计算机行业周报：AI商业化进程加快，数据要素政策值得期待

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 计算机行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 上周板块上涨1.4%，AI应用与算力板块在微软AI应用加速商业化的刺激下呈现明显反弹。我们对板块的短期观点也转向偏乐观，认为板块在经历大幅调整后，风险已经得到了较明显释放，而国内外AI商业化应用落地的加速，以及数据要素政策有望密集发布，有望带动相关主线上行。 ⚫ 大模型商业化开始加速，B端、C端应用落地可期：微软周四宣布了Copilot在Window及Office365正式上线与全面商用，给了市场对大模型应用更强的信心。而从国内情况看，近期多家基础大模型备案落地，C端应用已经放开，大模型公司也开始建设生态体系并推动B端应用落地。我们认为，各厂商正在基于大模型对C端应用进行功能全新设计与开发，另外，也积极将大模型融入员工日常工作流从而提升B端应用刚性。 ⚫ 数据要素领域政策有望持续推出：数据要素是未来政策较为清晰的方向，近期财政部与资产评估协会分别公布数据资产入表和数据评估方案，也对数据资产化起到关键性推动，而随着数据局即将正式运作，有望在公共数据授权运营、数据确权登记等制度层面发力。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 ⚫ AI应用落地进一步带动算力需求，国产算力产业链值得重视：算力板块依然是当前高确定度的方向，首先，英伟达H800芯片从8月份开始进入批量供应阶段，不过目前AI服务器依然处于供应紧张状态，近期国内外大模型应用的加速落地，也有助于增强市场对算力需求持续性的信心。此外，目前各地智能算力中心正在建设中，国产芯片将占据一席之地，建议关注国产算力产业链。 ⚫ 华为产业链与国产化领域：华为在5G芯片等领域的突破，使得投资者对华为产业链甚至国产化板块信心均得到增强。我们认为，华为服务器产业链、EDA相关公司以及鸿蒙生态合作伙伴均有较好的空间。 ⚫ AI应用领域，建议关注科大讯飞(002230，买入)、金山办公(688111，增持)、新致软件(688590，未评级)、泛微网络(603039，未评级)、致远互联(688369，未评级)、汉得信息(300170，未评级)、万兴科技(300624，未评级)等企业。 ⚫ 算力领域，建议关注浪潮信息(000977，未评级)、中科曙光(603019，买入)、海光信息(688041，买入)、亚康股份(301085，未评级)、铜牛信息(300895，未评级)、首都在线(300846，未评级)、优刻得-W(688158，未评级)。 ⚫ 数据要素领域，建议关注云赛智联(600602，未评级)、银之杰(300085，未评级)、上海钢联(300226，增持)、山大地纬(688579，未评级)、航天宏图(688066，买入)、易华录(300212，未评级)、彩讯股份(300634，未评级)、中远海科(002401，未评级)、深桑达A(000032，未评级)、三维天地(301159，未评级)、每日互动(300766，未评级)等。 ⚫ 华为与国产产业链：广立微(301095，未评级)、神州数码(000034，未评级)、华大九天(301269，未评级)、拓维信息(002261，未评级)、远光软件(002063，买入)等。 风险提示 技术落地不及预期；政策监管风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 计算机行业 报告发布日期 2023年09月25日 浦俊懿 021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超 021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 谢忱 xiechen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090004 杜云飞 duyunfei@orientsec.com.cn 覃俊宁 qinjunning@orientsec.com.cn 宋鑫宇 songxinyu@orientsec.com.cn AI商业化进程加快，数据要素政策值得期待 看好（维持） 计算机行业行业周报 —— AI商业化进程加快，数据要素政策值得期待 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、本周行业观点 .......................................................................................... 4 二、本周行业专题：大模型领域热点更新，AI应用板块景气度有望修复 ........ 4 2.1 微软Copilot即将上线，AI应用落地有望提速 .............................................................. 4 2.2 OpenAI宣布DALL·E 3模型，原生集成至ChatGPT ................................................... 6 风险提示 ........................................................................................................ 8 vNcWeUqPsNfVcW9PbP6MoMnNpNsRiNmMvMiNsQmR7NqRsQwMtQnONZmQwP 计算机行业行业周报 —— AI商业化进程加快，数据要素政策值得期待 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图1：微软宣布AI伴侣Copilot .................................................................................................... 4 图2：Copilot可以直接处理照片 .................................................................................................. 5 图3：新版Outlook可以直接和Copilot无缝衔接 ......................................................................... 5 图4：Edge浏览器中的购物Copilot ............................................................................................. 5 图5：Bing中AI生成图像的数字水印 .......................................................................................... 5 图6：微软推出Microsoft 365 Chat .............................................................................................. 6 图7：OpenAI推出最新文生图模型DALL·E 3 .............................................................................. 7 图8：DALL·E 3原生集成至ChatGPT中 ..................................................................................... 7 图9：相同prompt情况下DALL·E 3的生成质量高于DALL·E 2 .................................................. 7 计算机行业行业周报 —— AI商业化进程加快，数据要素政策值得期待 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 一、本周行业观点 上周板块上涨1.4%，AI应用与算力板块在微软AI应用加速商业化的刺激下呈现明显反弹。我们对板块的短期观点也转向偏乐观，认为板块在经历大幅调整后，风险已经得到了较明显释放，而国内外AI商业化应用落地的加速，以及数据要素政策有望密集发布，有望带动相关主线上行。 大模型商业化开始加速，B端、C端应用落地可期：微软周四宣布了Copilot在Window及Office365正式上线与全面商用，给了市场对大模型应用更强的信心。而从国内情况看，近期多家基础大模型备案落地，C端应用已经放开，大模型公司也开始建设生态体系并推动B端应用落地。我们认为，各厂商正在基于大模型对C端应用进行功能全新设计与开发，另外，也积极将大模型融入员工日常工作流从而提升B端应用刚性。 数据要素领域政策有望持续推出：数据要素是未来政策较为清晰的方向，近期财政部与资产评估协会分别公布数据资产入表和数据评估方案，也对数据资产化起到关键性推动，而随着数据局即将正式运作，有望在公共数据授权运营、数据确权登记等制度层面发力。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 AI应用落地进一步带动算力需求，国产算力产业链值得重视：算力板块依然是当前高确定度的方向，首先，英伟达H800芯片从8月份开始进入批量供应阶段，不过目前AI服务器依然处于供应紧张状态，近期国内外大模型应用的加速落地，也有助于增强市场对算力需求持续性的信心。此外，目前各地智能算力中心正在建设中，国产芯片将占据一席之地，建议关注国产算力产业链。 华为产业链与国产化领域：华为在5G芯片等领域的突破，使得投资者对华为产业链甚至国产化板块信心均得到增强。我们认为，华为服务器产业链、EDA相关公司以及鸿蒙生态合作伙伴均有较好的空间。 二、本周行业专题：大模型领域热点更新，AI应用板块景气度有望修复 2.1 微软Copilot即将上线，AI应用落地有望提速 微软新品发布会推出人工智能伙伴Copilot，9月26日即将上线Windows 11。微软在9月21日召开了最新的发布会，推出了跨设备、跨操作系统、跨应用程序的AI伴侣助手Copilot，用户可以在 Windows 11、Microsoft 365 以及 Edge 和 Bing 的浏览器中使用。Copilot 将在 9 月 26 日作为 Windows 11 免费更新的一部分正式上线，并将于今年秋天加入到Bing和Edge浏览器以及Office应用中。 图1：微软宣布AI伴侣Copilot 计算机行业行业周报 —— AI商业化进程加快，数据要素政策值得期待 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 5 数据来源：微软，东方证券研究所 全新 Windows 11 提供 150 多项新功能，Copilot把生成式AI能力无缝加入到多款应用中。 Copilot从操作系统层级提供了强大的AI能力，在下一个Windows版本中，原生的画图、照片、剪贴板