电子行业跟踪报告：华为发布会亮相多款消费电子新品，关注星闪等创新亮点

华为发布会亮相多款消费电子新品，关注星闪等创新亮点 证券研究报告|电子 强于大市(维持) 投资要点： ——电子行业跟踪报告 2023年09月27日 行业相对沪深300指数表现 搭载星闪新技术，华为平板新品具备差异化优势：9月25日华为召开 秋季新品发布会，发布了业界首款柔性OLED平板电脑MatePadPro13.2，与M-Pencil（第三代）组合成为首款星闪终端产品。星闪技术是由华为自主研发的新一代近距离无线连接技术，相比传统无线连接技术，具连接更稳定、超低时延等优点。首款星闪终端落地，有望推动星闪技术商业化落地进程。与竞品对比，HUAWEIMatePadPro13.2具有屏幕尺寸更大但更轻薄的优势，且屏幕刷新率更高、充电速率更快，定价颇具性价比。我们认为MatePadPro13.2在通信、轻薄度、性价比 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 电子沪深300 行业研 究 行业跟踪报 告 证券研究报 告 方面具有差异化优势，是一款在功能创新、用户体验升级方面均有亮点的产品，有望帮助华为提升国内平板电脑市场的份额。 多款可穿戴新品发布，产品性能全面升级：华为发布了新高端品牌ULTIMATEDESIGN，及智能手表、耳机及智能眼镜等新产品。1）智能手表方面，华为发布了采用新高端品牌ULTIMATEDESIGN的智能金表，定价21,999元起，主要面向高端智能手表市场，其采用创新结构 设计，并支持双向北斗卫星消息；WatchGT4定价1488元起，面向中高端智能手表市场，相对上一代产品，在操作系统、运动功能、健康管理等方面均有升级；2）耳机方面，华为发布了FreeBudsPro3，定价1499元起，主要面向中高端耳机市场，在音质、降噪等方面表现出 色，且运用了星闪核心技术Polar码，相对上一代产品在传输速率方面大幅提升；3）智能眼镜方面，华为智能眼镜2亮相，定价1699元 起，相较上一代产品，在外观设计、声学体验、防漏音、降噪、续航和智慧体验方面均有所升级。 投资建议：华为秋季发布会中全场景多款新品亮相，有望拉动产业链增长，建议关注以下方面：1）星闪新技术：华为平板电脑新品引领星闪技术在C端落地应用，有望加速星闪技术商业化进程，建议关注星闪 产业链投资机遇；2）华为消费电子产业链：华为在本次发布会中发布了多款消费电子新产品，在功能创新、用户体验升级方面颇有亮点，且覆盖场景广泛，有助于吸引新用户、提升用户群体黏性，有望提升在各细分领域的市场份额；同时，华为Mate60/X5系列机型自发布以来供不应求，有望拉动消费电子产业链需求复苏，建议关注华为消费电子产业链零部件及代工环节。 风险因素：消费电子需求复苏不及预期；市场竞争加剧；产业生态推进不及预期。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 集成电路企业研发费用税前加计扣除政策发布 华为与小米达成全球专利交叉许可协议，覆盖包括5G在内通信技术 问界新M7正式发布，城区高阶智驾有望率先落地 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:陈达 电话：13122771895 邮箱：chenda@wlzq.com.cn 正文目录 1搭载星闪新技术，华为平板新品具备差异化优势3 2多款可穿戴新品发布，产品性能全面升级5 2.1两款智能手表亮相，华为有望在国内可穿戴腕带市场保持领先份额5 2.2新一代耳机及智能眼镜发布，产品性能有较大提升7 3投资建议8 4风险因素9 图表1:HUAWEIM-Pencil（第三代）采用星闪技术与MatePadPro13.2互联3 图表2:HUAWEIMatePadPro（2023）与竞品对比4 图表3:近几个季度国内主要平板电脑厂商市场份额5 图表4:HUAWEIWatchUltimateDesign产品示意图5 图表5:HUAWEIWatchGT4与竞品对比6 图表6:近四个季度国内可穿戴腕带设备市场份额情况7 图表7:HUAWEIFreeBudsPro3与竞品对比7 图表8:华为智能眼镜2产品示意图8 1搭载星闪新技术，华为平板新品具备差异化优势 首款星闪终端应用落地，星闪技术商业化进程加速。在9月25日下午召开的秋季新品发布会中，华为官方发布了业界首款柔性OLED屏平板MatePadPro13.2，且与M-Pencil（第三代）组合成为首款星闪终端产品。华为MatePadPro13.2搭载了柔性OLED屏幕，较传统OLED具有柔韧性更强、机身更轻薄、亮度更高的优点，同时配合HUAWEIM-Pencil（第三代）首次搭载星闪技术，相比于蓝牙，手写延迟的时间大幅度缩短。星闪技术是由华为自主研发的新一代近距离无线连接技术，相比于蓝牙等无线连接技术，具有信号抗干扰、连接更稳定、超低时延等优点。MatePadPro13.2与HUAWEIM-Pencil（第三代）的组合为首款应用星闪技术的终端，有望推动星闪技术商业化落地进程。 图表1:HUAWEIM-Pencil（第三代）采用星闪技术与MatePadPro13.2互联 资料来源：华为消费者业务官网，万联证券研究所 MatePadPro13.2在通信、轻薄度等方面具有差异化优势。我们选取AppleiPadPro与HUAWEIMatePadPro（12.6）与HUAWEIMatePadPro（13.2）进行对比。与AppleiPadPro对比，HUAWEIMatePadPro（13.2）具有屏幕尺寸更大但机身厚度更薄、重量更轻的优势，且屏幕刷新率更高、充电速率更快，定价颇具性价比；与HUAWEIMatePadPro（12.6）对比，HUAWEIMatePadPro（13.2）在屏幕尺寸、轻薄度方面 同样有明显提升，操作系统从HarmonyOS3提升至4.0版本，同时屏幕类型从传统OLED改进为柔性OLED，为业界首款搭载OLED材质的平板电脑；摄像方面，前置摄像头从800万像素提升至1600万像素；外置配套方面，HUAWEIM-Pencil升级至第三代并采用星闪技术，在实现稳定连接、超低时延的同时，书写压感从4096级提升至超万级，用户书写体验有较大提升。 图表2:HUAWEIMatePadPro（2023）与竞品对比 对比模块 HUAWEIMatePadPro（13.2） HUAWEIMatePadPro（12.6） AppleiPadPro 官方零售价（元） 5,199 4,299 10,099 上市时间 2023年9月 2022年9月 2022年10月 屏幕尺寸（英寸） 13.2 12.6 12.9 厚度（毫米） 5.5 6.5 6.4 屏幕类型 柔性OLED OLED Mini-LED 分辨率 2880*1920 2560*1600 2732*2048 刷新率 144Hz 122Hz 120Hz 重量 580克 609克 682克 存储 256GB 256GB 256GB 操作系统 HarmonyOS4 HarmonyOS3 iPadOS17 亮度 峰值亮度1000nits，自然光感应显示技术 峰值亮度600nits 全屏亮度1000nits，峰值亮度高达1600nits 电池&充电 10,100mAh（典型能量38.89Wh）超大容量电池；业界最强的88W超级快充Turbo，40分钟充至85%，65分钟即可充满，比友商品牌充电速 10,050mAh大容量电池，支持华为40W有线超级快充、最大支持无线充电功率27W 内置40.88瓦时锂聚合物充电电池；支持20WUSB-C电源充电 度快2小时 摄像头 前置：1600万像素摄像头；后置：1300万像素摄像头、800万像素广角摄像头 前置：800万像素摄像头；后置：1300万像素摄像头、800万像素广角摄像头 前置：1200万像素超广角摄像头；后置：1200万像素广角摄像头、1000万像素超广角摄像头 外置 1）华为智能磁吸键盘，以魔吸连接设计实现超强连接可靠性，内置超薄无线充电线圈，新增HarmonyOS智慧键快捷输入；2）M-Pencil（第三代），书写体验超万级压感，搭载星闪无线通信技术，连接稳定、超低时延；3）仅16GB+1TB内存可搭载全外置，总价8,299元 1）华为智能磁吸键盘，磁力吸贴实现蓝牙快捷配对，同步无线充电；2）M-Pencil（第二代）（配套单价599元起），书写4096级压感、超低时延；3）搭载全外置价格约1400元，整体价格5699元 1）妙置键盘（配套价格2399元），磁力吸贴在iPad上，不需要插线、开关和配对，自带的USB-C接口能进行直通充电；2）ApplePencil(第二代)（配套价格999元），磁力吸附，侦测距离最高可达12毫米，延迟几乎难以察觉 资料来源：华为消费者业务官网，苹果官网，万联证券研究所 MatePadPro13.2颇具产品力，有望帮助华为提升国内平板电脑市场份额。根据IDC数据统计，近几个季度中，国内平板电脑市场竞争格局较为稳定，市场份额排名前�的厂商均为苹果、华为、小米、荣耀；及其联中想在2023年第二季度，苹果和华为的 市场份额占据前二，分别为35.9%和20.5%，明显领先于其他厂商。我们认为MatePadPro13.2在通信、轻薄度、性价比方面具有差异化优势，是一款在功能创新、用户体 验升级方面均有亮点的产品，有望帮助华为提升国内平板电脑市场的份额。图表3:近几个季度国内主要平板电脑厂商市场份额 资料来源：IDC，万联证券研究所 2多款可穿戴新品发布，产品性能全面升级 2.1两款智能手表亮相，华为有望在国内可穿戴腕带市场保持领先份额ULTIMATEDESIGN智能金表采用创新结构设计，支持双向北斗卫星消息。华为在发布会中发布新高端品牌ULTIMATEDESIGN（非凡大师），并同步发布新品黄金智能手表， 定价21,999元起，主要面向高端智能手表市场。1）结构设计方面，表圈上镶嵌了六 段18K黄金，且表圈字符采用真空离子真金镀膜技术，更有黄金旋转表冠、三格链节间金钛表带、可伸缩蝴蝶表扣等创新结构设计；2）功能方面，该智能金表支持双向北斗卫星消息，无地面网络情况下，可独立向其它移动终端发送北斗卫星消息，另具备百米深浅科技、专业健康管理功能；3）续航方面，常规使用续航8天，最长使用时间达14天。 图表4:HUAWEIWatchUltimateDesign产品示意图 资料来源：华为消费者业务官网，万联证券研究所 WatchGT4操作系统跨越升级，用户体验进一步提升。华为发布了新一代WatchGT系列产品GT4，定价1488起。我们选取上一代产品HUAWEIWatchGT3，及AppleWatchSeries9、XiaomiWatchS2与HUAWEIWatchGT4进行对比。与其他品牌竞品对比，华为WatchGT4主要面向1000-2000元价格区间，在续航时长、定位精度方面有优势；与HUAWEIWatchGT3对比，操作系统从HarmonyOS2.1升级至4.0版本，在运动功能、健康管理等多个方面均有升级，对用户的使用体验有更进一步的提升。 图表5:HUAWEIWatchGT4与竞品对比 对比模块HUAWEIWatchGT4 HUAWEIWatchGT3 AppleWatchSeries9 XiaomiWatchS2 官方零售价（元）1,538 1,088 3,199 999 上市时间2023年9月 2021年11月 2023年9月 2022年12月 外观八边棱角及圆形设 圆形设计，不锈钢 方框型设计，亚光 圆形设计，蓝宝石 计，不锈钢前壳、高分子纤维复合材 前壳+塑胶后壳 外观搭配Ion-X强化玻璃表镜、铝金属 玻璃镜面、不锈钢金属中框 料后壳 表壳 表壳尺寸（mm）46 46 45 46 显示屏326PPI、1.43英寸 1.43英寸 396*484像素，全 326PPI、分辨率 AMOLED