电子行业周报：华为Mate系列新机型陆续上线，产业链相关企业有望迎来催化

证 券 研2023年09月10日 究 报华为Mate系列新机型陆续上线，产业链相关企 告业有望迎来催化 推荐(维持)投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳S1050523060001luzy@cfsc.com.cn ▌上周回顾 —电子行业周报 行业相对表现 表现电子(申万) 1M -2.9 3M-2.1 12M -7.8 沪深300 -5.9 -2.5 -8.6 市场表现 (%) 电子 沪深300 10 5 0 -5 -10 -15 -20 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《电子行业周报：关注设备国产化进程及存储周期触底》2023-09-03 2、《电子行业动态研究报告：华为“Mate60Pro先锋计划”正式登陆华为商城，关注华为手机链投资机会》2023-08-30 3、《电子行业周报：英伟达业绩超预期，AI算力产业链与算力租赁市场潜力持续提升》2023-08-27 相关研究 行业研究 9月4日-9月8日当周，申万一级行业跌多涨少。其中电子行业下跌0.38%，表现差于上周（上涨6.12%），位列第3位，较上周下降2位。电子行业市盈率为47.06，位列第4位。 电子行业细分板块跌多涨少。电子化学品、光学元件、半导体材料位列前三，涨幅分别为6.49%、5.14%、2.62%。估值方面，模拟芯片设计、LED、面板估值水平位列前三，光学元件、数字芯片设计估值排名本周第四、五位。 ▌华为Mate系列新机型陆续发布，部分机型支持卫星通话功能 8月29日，华为Mate60Pro在华为商城正式上线，Mate 60Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。Mate 60Pro在闪拍、肖像、微距等场景下的全焦段拍摄体验上，有着非常出色的表现，并且接入了盘古人工智能大模型。此外，华为终端官方9月8日宣布，华为Mate60Pro+、MateX5折叠屏加入先锋计划，正式开启预订。其中，华为MateX5拥有四个版本，分别为12GB+512GB、16GB+512GB、16GB+512GB典藏版、16GB+1TB典藏版。华为手机代表了国产手机的先进水准，本次Mate系列部分新机型在全球范围内率先支持了大众智能手机卫星通话功能与星闪通信功能，随着Mate系列新机型的陆续发布，产业链相关标的有望迎来催化，我们建议关注华力创通、创耀科技、唯捷创芯、卓胜微、美芯晟、伟测科技等。 ▌存储部分产品开始涨价，行业拐点或将至 根据市场研究公司DRAMExchange8月31日统计数据，最新的DRAM规格DDR5，16Gb(2Gx8)固定成交价平均为3.40美元，较上月3.17美元的价格上涨7.26%。据分析，由于供应商在价格谈判中态度强硬，需求方企业也接受了小幅提价。TrendForce则进一步表示，由于需求方因预期价格反弹，正在增加DDR5产品的库存。TrendForce预计，今年第四季度DRAM固定交易价格将保持稳定，但DDR5可能会小幅上涨，最高可达5%。此外，根据台媒电子时报报道，近1个月来，NANDFlash现货价格持续小幅调升，单月涨幅约达5%，逐渐 靠拢合约价。随着存储部分产品开启涨价措施，行业拐点或将到来，我们建议关注存储产业链相关公司东芯股份、普冉股份、江波龙、香农芯创、兆易创新、北京君正等。 2023-09-08 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 重点关注公司及盈利预测 ▌风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300045.SZ华力创通 29.28 -0.17 0.03 0.08 -172.24 976.00 366.00 买入 300223.SZ北京君正 75.96 1.64 1.81 2.36 46.32 41.97 32.19 买入 300475.SZ香农芯创 33.32 0.75 0.73 0.87 44.43 45.64 38.30 增持 300782.SZ卓胜微 128.00 2.00 2.36 2.91 64.00 54.24 43.99 买入 301308.SZ江波龙 87.30 0.18 0.55 1.28 334.50 159.50 67.93 未评级 603986.SH兆易创新 97.35 3.08 1.27 2.37 31.61 76.65 41.08 买入 688110.SH东芯股份 33.69 0.42 0.51 0.80 80.21 66.06 42.11 买入 688153.SH唯捷创芯 67.50 0.13 0.47 1.13 281.11 143.47 59.94 未评级 688259.SH创耀科技 91.82 1.14 1.41 1.89 80.54 65.12 48.58 增持 688372.SH伟测科技 117.69 2.80 3.95 5.66 42.03 29.79 20.79 买入 688458.SH美芯晟 95.39 0.88 1.02 1.90 108.40 93.52 50.21 买入 688766.SH普冉股份 100.19 1.64 1.18 2.14 61.09 84.91 46.82 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、股票组合及其变化5 1.1、本周重点推荐及推荐组5 1.2、海外龙头动态一览6 2、周度行情分析及展望8 2.1、周涨幅排行8 2.2、行业重点公司估值水平和盈利预测11 3、行业高频数据14 3.1、台湾电子行业指数跟踪14 3.2、电子行业主要产品指数跟踪17 4、近期新股21 4.1、中研股份（688716.SH）：国内PEEK年产量最大企业21 4.2、盛科通信（688702.SH）：国内领先的以太网交换芯片设计企业23 5、行业动态跟踪26 5.1、半导体26 5.2、消费电子28 5.3、汽车电子30 6、行业重点公司公告32 7、风险提示40 图表目录 图表1：重点推荐标的和业绩评级5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅6 图表3：费城半导体指数近两周走势7 图表4：费城半导体指数近两年走势7 图表5：9月4日-9月8日行业周涨跌幅比较（%）8 图表6：9月8日行业市盈率（TTM）比较8 图表7：9月4日-9月8日电子细分板块周涨跌幅比较（%）9 图表8：9月8日电子细分板块市盈率（TTM）比较9 图表9：重点公司周涨幅前十股票10 图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测11 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势14 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势14 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势14 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势14 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势15 图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势15 图表17：台湾光电行业指数近两周走势15 图表18：台湾光电行业指数近两年走势15 图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）16 图表20：NAND价格（单位：美元）17 图表21：DRAM价格（单位：美元）17 图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）17 图表23：全球半导体销售额，分地区（单位：十亿美元）17 图表24：面板价格（单位：美元/片）18 图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）18 图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）18 图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）19 图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）19 图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）19 图表30：中国智能手表累计产量（单位：个，%）19 图表31：全球PC季度出货量（单位：千台，%）20 图表32：中国台机/服务器月度出货量（单位：万台）20 图表33：中国新能源车月度销售量（单位：辆，%）20 图表34：中国新能源车累计销售量（单位：辆，%）20 图表35：中研股份产品概况21 图表36：中研股份营业收入（亿元）22 图表37：中研股份归母净利润（亿元）22 图表38：盛科通信产品概况23 图表39：盛科通信营业收入（亿元）25 图表40：盛科通信归母净利润（亿元）25 图表41：本周重点公司公告32 1、股票组合及其变化 1.1、本周重点推荐及推荐组 （1）华为Mate系列新机型陆续发布，部分机型支持卫星通话功能 8月29日，华为Mate60Pro在华为商城正式上线，Mate60Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。Mate60Pro在闪拍、肖像、微距等场景下的全焦段拍摄体验上，有着非常出色的表现，并且接入了盘古人工智能大模型。此外，华为终端官方9月8日宣布，华为Mate60Pro+、MateX5折叠屏加入先锋计划，正式开启预订。其中，华为MateX5拥有四个版本，分别为12GB+512GB、16GB+512GB、16GB+512GB典藏版、16GB+1TB典藏版。华为手机代表了国产手机的先进水准，本次Mate系列部分新机型在全球范围内率先支持了大众智能手机卫星通话功能与星闪通信功能，随着Mate系列新机型的陆续发布，产业链相关标的有望迎来催化，我们建议关注华力创通、创耀科技、唯捷创芯、卓胜微、美芯晟、伟测科技等。 （2）存储部分产品开始涨价，行业拐点或将至 根据市场研究公司DRAMExchange8月31日统计数据，最新的DRAM规格DDR5，16Gb(2Gx8)固定成交价平均为3.40美元，较上月3.17美元的价格上涨7.26%。据分析，由于供应商在价格谈判中态度强硬，需求方企业也接受了小幅提价。TrendForce则进一步表示，由于需求方因预期价格反弹，正在增加DDR5产品的库存。TrendForce预计，今年第四季度DRAM固定交易价格将保持稳定，但DDR5可能会小幅上涨，最高可达5%。此外，根据台媒电子时报报道，近1个月来，NANDFlash现货价格持续小幅调升，单月涨幅约达5%，逐渐靠拢合约价。随着存储部分产品开启涨价措施，行业拐点或将到来，我们建议关注存储产业链相关公司东芯股份、普冉股份、江波龙、香农芯创、兆易创新、北京君正等。 2023-09-08 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 图表1：重点推荐标的和业绩评级 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300045.SZ华力创通 29.28 -0.17 0.03 0.08 -172.24 976.00 366.00 买入 300223.SZ北京君正 75.96 1.64 1.81 2.36 46.32 41.97 32.19 买入 300475.SZ香农芯创 33.32 0.75 0.73 0.87 44.43 45.64 38.30 增持 300782.SZ卓胜微 128.00 2.00 2.36 2.91 64.00 54.24 43.99 买入 301308.SZ江波龙 87.30 0.18 0.55 1.28 334.50 159.50 67.93 未评级 603986.SH兆易创新 97.35 3.08 1.27 2.37 31.61 76.65 41.08 买入 688110.SH东芯股份 33.69 0.42 0.51 0.80 80.21 66.06 42.11 买入 688153.SH唯捷创芯 67.50 0.13 0.47 1.13 281.11 143.47 59.94 未评级 688259.SH创耀科技 91.82 1.14 1.41 1.89 80.54 65.12 48.58 增持 688372.SH伟测科技 117.69 2.80 3.95 5.66 42.03 29.79 20.79 买入 688458.SH美芯晟 95.39 0.88