华侨城A机构调研纪要

华侨城A机构调研报告 调研日期:2023-09-15 深圳华侨城股份有限公司成立于1997年9月2日，总部位于深圳市南山区，是华侨城集团旗下旅游及房地产板块的上市公司。公司以“主题公园领导者 、旅游产业领军者、城镇化价值实现者、互联网创新实践者”为战略定位，以文化旅游、房地产为主营业务，在文化旅游发展新模式、房地产业务差异化、旅游与互联网融合等方面进行探索与实践。公司的文化旅游业务涵盖了欢乐休闲、民俗文化、自然康养、文化艺术体验、美食潮玩和旅行服务六大产品体系。房地产业务公司则形成了文化旅游、酒店、住宅和商业类地产业务融合发展的独特优势，以人文社区、品质社区、生活街区为居民提供优质生活及人文体验。近年来，公司积极创新产品模式，在公园式商业街区、康养旅居等方面进行了深入探索和实践。 2023-09-19 信披与投关工作小组成员 2023-09-15 特定对象调研深圳 UBS瑞银外资银行- ARGAInvestmentManagement,LP-- 中信资管资产管理公司- 一、公司未来投资以旅游综合项目还是纯地产项目为主? 2023年,公司秉持“优中选优”理念,深耕核心区域,积极向“市”而生,适时补仓优质项目,夯实可持续发展的资源基础。截至目前,公 司已获取德二期、佛山禅城区、无锡经开区、成都金牛区四个项目,既有文旅综合项目、也有纯地产项目。未来,公司一方面将积极参与市场化“招拍挂”,适时补仓优质项目,积极关注核心城市核心板块的集中供地;另一方面将持续保持公司文旅综合开发的核心优势,以合适 价格持续获取高性价比综合开发项目。 二、公司的东莞松湖项目是什么类型的项目,销售情况如何? 华侨城东莞松月文化广场项目是综合项目,以住宅用地为主。该项目于2022年6月拿地,2023年4月首开、6月加推剩余楼栋。该 项目的销售取得了较好的成绩,在当地市场取得了较好的反响。根据公司披露的半年度报告,截至6月底项目签约接近40亿的销售额。 三、公司现在的现金流状况怎么样,融资方面有压力吗?为确保现金流安全稳定,公司坚定贯彻落实“以销定产”“以收定投”的策略。截至6月末,公司货币资金较期初增长27亿元,达到443亿元,占总资产比例超过11%,现金短债比2.05。经营性净现金流0.9亿元 ,较去年同期有所改善,为公司紧跟市场趋势、适时补充优质资源创造了条件。 公司与银行及非银行金融机构保持良好沟通,在上半年持续通过长短期债务置换优化公司资本结构,融资业务正常开展。四、公司如何加快三四线城市的去化速度? 公司积极梳理各城市的项目情况,推动各线城市的项目销售:一是加强对市场的监控,及时根据市场情况调整销售策略,保证项目流速;二是综合运用内外部渠道,强化对项目的宣传推广;三是创新营销方式,通过调整产品定位、拓展目标客群、优化渠道资源等方式,充分挖掘市场需求。 五、公司的开发速度有没有加快一些? 公司根据市场情况,及时调整项目的开发和供货节奏,在做好各项工作的基础上,合理制定开发计划,确保项目及时推盘入市。以今年获取的顺德二期项目为例,该项目于1月拿地、6月推盘入市,从拿地到开盘用时为5个月。 六、上半年工程款支付金额大概是多少?预售账户的监管资金规模是多少? 2023年上半年公司用于购买商品、接受劳务支付的现金约为149亿元,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金约为1 2亿元,预售账户监管资金约为105亿元。具体可参见半年报披露的数据。