豆类油脂日报：外盘休市 豆类油脂强势调整

15 专业研究·创造价值 1/5请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 2023年9月4日豆类油脂 豆类油脂 外盘休市豆类油脂强势调整 核心观点 今日豆类期价整体回落，豆一期价连续二个交易日高位回落，期价向下寻求20日均线支撑，伴随小幅减仓；豆二期价同样高位回落，跌破20日均线；豆粕期价高位回落，调整幅度近2%，伴随小幅减仓，向下寻求20日均线支撑；菜粕期价回落至30日均线附近，伴随小幅增仓。油脂盘整为主，豆 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 油依托10日均线强势调整，盘中跌幅1%以内，棕榈油盘中跌幅2%，下探10日均线支撑，盘中减仓2.1万手；菜籽油高位回落，跌幅超1.4%，暂时获得30日均线支撑。 豆类市场来看，近月合约的交易逻辑并未发生变化。国内9月份市场供 需格局将会较8月份更为紧张。叠加双节前的备货需求，基差强势仍在持续，确定性最强的近月合约仍将表现最强，引领方向。整体来看，9-10月份的供应紧张预期仍在，短期强势调整对待，多单持有。近月2311主要受到国内供 应收紧和需求旺盛的推动，远月2401合约主要受到外盘美豆的联动性影响。近期豆粕需要关注近月合约的指引，多头趋势并未改变。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证 书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态 度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收 到任何形式的报酬。 油脂市场，今日调整行情中，棕榈油调整幅度最大，在接近此前震荡区间上沿后，棕榈油期价未能形成突破转而回落。整体来看，油脂仍然处于震荡区间之内。在粕类期价调整的过程中，油脂未能坚守强势，对粕类的侧面支撑有所减弱。整体来看，豆类油脂的主动权重新回到豆类手上。油脂行情的驱动力减弱。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 1）美国全国海洋大气管理局周一发布的72小时降雨预报显示，周二到周四，除 了衣阿华和密苏里部分地区外，中西部绝大地区将出现0.25英寸以上的降雨。NOAA 发布的6到10天展望预测显示中西部天气模式转为有利。在9月10日到14日期间，中西部西部气温接近正常，中西部东部地区气温可能低于正常；就降雨而言，衣阿华和密苏里的降雨可能高于正常，中西部其他绝大部分地区的降雨将会接近正常。 2）上周美国和南美到中国的谷物海运费用上涨。美国谷物理事会发布的数据显示，截至2023年8月31日，美湾到中国（华北或华南，下同）港口的6.6万吨货轮 运费为53.00美元/吨，比一周前上涨1美元。美西到中国港口的6.6万吨货轮运费为 28美元/吨，比一周前上涨1美元。巴西桑托斯港口到中国的5.4万吨到5.9万吨货 轮的运费为43.0美元/吨，比一周前上涨2美元；6到6.6万吨货轮的运费为41.0美 元/吨，比一周前上涨2美元。巴西北部沿海港口到中国的运费为46.75美元/吨，比 一周前上涨2美元。 3）巴西外贸秘书处（SECEX）的数据显示，8月1至31日，巴西大豆出口量为857.3 万吨，比去年8月份的出口量594.5万吨提高44.2%。8月日均大豆出口量为372,730 吨，比去年8月份的258,489吨提高44.2%。8月份大豆出口金额为42.8亿美元，较 去年8月份的37.3亿美元提高14.8%。巴西大豆出口均价为499.8美元/吨，比去年同期的627.8美元/吨下跌20.4%。 2.现货价格表 表现货市场价格 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 大豆（大连） 进口二等 4700 0 大豆（均价） —— 4976 0 豆粕（张家港） ≥43% 4900 -50 豆粕（均价） —— 4932 -50 豆油（张家港） 四级 9020 -70 豆油（均价） —— 9014 -70 棕油（广东） 24度 7840 -140 棕油（均价） —— 7910 -140 菜油（张家港） 进口四级 9650 -120 菜油（均价） —— 9752 -120 数据来源：汇易网、宝城期货 3.相关图表 图1大豆港口库存 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图2大豆盘面压榨利润 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3豆油港口库存 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图4棕榈油港口库存 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图5豆油基差 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图6棕榈油基差 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 投资咨询团队简介： 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。