储能业务高增，微逆短期承压

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报大平台，以报告全、数量多著称。我们汇聚了海量的宏观、行业及公司研报，几乎市面上有的我们都有。这里聚集了海量的金融从业者和投资者，大家都在用。我们专注于为您提供最及时的数据服务，设计极简，操作便捷，让您在浩如烟海的报告中迅速找到所需，实现精准决策。

公司2023年上半年业绩表现亮眼，实现营收28.2亿元，同比增长85.6%，归母净利润5.0亿元，同比增长129.8%。第二季度，公司营收为1.42亿元，同比增长47.8%，环比增长1.2%，归母净利润2.7亿元，同比增长63.4%，环比增长14.5%。

逆变器和储能电池业务是公司增长的主要驱动力。逆变器、储能电池、热交换器、除湿器产品营收分别为31.4亿元、4.4亿元、9.1亿元、3.4亿元，其中逆变器、热交换器、除湿器的同比增速分别为173.2%、持平、23.1%。2023年上半年，公司的毛利率和净利率分别为41.8%和25.8%，同比分别提高了14.3个百分点和6.9个百分点。

储能业务表现出强劲的增长势头，包括逆变器和电池在内的储能产品的销售额达到29.97万台，同比增长281.8%，环比增长35.9%。储能业务产品线全面，包括低压户用储能、高压户用储能、高压工商业储能以及光储充等，通过与储能逆变器的深度整合，公司迅速开拓了市场。

微逆业务在上半年经历了短暂的挑战，销售量为24万台，同比增长19.5%，但环比下降60.1%。然而，公司已妥善解决了微逆在德国的问题，2023年8月初通过了外置继电器方案的认证，并获得了德国相关部门的认可。

热交换器业务在第二季度实现了稳定，结束了下滑趋势，总体保持平稳状态。除湿机业务则表现出稳健增长，主要是由于海外商超需求的上升。得益于公司产品在京东、天猫等电商平台的优秀口碑和品牌影响力，其除湿机产品继续保持销售冠军的地位。