核心观点
- 行业动态:国内AI应用场景丰富,包括AI助盲眼镜、手机助手、视频大模型、AI眼镜等;国际方面,Meta加速AI硬件布局,Runway视频模型夺冠,OpenAI收购Neptune提升训练能力,谷歌推出AI代理构建工具。
- 底层技术:DeepSeek发布V3.2及Speciale版本,腾讯发布混元2.0大模型,亚马逊云科技推出Trainium3芯片和Nova2系列AI模型。
- 行业政策:浙江推动“人工智能+住建”,北京推动“人工智能+视听”,工信部等六部门推动AI在消费品全行业应用。
关键数据
- 腾讯广告三季度环比加速,阿里云本季度增长加速至34%YOY。
- 国内互联网巨头在AICapex投入落后海外约一年。
- 三季度为互联网巨头外卖大战投入峰值,四季度预计亏损收窄。
投资建议
- 25Q3或为板块阶段性盈利底部,股价回落明显,迎来布局良机。
- 建议聚焦AI主线选股,推荐阿里巴巴、腾讯控股。