AI应用百花齐放值得期待，数据要素仍是政策重点推动方向

行业研究|行业周报 看好（维持） AI应用百花齐放值得期待，数据要素仍是政策重点推动方向 计算机行业 国家/地区中国 行业计算机行业 报告发布日期2023年03月19日 核心观点 上周计算机指数上涨4.8%，明显强于各市场指数，AI板块表现抢眼，主要是受到GPT-4、百度文心一言以及微软新产品发布会的带动。我们判断板块依然将维持较高的热度，一方面，AI技术突破带来的应用落地才刚刚开始，后续有望看到各家公 司产品的逐步推出，另一方面，数字经济领域政策有望持续落地，数据要素、数字基建有望获得持续推动。此外，板块在经历上涨后，多数公司估值仍未到明显的泡沫化阶段； AI应用层有望迎来百花齐放：OpenAI的GPT-4发布，在理性思维能力表现方面向前跨越了一大步，而百度文心一言的发布，也使得国内各类企业可以基于国产大模 型开发各类应用，微软Microsoft365Copilot的发布让市场看到GPT与办公应用结合后的智能化应用。我们看好AI在企业级软件的应用空间，认为协同办公、ERP等软件与大模型的结合将带来应用体验与效率的极大提升； 算力网络有望迎来政策推动与下游需求增长共振：AI性能突破、数据价值挖掘需求提升，驱动算力需求高速增长，而确定性网络、感知调度以及算网安全等技术的进步也使得算力网络的建设有更好的基础。2023年2月27日，中共中央、国务院印 发《数字中国建设整体布局规划》（简称《规划》），强调夯实数字基础设施建设。算网相关政策有望持续出台，算力网络或将迎来黄金时代； 数据要素领域政策有望持续推出：去年底“数据二十条”发布后，各部委及地方将围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定。近期，杭州、深圳相继出台公共数据运营管理办法和数据资产登记管理办法。我们继续推荐 数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 产业数字化与工业软件有着较高的景气度：我们认为，产业数字化转型正成为众多行业降本增效的有力手段，产业互联网平台值得重视。此外，工业生产领域的智能化升级需求较为旺盛，工业软件企业今年以来在产品迭代升级、业务领域扩展及客 户拓展方面都有较好进展，继续维持较好的景气度。 投资建议与投资标的 AI领域，建议关注彩讯股份(300634，未评级)、汉得信息(300170，未评级)、金山办公(688111，增持)、致远互联(688369，未评级)、用友网络(600588，买入)、万兴科技(300624，未评级)、嘉和美康(688246，未评级)、创业慧康(300451，未评级)、卫宁健康(300253，买入)等企业。 算力网络领域，建议关注中科曙光(603019，买入)、紫光股份(000938，未评级)、海光信息(688041，买入)、优刻得-W(688158，未评级)、拓维信息(002261，未评级)等。 数据要素板块，建议关注上海钢联(300226，未评级)、每日互动(300766，未评级)、航天宏图(688066，买入)、山大地纬(688579，未评级)、星环科技-U(688031，未评级)、三维天地(301159，未评级)、安恒信息(688023，增持)、易华录(300212，未评级)、奇安信-U(688561，未评级)等。 产业数字化和工业软件领域，看好远光软件(002063，买入)、国联股份(603613，买入)、瑞纳智能(301129，买入)、赛意信息(300687，买入)，建议关注广联达(002410，未评级)、容知日新(688768，买入)。 风险提示 技术落地不及预期；政策监管风险 浦俊懿021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 谢忱xiechen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090004 杜云飞duyunfei@orientsec.com.cn 覃俊宁qinjunning@orientsec.com.cn 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、本周行业观点4 二、本周行业专题：AI大模型领域发展日新月异，产业应用值得期待4 2.1百度“文心一言”正式发布，具备多模态能力4 2.2微软发布Microsoft365Copilot，为办公场景带来根本性变革6 图表目录 图1：“文心一言”对《三体》进行续写5 图2：“文心一言”进行新闻稿撰写5 图3：“文心一言”从文本生成图片5 图4：“文心一言”从文本生成视频5 图5：“文心一言”的核心基础模块6 图6：微软发布Microsoft365Copilot7 图7：Microsoft365Copilot生态示意7 图8：Copilot在Word自动生成文稿7 图9：Copilot在PowerPoint中自动创建演示文稿7 图10：Copilot在Excel中分析数据并生成图表8 图11：Copilot在Teams中智能总结会议要点8 图12：BusinessChat汇集了多类数据8 图13：PowerPlatform集成Copilot简化开发工作8 一、本周行业观点 上周计算机指数上涨4.8%，明显强于各市场指数，AI板块表现抢眼，主要是受到GPT-4、百度文心一言以及微软新产品发布会的带动。我们判断板块依然将维持较高的热度，一方面，AI技术突破带来的应用落地才刚刚开始，后续有望看到各家公司产品的逐步推出，另一方面，数字经济领域政策有望持续落地，数据要素、数字基建有望获得持续推动。此外，板块在经历上涨后，多数公司估值仍未到明显的泡沫化阶段。 AI应用层有望迎来百花齐放：OpenAI的GPT-4发布，在理性思维能力表现方面向前跨越了一大步，而百度文心一言的发布，也使得国内各类企业可以基于国产大模型开发各类应用，微软Microsoft365Copilot的发布让市场看到GPT与办公应用结合后的智能化应用。我们看好AI在企 业级软件的应用空间，认为协同办公、ERP等软件与大模型的结合将带来应用体验与效率的极大提升。 算力网络有望迎来政策推动与下游需求增长共振：AI性能突破、数据价值挖掘需求提升，驱动算力需求高速增长，而确定性网络、感知调度以及算网安全等技术的进步也使得算力网络的建设有更好的基础。2023年2月27日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》（简称 《规划》），强调夯实数字基础设施建设。算网相关政策有望持续出台，算力网络或将迎来黄金时代。 数据要素领域政策有望持续推出：去年底“数据二十条”发布后，各部委及地方将围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定。近期，杭州、深圳相继出台公共数据运营管理办法和数据资产登记管理办法。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业 以及相关技术服务提供商。 产业数字化与工业软件有着较高的景气度：我们认为，产业数字化转型正成为众多行业降本增效的有力手段，产业互联网平台值得重视。此外，工业生产领域的智能化升级需求较为旺盛，工业软件企业今年以来在产品迭代升级、业务领域扩展及客户拓展方面都有较好进展，继续维持较好的景气度。 二、本周行业专题：AI大模型领域发展日新月异，产业应用值得期待 2.1百度“文心一言”正式发布，具备多模态能力 百度的对话式大模型“文心一言”正式发布。3月16日下午，百度CEO李彦宏在发布会上正式揭开了“文心一言”的面纱。“文心一言”是百度新一代知识增强大语言模型，它基于百度ERNIE及PLATO系列模型的基础进行研发，其大模型的训练数据包括万亿级网页数据、数十亿的搜索数据和图片数据、百亿级的语音日均调用数据，以及5500亿事实的知识图谱等。李彦宏表示，虽然“文心一言”的实际能力还并不完美，但希望通过发布后的真实用户反馈来帮助大模型快速迭代，加速模型能力的提升。 “文心一言”具备五大能力，多模态生成能力亮眼。李彦宏在发布会现场展示了文心一言的五大能力：文学创作、商业文案创作、数理推算、中文理解和多模态生成。其中前四大能力展现了“文心一言”在中文领域的强大理解能力、创造性与逻辑性，而多模态生成能力则最引人注目。 “文心一言”支持通过文本直接生成图片、音频和视频，而OpenAI最新发布的GPT-4大模型还未能支持多模态内容的生成，这也是“文心一言”的亮眼之处。我们认为，多模态是未来AI大模型的发展趋势，随着百度多模态统一大模型的能力增强，“文心一言”的多模态生成能力也会不断提升。 图1：“文心一言”对《三体》进行续写图2：“文心一言”进行新闻稿撰写 数据来源：百度，东方证券研究所数据来源：百度，东方证券研究所 图3：“文心一言”从文本生成图片图4：“文心一言”从文本生成视频 数据来源：百度，东方证券研究所数据来源：百度，东方证券研究所 “文心一言”是新一代知识增强大语言模型，具有六大核心基础模块。百度CTO王海峰提到， “文心一言”与别的大语言模型相比，除了有监督精调（SupervisedFine-Tune）、人类反馈的强化学习（RLHF）、提示（Prompt）这三项大模型均会采用的基础训练模块外，增加了三项具有百度特色的核心基础模块：知识增强、检索增强、对话增强，充分利用了百度旗下的百度知识图谱和百度搜索引擎等产品的能力。 1)知识增强：“文心一言”的知识增强主要是通过知识内化和知识外用两种方式。知识内化是从大规模知识和无标注数据中，基于语义单元学习，利用知识构造训练数据，将知识学习到模型参数中；知识外用，是引入外部多源异构知识，做知识推理、提示构建等等。 2)检索增强：“文心一言”的检索增强，来自以语义理解与语义匹配为核心技术的新一代搜索架构。通过引入搜索结果，可以为大模型提供时效性强、准确率高的参考信息，更好地满足用户需求。 3)对话增强：基于对话技术和应用积累，“文心一言”具备记忆机制、上下文理解和对话规划能力，实现更好的对话连贯性、合理性和逻辑性。 图5：“文心一言”的核心基础模块 数据来源：百度，东方证券研究所绘制 大模型的发展将会带来三大产业机会。根据发布会显示，目前已有650家企业已经加入了“文心一言”的生态圈，AI市场将迎来爆发性的需求增长。李彦宏预测，大模型的发展有望带来三大产业机会： 1)新型云计算：未来云计算公司的商业模式会从IaaS逐渐向MaaS转变，以后的应用会更多地建立在大模型上，直接改变传统云厂商以算力、存储等基础设施来竞争的格局，云和AI将会加速融合。“文心一言”未来将通过百度智能云以MaaS形式对外提供服务。 2)行业模型精调：目前来看，大模型可以认为是一个“通才”，对所有领域的知识都有所涉猎，能非常合乎逻辑地把一些信息整合出来，但很多回答却无法保证准确，但对于信息特别是数据自身的关联，难以建立背后的逻辑，无法提供独特的洞见，对于一些垂直行业来说更是如此。在大模型的基础上加入行业自身独有的数据，就能够成为精通于垂直行业的模型，实用性更高。 3)应用开发：李彦宏认为，大模型永远不是AI时代最大的机会点，基于通用大语言模型抢先 开发重要的应用服务，才会涌现出更多的可能性。目前，基于文本生成、图像生成、音频生成、视频生成、数字人、3D生成等场景已经涌现出很多明星公司，可能就是未来的新巨头。 2.2微软发布Microsoft365Copilot，为办公场景带来根本性变革 微软宣布Microsoft365服务全面接入AI驱动工具Copilot。3月16日晚，微软在“TheFutureWorkwithAI”发布会上宣布将人工智能大语言模型技术（LLM）引入Office应用程序，推出了AI 助手——Microsoft365