化工新材料行业周报：十亿元光刻胶项目落地四川，国内最大石墨烯导热膜供应商终止IPO

证券研究报告|行业周报 化工 2023年09月18日 化工新材料 十亿元光刻胶项目落地四川，国内最大石墨烯导热膜供应商终止IPO 优于大市 证券分析师 投资要点： 李骥 资格编号：S0120521020005 研究助理 邮箱：liji3＠tebon.com.cn 市场表现 沪深300 7% 4% 0% -4% -7% -11% -15% 相关研究 2022-092023-012023-052023-09 1.《三美股份（603379.SH）：23Q2环比大幅改善，HFCs景气有望长期上行》，2023.9.14 2.《赛轮轮胎（601058.SH）：盈利能力显著提升，二季度业绩创新高》，2023.9.12 3.《苏博特（603916.SH）：Q2业绩环比改善，海外业务、基建业务发力》，2023.9.12 4.《隆基押注BC电池技术路线，中巨芯上交所科创板IPO上市》，2023.9.11 5.《化工行业周报（20230904- 20230910）-巴斯夫在中国开建国内首个合成气装置生产技术，尿素市场反弹回暖》，2023.9.11 本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报3709.07点，环比下跌1.72%。其中，涨幅前五的有新亚强(7.73%)、安集科技(3.29%)、建龙微纳(2.97%)、蓝晓科技(2.75%)、普利特(2.43%)；跌幅前五的有斯迪克(-7.85%)、中简科技(-6.09%)、东 材科技(-5.93%)、阿科力(-5.64%)、杉杉股份(-5.51%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报6506.43点，环比下跌0.13%；申万三级行业显示器件材料指数收报1016.27点，环比下跌2.34%；中信三级行业有机硅材料指数收报6840.6点，环比下跌0.51%；中信三级行业碳纤维指数收报2173.04点，环比下跌1.27%；中信三级行业锂电指数收报2339.21点，环比下跌2.89%；Wind概念可降解塑料指数收报1788.57点，环比下跌0.06%。 10亿元光刻胶项目落地四川。在近日，在成都举行的2023世界显示产业大会上，某科技公司签订项目合作协议，拟在自贡沿滩区投资的年产10万吨高端光刻胶及 超净半导体功能化学品产业化项目。据悉，该项目拟投资10亿元，占地约140亩，分别建设光刻胶、电子级双氧水、电子级硝酸、电子级氢氟酸、刻蚀液、显影液、剥离液、清洗液、高纯电子级硫酸以及溶剂回收等生产线。项目建成达产后，预计年销售收入17.2亿元、年税收3亿元，提供就业岗位超100个。该项目的引入将有助于四川省晶硅光伏、新型显示、半导体制造等产业的高质量发展，项目建成投产后能够有效提升成渝地区在国内光刻胶行业版图中的地位，同时吸引相关配套企业向本地集聚，带动传统基础化工、电子信息等产业上下游产业链高质量发展，对发展西南地区的半导体，平板显示以及太阳能新能源产业具有重大战略意义。（资料来源：沿滩区投促局、化工新材料） 国内最大石墨烯导热膜供应商终止IPO。9月12日，常州富烯科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“终止”。股权结构上，华威集团直接持有富烯科技47.80%的股份，为控股股东。华为旗下的哈勃投资持股比例为8.92%，是除控股 股东华威集团外，最大持股股东。2023年3月，富烯科技科创板IPO获上交所受理，随后7月公司回复首轮问询。本次IPO，富烯科技拟募资4.03亿元，分别投入到超高导热石墨烯膜扩产项目、研发中心建设项目和补充流动资金。富烯科技是目前国内最大石墨烯导热膜供应商，根据中关村华清石墨烯产业技术创新联盟的统计数据，2021年富烯科技在石墨烯导热膜领域的市场份额达85%，国内市场排名第一。截至2022年底，富烯科技石墨烯导热膜用于智能手机的装机量已超过1.73 亿部，用于平板电脑的装机量超过247万台。（资料来源：证券时报、化工新材料） 重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新 研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头， 新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。 风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。 行业相关股票 股票 股票 EPS(元/股) PE 投资 评级 代码 名称 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 上期 本期 300285 国瓷材料* 0.50 0.72 1.02 55.68 39.89 28.16 买入 买入 002810 山东赫达* 1.03 1.09 1.31 21.70 15.73 13.09 买入 买入 002409 雅克科技* 1.10 1.70 2.39 45.73 39.21 27.89 买入 买入 688550 瑞联新材* 2.52 2.85 3.64 18.50 12.10 9.47 买入 买入 688300 联瑞新材* 1.51 1.16 1.46 32.24 37.93 30.14 买入 买入 688268 华特气体* 1.71 2.10 2.26 43.38 32.31 30.02 买入 买入 300019 硅宝科技* 0.64 0.81 1.06 24.56 20.31 15.52 买入 买入 资料来源：Wind，德邦研究所 注：公司估值来自于Wind一致预测，其中标*的公司估值为德邦预测，收盘价更新于9月15日。 内容目录 1.整体市场行情回顾5 2.重点关注公司周行情回顾6 2.1.周涨跌幅前十6 2.2.重要公告7 2.3.重点公司估值一览7 3.近期行业热点跟踪9 3.1.10亿元光刻胶项目落地四川9 3.2.国内最大石墨烯导热膜供应商终止IPO9 3.3.4.5万吨/年高端新材料项目拟建9 3.4.安瑞森超大规模高纯电子化学品项目落户淮安10 3.5.SKenpulse将两项半导体材料业务出售给中国公司10 4.相关数据追踪10 5.风险提示12 图表目录 图1：Wind概念新材料指数5 图2：申万行业半导体材料指数5 图3：申万行业显示器件指数5 图4：中信行业有机硅指数5 图5：中信行业碳纤维指数5 图6：中信行业锂电化学品指数6 图7：Wind概念可降解塑料指数6 图8：费城半导体指数10 图9：国产集成电路当月出口金额（万美元）11 图10：国产集成电路当月进口金额（万美元）11 图11：NANDFlash日度价格图（美元）11 图12：DRAMDDR3日度价格图（美元）12 表1：本周涨跌幅前十6 表2：本周涨跌幅后十6 表3：重点公司估值表7 1.整体市场行情回顾 本周，Wind新材料指数收报3709.07点，环比下跌1.72%。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报6506.43点，环比下跌0.13%；申万三级行业显示器件材料指数收报1016.27点，环比下跌2.34%；中信三级行业有机硅材料指数收报6840.6点，环比下跌0.51%；中信三级行业碳纤维指数收报2173.04点，环比下跌1.27%；中信三级行业锂电指数收报2339.21点，环比下跌2.89%；Wind概念可降解塑料指数收报1788.57点，环比下跌0.06%。 图1：Wind概念新材料指数 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 Wind概念指数：新材料 2010-01 2010-07 2011-01 2011-07 2012-01 2012-07 2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01 2015-07 2016-01 2016-07 2017-01 2017-07 2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2023-01 资料来源：Wind，德邦研究所 图2：申万行业半导体材料指数图3：申万行业显示器件指数 12000 10000 8000 6000 4000 2000 2009-09 2010-09 2011-09 2012-09 2013-09 2014-09 2015-09 2016-09 2017-09 2018-09 2019-09 2020-09 2021-09 2022-09 2023-09 0 申万行业指数:半导体材料 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 申万行业指数:显示器件 资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所 图4：中信行业有机硅指数图5：中信行业碳纤维指数 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 2007-05 2008-05 2009-05 2010-05 2011-05 2012-05 2013-05 2014-05 2015-05 2016-05 2017-05 2018-05 2019-05 2020-05 2021-05 2022-05 2023-05 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 0 中信行业指数:有机硅 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 中信行业指数:碳纤维 资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所 图6：中信行业锂电化学品指数图7：Wind概念可降解塑料指数 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 中信行业指数:锂电化学品 2500 2000 1500 1000 500 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 0 Wind概念指数：可降解塑料指数 资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所 2.重点关注公司周行情回顾 2.1.周涨跌幅前十 本周，涨幅前十的公司分别为：新亚强(7.73%)、安集科技(3.29%)、建龙微纳(2.97%