焦炭焦煤周报：供应扰动不断 原料偏强震荡
供应扰动不断原料偏强震荡 ——国信期货焦煤焦炭周报 2023年9月17日 目录 CONTENTS 1双焦行情回顾 2焦煤基本面概况 3焦炭基本面概况 4双焦后市展望 Part1 第一部分 行情回顾 双焦行情回顾 双焦主力合约本周行情回顾 Part2 第二部分 焦煤基本面概况 焦煤产量 统计局数据显示，1-7月，焦煤累计产量2.89亿吨，同比增长0.53%。近期，主产区安全检查力度不减，国内供应恢复预期不乐观，短期产量维持偏紧格局。截至本周五，Mysteel调研样本洗煤厂开工率75.74%，周环比下降0.63个百分点。 焦煤进口 2023年1-7月，我国累计进口炼焦煤5274万吨，同比增长63.9%。分国别来看，进口占比由高到底依次为蒙古、俄罗斯、加拿大、美国、印尼、澳大利亚。2023年我国焦煤进口最主要的来源国仍是蒙古，其进口量占比达到一半 （50.4%），海运煤方面，进口量占比最大的是俄罗斯。 港口库存 截至本周五，六港口焦煤库存合计191.55万吨，周环比下降4.76万吨。俄罗斯铁路港口检修导致发运效率降低，海运煤成交一般，港口保持去库状态。 焦企库存 Mysteel调研全国230家独立焦企焦煤库存763.57万吨，周环比增加19.24万吨。焦企小幅亏损，厂内原料库存低位，对焦煤保持按需采购节奏。 钢厂库存 Mysteel调研全国230家独立焦企焦煤库存721.83万吨，周环比下降11.8万吨。钢厂原料日耗高位，厂内焦煤库存偏低。 Part3 第三部分 焦炭基本面概况 焦炭供应 统计局数据显示，2023年1-7月，焦炭累计产量2.84亿吨，同比增长1.9%。总体来看，2023年焦炭产量稳中有小幅增长。8月，焦炭现货完成四轮提涨后又执行提降，焦企端保持了合理盈利，提产动能充足，预计8月焦炭产量环比将有增长。 焦炭进出口 2023年1-7月，焦炭累计出口470.4万吨，同比下滑6.6%。 焦企开工 截至本周五，Mysteel调研230独立焦企开工率77.17%，周环比下降0.61%，焦煤现货价格上涨，焦企利润下滑，开工率周环比下跌，供应环比收缩。 焦企库存 截至本周五，Mysteel独立焦企全样本焦炭库存46.57万吨，周环比减少6.78万吨，焦企持续去库，焦炭现货流转顺畅，部分厂内几无库存。 港口库存 港口焦炭库存合计181.2吨，周环比增加5.5万吨。伴随现货价格提降，贸易商集港情绪尚可，主流港口焦炭库存周环比微增。 钢厂库存 钢厂焦炭库存591万吨万吨，周环比下降4.86万吨，钢厂适当增库，原料高日耗下厂内焦炭库存周环比小降。 焦炭需求 Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量247.84万吨，周环比减少0.4万吨。铁水产量环比小降，短期需求支撑仍存。 双焦基差 乐观情绪指引，盘面升水。 Part4 第四部分 双焦后市展望 焦煤焦炭： 基本面来看，近期从政策角度来看，针对煤矿安全生产检查力度不减，因此国内煤矿产量释放趋缓，整体供应偏紧，高频数据反馈洗煤厂开工率周环比亦有小幅下滑。进口方面，蒙煤通关相对稳定，口岸成交积极。澳洲个别作业区域因事故停产，导致海运煤价格大幅上涨，对国内性价比不足。需求端，部分焦企出现亏损，开工率周环比下滑，但焦企焦煤库存低位，对其刚需采购支撑存在。盘面偏强震荡，短多操作。 基本面来看，焦煤价格上涨，焦企盈利下滑，本周焦企开工率周环比小幅下降，个别焦企因利润压力限产，但整体影响不大。钢厂方面，铁水产量绝对水平仍在高位，但经历小幅度的补库之后，目前钢厂焦炭库存回归至合理区间，对原料按需采购为主。贸易商环节拿货相对顺畅，焦企焦炭库存持续回落，但旺季终端成交一般对原料也形成一定压力，综合来看，焦炭供需矛盾不大，盘面在成本推动下偏强震荡。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：邵荟憧 从业资格号：F3035090投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-6623 邮箱：15219@guosen.com.cn
