -3.15 4675 288 38.52 7363 273 养生壶 4.24 118 -10 -5.22 245 9 空气炸锅 -50.36 241 -27 -56.63 425 41 扫地机器人 -1.79 2949 -62 80.7 4364 201 吸尘器 -19.87 536 -11 -17.74 2643 168 洗地机 24.55 2372 -568 29.89 3358 -28 资料来源:奥维云网,中原证券研究所 2.行业出口:8月出口规模显著回升 根据国家海关总署公布数据显示,2023年8月我国总出口规模2847.91亿美元,同比下降8.8%,其中家电产品出口额80.64亿美元,同比增长11.44%,增速较上月显著提升。 图5:家电单月出口规模及同比增速 家电出口规模(左:亿美元) 家电出口规模同比(右:%) 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 总出口规模同比(右:%) 30 20 10 0 -10 -20 -30 2021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06 资料来源:海关总署,中原证券研究所 主要大家电品类出口规模同比悉数提升。2023年8月洗衣机出口金额同比增长23%,达 3.16亿美元;冰箱出口金额为7.36亿美元,同比增幅接近20%;空调与电视出口额分别为4.11 亿美元和13.74亿美元,均同比增长超过12%。 图6:空调单月出口金额及增速图7:冰箱单月出口金额及增速 出口金额(左:亿美元)同比(右:%) 1250%10 1040% 30%8 6 820% 610% 40%4 -10% 2-20%2 0-30%0 出口金额(左:亿美元)同比(右:%) 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 2021-052021-112022-052022-112023-052021-052021-112022-052022-112023-05 资料来源:海关总署,中原证券研究所资料来源:海关总署,中原证券研究所 图8:洗衣机单月出口金额及增速图9:电视单月出口金额及增速 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 出口金额(左:亿美元)同比(右:%) 50%20 40% 30%15 20% 10%10 0% -10%5 -20% -30%0 出口金额(左:亿美元)同比(右:%) 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 2021-052021-112022-052022-112023-052021-052021-112022-052022-112023-05 资料来源:海关总署,中原证券研究所资料来源:海关总署,中原证券研究所 3.关联房地产:房市低迷态势延续,二手房挂牌量明显抬升 根据国家统计局公布的数据显示,2023年1-8月,全国房地产开发投资76900亿元,同 比下降8.8%,其中住宅投资58425亿元,同比下降8.0%;房地产开发企业到位资金87116 亿元,同比下降12.9%。8月房地产开发景气指数93.56,连续第4个月下降。 全国房地产开发投资增速 全国房地产开发企业本年到位资金增速 图10:国房景气指数图11:房地产开发投资与房企到位资金增速(%) 30 104 102 100 98 96 94 92 90 88 2019/62020/22020/102021/62022/22022/102023/6 20 10 0 -10 -20 -30 1-8 1-7 1-6 1-5 1-4 1-3 2023 1-12 1-11 1-10 1-9 1-8 1-7 1-6 1-5 1-4 1-3 2022 1-12 1-11 1-10 1-9 1-8 1-7 月月月 1-2 月月月年 月 月月月月月月月 1-2 月月月年 月 月月月月月月 资料来源:国家统计局,中原证券研究所资料来源:国家统计局,中原证券研究所 2023年1-8月,房地产开发企