房地产行业周报：政策密集落地，销售复苏

本周行情 本周申万房地产板块指数下跌1.64%,沪深300指数下跌0.83 %，在申万一级行业中排名第24。从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部下跌；港股关注的7家企业中仅1家上涨。 行业动向 统计局：9月15日，国家统计局新闻发言人付凌晖表示，近期，各地区各部门先后出台首套房贷款、“认房不认贷”、调整住房贷款最低首付比例等优化措施，支持居民刚性、改善性住房需求，有利于提振市场信心，改善房企经营预期。随着房地产市场调整优化政策措施落地见效，经济恢复向好，下阶段，房地产投资、销售、市场运行将逐步趋于改善。 住建部：9月12日，住建部表示今年保障性租赁住房筹集建设进度超过七成。未来将继续鼓励各地在产业园区或城市建设重点片区建设保障性租赁住房，鼓励在轨道交通站点周边建设保障性租赁住房，鼓励利用闲置商业办公楼等建设保障性租赁住房，多措并举扩大保障性租赁住房供给。 市场表现 土地成交规模方面，9月4日-9月10日，100大中城市合计土地成交建面1829.35万平米，同比下降34.03%，环比下降32.89%；100大中城市土地成交楼面均价为2159.63元/平米，同比上涨113.66%，环比上涨25.06%； 成交溢价率是4.01%，同比下降1.46pct，环比上涨0.52pct。 9月4日-9月10日，30大中城市商品房成交面积179.86万平方米，同比下降7.47%；环比下降29.83%。 二手房指数方面，2023年8月，二手房挂牌价格指数179.01，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为227.06/172.23/160.64；二手房挂牌数量指数58.91,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为32.42/52.89/90.33。 重点公司公告 世茂集团发布业绩报告，1-8月世茂集团的累计合约销售总额约为333.2亿元，同比减少41.33%；累计合约销售总面积为2,220,804平方米，同比减少36.85%；平均销售价格为每平方米15,004元。 大悦城业绩会表明未来公司投资布局聚焦一二线城市核心区域，围绕抗风险能力强、周转率高、盈利稳定、安全性强的城市和区域进行投资聚焦。 投资建议 我们认为房地产市场修复波动式回暖，近期商品房市场在政策落地的过程中修复。我们建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企，以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。此外二手房市场恢复强劲，建议关注存量房龙头企业。 风险提示：政策提振不及预期；竣工情况不及预期。 1.行情及政策回顾 1.1本周行情 本周申万房地产板块指数下跌1.64%,沪深300指数下跌0.83%，在申万一级行业中排名第24。 图表1：行业走势图 图表2：本周申万一级行业涨跌幅 1.2个股表现 从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部下跌，其中，滨江集团和招商蛇口跌幅超过5%，跌幅分别为5.78%和7.11%；港股关注的7家企业中仅1家上涨，绿地香港涨幅为4.84%，龙湖集团跌幅为7.23%。 图表3：A股重点关注房企表现 图表4：港股重点关注房企表现 1.3本周政策要闻 图表5：行业政策要闻 2.地产数据监测 2.1土地市场 土地成交规模方面，9月4日-9月10日，100大中城市合计土地成交建面1829.35万平米，同比下降34.03%，环比下降32.89%。本周一线城市土地成交建面165.19万平米，同比上涨297.92%；二线城市土地成交建面466.40万平米，同比下降51.82%。 图表6：100大中城市土地成交建面（万平米） 图表7：百城中一线城市土地成交建面及同比（万平米） 图表8：百城中二线城市土地成交建面及同比（万平米） 土地成交价格方面，9月4日-9月10日，100大中城市土地成交楼面均价为2159.63元/平米，同比上涨113.66%，环比上涨25.06%；成交溢价率是4.01%，同比下降1.46pct，环比上涨0.52pct。百城中一线城市土地成交均价为1730.90元/平米，同比上涨44.03%；二线城市土地成交均价为2739.12元/平米，同比上涨181.86%。 整体供应情况相对萎靡。。 图表9：100大中城市土地成交楼面均价（元/平米） 图表10：一线城市土地成交楼面价及同比 图表11：二线城市土地成交楼面价及同比 2.2商品房市场 9月4日-9月10日，30大中城市商品房成交面积179.86万平方米，同比下降7.47%；环比下降29.83%。其中，一线城市商品房成交面积54.59万平方米，同比下降37.22%，二线城市商品房成交面积105.93万平方米，同比上涨43.47%。 图表12：30大中城市商品房成交面积 图表13：一线城市商品房成交面积 图表14：二线城市商品房成交面积 二手房指数方面，2023年8月，二手房挂牌价格指数179.01，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为227.06/172.23/160.64；二手房挂牌数量指数58.91,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为32.42/52.89/90.33。 图表15：二手房挂牌价指数 图表16：二手房挂牌量指数 3.重点房企表现 图表17：9月11日-9月17日重点公司公告 4.风险提示 政策提振不及预期 竣工情况不及预期