电子行业跟踪报告：华为Mate 60 Pro汇聚多方面亮点，关注下周新品发布会

华为Mate60Pro汇聚多方面亮点，关注下周新品发布会 证券研究报告|电子 强于大市(维持) 投资要点： ——电子行业跟踪报告 2023年09月08日 行业相对沪深300指数表现 华为Mate60系列上线，全球手机市场份额有望回升：8月29日，华为 官方推出“先锋计划”，以6999元提前开售Mate60Pro且即时售罄；“未发先售”的Mate60Pro销售火爆，预计于9月14日召开的华为新品发布会亦值得关注。根据Omdia数据统计，华为手机全球市场份额曾于2020Q2达到20%的单季度顶峰，后续逐季下降，2023Q2全球份额仅为3%。Mate60Pro搭载最新国产麒麟芯片，后续芯片供应问题有望通过自主生产得以改善，我们认为华为手机全球市场份额有较大提升空间。 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 电子沪深300 行业研 究 行业跟踪报 告 证券研究报 告 对比竞品，华为Mate60Pro性价比较高。与OPPO、vivo及苹果品牌的中高端机型对比，华为Mate60Pro的突出亮点为率先搭载了卫星通话功能，在整体性能相近的情况下，产品单价处于较为接近的区间，具有较高的性价比；与Mate50Pro相比，Mate60Pro在RAM存储、屏幕尺寸、分辨率、电池容量等方面均有提升，并且操作系统从鸿蒙3.0 提升至4.0版本；同时在机身材料方面有所升级，例如采用第二代昆仑玻璃、应用玄武机身，提升整机耐摔能力、机身抗挤压能力等。 华为Mate60Pro为第一款搭载卫星通话功能的大众消费级智能机。华为Mate60Pro采用我国自主研制的天通一号卫星通信系统，目前已经实现对我国领土、领海的通信网络全面覆盖，广泛应用于海洋渔业、应急救援、探险、物联网等场景，彰显了我国在卫星通信领域拥有较强实力，也印证了智能终端直连卫星将是星地融合通信的一种发展趋势。我们认为后续会有更多智能手机品牌及新机型搭载卫星通话功能，有望拉动通信产业链中天线、基带芯片与射频前端芯片等关键元器件的发展。 麒麟芯片突破，国产替代成果显现。根据海外咨询机构Techinsights分析结果，Mate60Pro搭载的麒麟芯片工艺节点介于14nm与5nm之间，且为我国自主品牌代工，反映了随着国内半导体行业不断突破和发 3429 展，国产替代成果正积极显现，以保障我国芯片供应链的安全稳定和自主可控。此外，华为近日公布了三项与先进封装技术相关的专利，我们认为先进封装是后摩尔时代提升芯片系统性能的主流发展趋势，在国内发展先进制程外部条件受限的环境下，本土厂商有望借先进封装之势破局，实现芯片性能的不断突破。 接入盘古AI大模型，应用华为AI生态。华为云构建了以盘古大模型先进架构为中心、以昇腾AI云服务充足算力为基础、赋能千行百业的大模型全域协同生态。华为Mate60Pro接入盘古AI大模型，直接应用华为AI生态，与4.0鸿蒙操作系统相辅相成，将直接提升用户操作体验。 风险因素：新机型性能不及预期；芯片性能不及预期；市场竞争加剧；手机市场复苏不及预期。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 华为发售Mate60Pro，关注华为产业链投资机遇 电视面板价格延续上涨，Q2DRAM产业营收止跌回升 华为公布倒装芯片封装专利，中国折叠屏手机市场持续保持快速增长 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 正文目录 1华为Mate60系列上线，占全球手机市场份额有望回升3 2华为Mate60Pro性价比较高，汇聚多方面亮点4 2.1对比竞品，华为Mate60Pro性价比较高4 2.1华为Mate60Pro汇聚卫星通信、国产芯片、AI大模型应用等亮点5 3投资建议7 4风险因素7 图表1:华为商城上架Mate60Pro机型3 图表2:2020Q2各品牌全球手机市场份额3 图表3:2023Q2各品牌全球手机市场份额3 图表4:华为Mate60Pro与Mate50Pro及其他代表竞品对比4 图表5:华为Mate60Pro卫星通话示意图5 图表6:Techinsights证实华为Mate60Pro所搭载芯片为我国自主品牌生产6 图表7:华为近日公布的封装专利示意图6 图表8:盘古大模型全域协同生态展示7 1华为Mate60系列上线，占全球手机市场份额有望回升 华为Mate60Pro提前发售，后续新品发布会亦值得关注。8月29日，华为官方宣布 Mate系列手机累计发货1亿台，并推出“Mate60Pro先锋计划”，在华为商城提前上 线Mate60Pro，售价6999元，当日上架即售罄。9月3日，华为商城、淘宝、京东等 线上平台于18时08分开启华为Mate60Pro的全款抢购，并且同样上架即售罄。“未发 先售”的Mate60Pro销售火爆，后续预计于9月14日召开的华为新品发布会亦值得关注。 图表1:华为商城上架Mate60Pro机型 资料来源：华为消费者业务官网，万联证券研究所 国产麒麟芯归来，华为手机全球市场份额有望回升。根据Omdia数据统计，华为手机全球市场份额曾在2020年第二季度达到单季度顶峰，单季度全球市场份额为20%，超越了三星；而后由于芯片获取渠道受限、对应芯片库存有限，全球市场份额逐季下跌。据Omdia最新统计，2023年第二季度，华为在全球手机市场份额仅为3%，位居第十。对比此前峰值时期的市场占比，华为的全球手机市场份额尚有很大提升空间，本次华为Mate60Pro搭载了最新国产麒麟芯片，后续芯片供应问题有望通过自主生产得以改善，全球手机市场份额有望逐步回升。 图表2:2020Q2各品牌全球手机市场份额图表3:2023Q2各品牌全球手机市场份额 资料来源：Omdia,万联证券研究所资料来源：Omdia,万联证券研究所 2华为Mate60Pro性价比较高，汇聚多方面亮点 2.1对比竞品，华为Mate60Pro性价比较高 对比其他竞品及上代产品，华为Mate60Pro性价比较高。根据IDC数据，按2023Q2国内手机市场份额排名居前的品牌为OPPO、vivo、Honor、Apple、Xiaomi，我们选取排名前二位及行业代表品牌苹果的中高端机型，同时纳入上一代华为Mate50Pro机型， 与华为Mate60Pro进行性能对比。从下表可以看出：1）与其他竞品对比，华为Mate 60Pro的突出亮点为率先搭载了卫星通话功能，在整体性能相近的情况下，单价处于 较为接近的区间，具有较高的性价比；2）与Mate50Pro相比，Mate60Pro在RAM存储、屏幕尺寸、分辨率、电池容量等方面均有提升，并且操作系统从HarmonyOS3提升至4.0版本；同时根据华为消费者业务官网信息，Mate60Pro采用第二代昆仑玻 璃，与华为Mate50Pro对比，整机耐摔能力提升1倍；同时应用玄武机身、超耐用锦纤材质及6米IP68级材料，提升了10倍机身抗挤压能力、5倍抗冲击能力，且防尘抗水能力也有较大提升。 图表4:华为Mate60Pro与Mate50Pro及其他代表竞品对比 对比模块 HUAWEIMate60Pro HUAWEIMate50Pro OPPOFindX6Pro vivoX90Pro+ 苹果iPhone14Pro 官方零售价 6999元 5999元 6999元 6399元 7499元 国内发布时间 2023年9月 2022年9月 2023年3月 2022年11月 2022年9月 CPU型号 麒麟9000s（TechInsights拆解结果） 骁龙8+4G 骁龙8Gen2 骁龙8Gen2 苹果A16 卫星通话 天通卫星通话 - - - - 存储 RAM12GB，ROM256GB，支持NM存储卡，可扩展容量256GB RAM8GB，ROM256GB，支持NM存储卡，可扩展容量256GB RAM16GB，ROM256GB RAM12GB，ROM256GB RAM6GB，ROM256GB，不支持容量扩展 操作系统 HarmonyOS4 HarmonyOS3 ColorOS13.1 OriginOS3 IOS16 屏幕尺寸/材质 6.82英寸/OLED 6.74英寸/OLED 6.82英寸/AMOLED 6.78英寸/AMOLED 6.1英寸/OLED 分辨率 2720x1260px（1080p高清） 2616x1212px（1080p高清） 3168x1440px（2K超清） 3200x1440px（2K超清） 2556x1179px（1080p高清） 像素 后置摄像头1：5000万；后置摄像头2：1200万；后置摄像头3：4800万；前置摄像头1：1300万 后置主镜头：5000万；后置超广角镜头：1300万；后置潜望式长焦素镜头：6400万；前置超广角镜头：1300万 1英寸大底广角主摄：5000万；、自由曲面超广角镜头：5000万；超光感潜望长焦镜头：5000万；前置主摄： 后置主摄：5000万；定焦大师镜头：5000万；中长焦人像镜头：6400万；后置摄像头4：4800万；前置主 后置主镜头：4800万；后置超广角镜头：1200万；后置长焦镜头：1200万；前置主摄：1200万 3200万 摄：3200万 电池 5000mAh容量， 4700mAh容量，支 5000mAh容 4700mAh容 3200mAh较小 支持有线充电88 持有线充电66w 量，有线充电 量，有线充电 容量，有线充 W（20V/4.4A）， （11V/6A），支持 100w，支持无 80w，支持无线 电27w，支持无 支持无线充电 无线充电50w，支 线充电50w 充电50w 线充电 50w，支持无线 持无线反向充电 反向充电20w 资料来源：中关村在线，TechInsights，万联证券研究所 2.1华为Mate60Pro汇聚卫星通信、国产芯片、AI大模型应用等亮点华为Mate60Pro为第一款搭载卫星通话功能的大众消费级智能机。华为Mate60Pro作为智能手机领域首款搭载了卫星通话功能的大众消费级智能机，其采用的是我国 自主研制的天通一号卫星通信系统，目前由中国电信运营。天通卫星业务已经实现对我国领土、领海的通信网络全面覆盖，填补现有网络通信无法覆盖的区域，广泛应用于海洋渔业、应急救援、旅游探险、物联网等场景。Mate60Pro率先在智能手机领域应用星地融合通信，彰显我国在卫星通信领域拥有较强实力，也印证了智能终端直连卫星将是星地融合通信的一种发展趋势。我们认为后续会有更多智能手机品牌及新机型搭载卫星通话功能，有望拉动通信产业链中天线、基带芯片与射频前端芯片等关键元器件的发展。 图表5:华为Mate60Pro卫星通话示意图 资料来源：华为消费者业务官网，万联证券研究所 麒麟芯片突破，国产替代成果显现。根据海外半导体咨询机构Techinsights，实验室拆解Mate60Pro后，证实其搭载的是新型麒麟芯片，且对其关键尺寸测量的实验结果表明，该芯片工艺节点介于14nm与5nm之间，为我国自主品牌代工。在当前我国半导体行业发展外部条件受限的大背景下，Mate60Pro搭载了最新国产麒麟芯片，反 映了随着国内半导体行业不断突破和发展，国产替代成果正积极显现，以保障我国芯片供应链的安全稳定和自主可控。 图表6:Techinsights证实华为Mate60Pro所搭载芯片为我国自主品牌生产 资料来源：TechInsights,万联证券研究所 华为持续发力先进封装，助力芯片性能突破。华为近日公布了三项与先进封装技术相关的专利，其中一项为“具有改进的热性能的倒装芯片”，专利公布号为CN116601748A，提供了一种改进后的倒装芯片结构；另两项为“芯片封装结构、其制备方法及终端设备”，专利公布号分别为CN116648780A和CN116670808A，涉及先进封装的重布线层 （RDL）、硅通孔（TSV）及凸块（Bumping）技术。CN