家电行业跟踪报告：行业月度数据跟踪，8月家电出口显著增长

分析师：欧洋君登记编码：S0730522100001ouyj@ccnew.com 021-50586769 ——家电行业跟踪报告 证券研究报告-行业分析报告 强于大市(维持) 发布日期：2023年09月26日 投资要点： ⚫行业内销：社零增速保持增长，家电内销周期性走弱 2023年8月，在暑期出行旅游及节假日等消费带动下，社会消费品零售总额同比增长4.6%，达到37933亿元，增速较上月明显提升。其中，家电及音像器材类零售额672亿元，同比下降2.9%，占总社消比值微降0.2pct。 资料来源：聚源，中原证券 ⚫终端零售：双端出货增速偏低，新兴单品类销售增长良好 相关报告 从不同终端市场表现来看，2023年8月我国家电线下市场销售整体优于线上市场，但同比增速水平仍然偏低。其中，线上/线下市场销售量同比-13.64%/+1.27%，均价同比+4.19%/+0.28%。从重点细分品类销售来看，白电品类中，仅干衣机双端市场表现亮眼，其线下/线下市场销量同比高增78.2%/41.4%，空调双端市场销量均同 比 下 降 约20%。 厨 电 品 类 中 ， 集 成 灶 线 上/线 下 销 量 同 比+12.6%/+50.0%。消费类电器中，扫地机线下市场同比显增超80%，洗地机双端销量则同比分别增长24.6%和29.9%。 《家电行业月报：2023冷年空调复苏增长，关注后续大家电需求释放》2023-08-28《家电行业月报：出货增长成本优化，行业中报预期向好》2023-07-14《家电行业月报：高温因素持续驱动，空调出货同比显增》2023-06-29 联系人：马嶔琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 ⚫行业出口：8月出口规模显著回升 2023年8月我国总出口规模2847.91亿美元，同比下降8.8%，其中家电产品出口额80.64亿美元，同比增长11.44%，增速较上月显著提升。主要大家电品类出口规模同比悉数提升，其中，洗衣机出口金额同比增长23%；冰箱出口金额同比增幅接近20%；空调与电视出口额均同比增长超过12%。 ⚫关联房地产：房市低迷态势延续，二手房挂牌量明显抬升 受房市刺激政策出台影响，8月以来全国二手房市场持续波动，挂牌量指数于月末显著抬升，挂牌价则保持下跌态势。截止2023年9月17日，全国二手房出售挂牌量与挂牌价指数分别为43.32和182.25，相较年初分别+19.96和-4.85。同时，7月以来全国30大中城市商品房单月成交面积持续走低，8月总成交面积为966.82万平方米，环比下降3.3%。 风险提示：市场需求不及预期；原材料价格与汇率持续波动；房地产市场增长慢于预期；行业竞争加剧风险。 内容目录 1.行业内销：社零增速保持增长，家电内销周期性走弱......................................32.行业出口：8月出口规模显著回升...................................................................53.关联房地产：房市低迷态势延续，二手房挂牌量明显抬升...............................64.行业与公司动态更新........................................................................................85.风险提示........................................................................................................10 图表目录 图1：中国社会消费品零售总额及同比增速..............................................................................3图2：家用电器及音像器材类零售额及同比增速......................................................................3图3：家电全市场单月销售量增速（%）..................................................................................4图4：家电全市场单月销售均价增速（%）..............................................................................4图5：家电单月出口规模及同比增速.........................................................................................5图6：空调单月出口金额及增速................................................................................................5图7：冰箱单月出口金额及增速................................................................................................5图8：洗衣机单月出口金额及增速............................................................................................6图9：电视单月出口金额及增速................................................................................................6图10：国房景气指数................................................................................................................6图11：房地产开发投资与房企到位资金增速（%）.................................................................6图12：国内房屋竣工面积增速（%）.......................................................................................7图13：国内商品房销售面积与销售额增速（%）.....................................................................7图14：全国城市二手房指数（周）..........................................................................................7图15：全国70大中城市新房与二手房价格指数环比（%）....................................................8图16：各线70大中城市新房价格指数环比（%）..................................................................8图17：全国30大中城市商品房总成交面积（万平方米）.......................................................8图18：各线30大中城市商品房总成交面积（万平方米）.......................................................8 表1：8月重点家电品类销售情况.............................................................................................4 1.行业内销：社零增速保持增长，家电内销周期性走弱 2023年8月，根据国家统计局数据显示，社会消费品零售总额同比增长4.6%，达到37933亿元，增速较上月明显提升。其中，除汽车外消费零售额同比增长5.1%，达到33820亿元。从地区结构来看，8月城镇与乡村消费品零售额分别同比增长4.4%和6.3%。 资料来源：国家统计局，中原证券研究所 从不同消费类型来看，8月餐饮收入同比增幅（+12.4%）仍显高于同期商品零售增长（+3.7%）水平，两类消费规模分别为4212亿元和33721亿元。其中，家电及音像器材类零售额672亿元，同比下降2.9%，占总社消比值微降0.2pct。 资料来源：国家统计局，中原证券研究所 从不同终端市场表现来看，根据奥维云网统计显示，2023年8月我国家电线下市场销售整 体 优 于 线 上 市 场 ， 但 同 比 增 速 水 平 仍 然 偏 低。其 中 ，线 上/线 下 市 场 销 售 量 同 比-13.64%/+1.27%，均价同比+4.19%/+0.28%。 资料来源：奥维云网，中原证券研究所 资料来源：奥维云网，中原证券研究所 从重点细分品类销售来看，白电品类中，仅干衣机双端市场表现亮眼，其线下/线下市场销量同比高增78.2%/41.4%，空调双端市场销量均同比下降约20%。厨电品类中，集成灶线上/线下销量同比+12.6%/+50.0%。消费类电器中，扫地机线下市场同比显增超80%，洗地机双端销量则同比分别增长24.6%和29.9%。 2.行业出口：8月出口规模显著回升 根据国家海关总署公布数据显示，2023年8月我国总出口规模2847.91亿美元，同比下降8.8%，其中家电产品出口额80.64亿美元，同比增长11.44%，增速较上月显著提升。 资料来源：海关总署，中原证券研究所 主要大家电品类出口规模同比悉数提升。2023年8月洗衣机出口金额同比增长23%，达3.16亿美元；冰箱出口金额为7.36亿美元，同比增幅接近20%；空调与电视出口额分别为4.11亿美元和13.74亿美元，均同比增长超过12%。 资料来源：海关总署，中原证券研究所 资料来源：海关总署，中原证券研究所 资料来源：海关总署，中原证券研究所 资料来源：海关总署，中原证券研究所 3.关联房地产：房市低迷态势延续，二手房挂牌量明显抬升 根据国家统计局公布的数据显示，2023年1-8月，全国房地产开发投资76900亿元，同比下降8.8%，其中住宅投资58425亿元，同比下降8.0%；房地产开发企业到位资金87116亿元，同比下降12.9%。8月房地产开发景气指数93.56，连续第4个月下降。 资料来源：国家统计局，中原证券研究所 资料来源：国家统计局，中原证券研究所 2023年1-8月，房地产开发企业房屋施工面积806415万平方米，同比下降7.1%，其中住宅施工面积567792万平方米，同比下降7.3%；房屋新开工面积63891万平方米，同比下降24.4%，其中住宅新开工面积46636万平方米，同比下降24.7%；房屋竣工面积43726万平方米，同比增长19.2%，其中住宅竣工面积31775万平方米，同比增长19.5%。 2023年1-8月，国内商品房销售总面积73949万平方米，同比下降7.1%，其中住宅销售面积同比下降5.5%。国内商品房销售总额78158亿元，同比下降3.2%；其中住宅销售额69918亿元，同比下降1.5%。 资料来源：国家统计局，中原证券研究所 资料来源：国家统计局，中原证券研究所