通信行业研究周报：工信部征求5G RedCap发展路径

行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 工信部征求5GRedCap发展路径 ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： 近日，工信部下发《关于推进5G轻量化（RedCap）技术演进和应用创新发展的通知（征求意见稿）》，全力推动5G轻量化（RedCap）技术演进、产品研发及产业化。800MHz重耕，中国电信5G网络迎来利好。 《征求意见稿》明确了2025年5GRedCap的发展目标。 5GRedCap技术产业稳步发展：形成一系列5GRedCap高质量产品，打造完整产业体系。推动5GRedCap芯片、模组、终端等产业关键环节成本持续下降，终端产品超过100款。 5GRedCap应用规模持续增长：全国县级以上城市实现5GRedCap规模覆盖，连接数实现千万级增长。 5GRedCap产业生态繁荣壮大：建设面向5GRedCap产业发展的技术和应用创新平台、公共服务平台，培育一批创新型中小企业。 与此同时，《征求意见稿》详细列示了5GRedCap的主要任务。 推进5GRedCap标准制定：制定基于3GPPR17版本的5GRedCap相关行业标准，支持产业各方积极参与3GPPR18以及后续版本的国际标准制定。 构建5GRedCap产业体系：推动产业链上下游协同联动，推进5GRedCap芯片、模组、终端、网络、仪表等产品研发和产业化，加快RedCap与网络切片、高精度定位、局域网等5G增强功能结合，满足不同场景应用需求。 加快5G网络RedCap能力升级：按照适度超前的原则，分阶段分区域推进5GRedCap商用，加快主要城市实现5GRedCap连续覆盖，支撑应用场景接入，推动行业虚拟专网应用5GRedCap技术，完善5G物联能力。 开展5GRedCap应用创新：探索5GRedCap应用，培育新模式、新业态。推动5GRedCap在无线传感、设备控制等环节应用。推动5GRedCap与数据采集、视频监控等融合创新。推动可穿戴、智能家居等终端向5GRedCap升级。 市场回顾： 本周（2023.08.28-2023.09.03），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为2.26%、3.29%、2.93%，申万通信指数涨幅为4.3%，在申万31个一级行业排第10位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：世纪鼎利、超讯通信、中贝通信、浩瀚深度、万马科技股价跌幅前五名为：立昂技术、ST九有、挖金客、联特科技、*ST日海 投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相 关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退 评级增持（维持） 2023年9月5日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 张建宇研究助理 zhangjianyu@shgsec.com SAC执业证书编号：S1660121110002 行业基本资料股票家数 133 行业平均市盈率 16.57 市场平均市盈率 行业表现走势图 16.85 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：5G基站数突破 300万个千兆宽带用户数持续提升》 2023-08-27 2、《通信行业研究周报：800MHz重耕 5G建设持续发力》2023-08-20 3、《通信行业研究周报：三大运营商云业务表现亮眼》2023-08-13 4、《通信行业研究周报：空芯光纤有望构建新型光通信网络》2023-08-06 5、《通信行业研究周报：国内智能手机出货降幅收窄ChatGPT安卓版正式上线》2023-07-30 6、《通信行业研究周报：全球物联网市场需求疲软美格AI模组助力大模型发展》2023-07-23 7、《通信行业研究周报：华为与中国电子共建“鹏腾”生态网信办发布AI管理暂行办法》2023-07-16 内容目录 1.每周一谈3 2.市场回顾3 3.重要公告5 4.行业新闻6 5.行业招标信息7 6.风险提示8 图表目录 图1：申万一级行业周涨幅4 图2：申万一级行业年初至今涨跌幅4 图3：本周涨幅前十5 图4：本周跌幅前十5 图5：本年度涨幅前十5 图6：本年度跌幅前十5 表1：通信行业一周重要公告5 表2：行业投招标信息7 1.每周一谈 近日，工信部下发《关于推进5G轻量化（RedCap）技术演进和应用创新发展的通知（征求意见稿）》，全力推动5G轻量化（RedCap）技术演进、产品研发及产业化。 《征求意见稿》明确了2025年5GRedCap的主要任务。 5GRedCap技术产业稳步发展：形成一系列5GRedCap高质量产品，打造完整产业体系。推动5GRedCap芯片、模组、终端等产业关键环节成本持续下降，终端产品超过100款。 5GRedCap应用规模持续增长：全国县级以上城市实现5GRedCap规模覆盖，连接数实现千万级增长。 5GRedCap产业生态繁荣壮大：建设面向5GRedCap产业发展的技术和应用创新平台、公共服务平台，培育一批创新型中小企业。 与此同时，《征求意见稿》详细列示了5GRedCap的发展目标。 推进5GRedCap标准制定：制定基于3GPPR17版本的5GRedCap相关行业标准，支持产业各方积极参与3GPPR18及后续版本的国际标准制定。 构建5GRedCap产业体系：推动产业链上下游协同联动，推进5GRedCap芯片、模组、终端、网络、仪表等产品研发和产业化，加快RedCap与网络切片、高精度定位、局域网等5G增强功能结合，满足不同行业场景应用需求。 加快5G网络RedCap能力升级：按照适度超前的原则，分阶段分区域推进5GRedCap商用，加快主要城市实现5GRedCap连续覆盖，支撑更多应用场景接入，推动行业虚拟专网应用5GRedCap技术，完善5G物联能力。 开展5GRedCap应用创新：探索5GRedCap应用，培育新模式、新业态。推动5GRedCap在无线传感、设备控制等环节应用。推动5GRedCap与数据采集、视频监控等融合创新。推动可穿戴、智能家居等终端向5GRedCap升级。 2.市场回顾 本周（2023.08.28-2023.09.03），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为 2.26%、3.29%、2.93%，申万通信指数涨幅为4.3%，在申万31个一级行业排第 10位。 图1：申万一级行业周涨幅 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 2023年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为1.42%、-5.01%、- 10.5%，申万通信指数涨幅为32.14%，在申万31个一级行业中排第1位。 图2：申万一级行业年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：世纪鼎利、超讯通信、中贝通信、浩瀚深度、万马科技股价跌幅前五名为：立昂技术、ST九有、挖金客、联特科技、*ST日海 图3：本周涨幅前十图4：本周跌幅前十 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 本年度通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：联特科技、剑桥科技、中际旭创、天孚通信、兆龙互连股价跌幅前五名为：*ST新海、意华股份、科信技术、ST通脉、移远通信 图5：本年度涨幅前十图6：本年度跌幅前十 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 3.重要公告 表1：通信行业一周重要公告 公告类 别 公司名称 公告日期 公告内容 半年度 联特科技 2023.8.28 联特科技发布2023年半年度报告，公司营业收入2.99亿元，同比下降28.65%;归 报告 属于上市公司股东的净利润2932.75万元，同比下降51.81%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2205.5万元，同比下降61.97%;基本每股收益0.23元/股。 半年度 辉煌科技 2023.8.28 辉煌科技发布2023年半年度报告，公司营业收入2.24亿元，同比下降21.98%;归 报告 属于上市公司股东的净利润6071.74万元，同比下降17.18%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1307.62万元，同比下降78.66%;基本每股收益0.16元/股。 半年度 航宇微 2023.8.29 航宇微发布2023年半年度报告，公司营业收入2.25亿元，同比下降16.11%；归 报告 属于上市公司股东的净利润5131.29万元，同比上升206.38%；归属于上市公司股 公告类 别 公司名称 公告日期 公告内容东的扣除非经常性损益的净利润4375.61万元，同比上升452.17%；基本每股收益0.07元/股。 半年度 中天科技 2023.8.29 中天科技发布2023年半年度报告，报告期实现营业收入201.43亿元，同比增长 报告 0.51%；归属于上市公司股东的净利润19.54亿元，同比增长7.15%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.64亿元，同比下降18.41%；基本每股收益为0.57元/股。 半年度 ST高升 2023.8.30 ST高升发布2023年半年度报,报告期内，公司实现营业收入2.37亿元,同比增加 报告 8.6%；归属于上市公司股东的净利润-1022.62万元，亏损减少92.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.15亿元，亏损减少5.34%；基本每股收益为-0.01元/股。 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 4.行业新闻 【台厂加速转单，大陆将主导驱动芯片代工市场】今年上半年，消费电子低迷，LCD厂商普遍亏损，OLED行业杀价竞争，台湾驱动芯片设计厂商承压前行，营收和净利润普遍下滑。而且下半年市场行情同样不容乐观，为了降低生产成本，提高市场竞争力，台湾驱动芯片设计厂商有可能将更多的订单转至大陆，加速大陆55nm、40nm、28nmHV晶圆代工产能提升，扩大大陆90nmHV晶圆代工优势。（C114通信网） 【IDC：2022年中国公有云网络安全SaaS市场规模达10.5亿美元】IDC最新发布数据显示，中国公有云网络安全软件即服务市场在2022年实现了15.5%的同比 增长，规模达到10.5亿美元。目前，中国公有云网络安全软件即服务市场仍然以在网络安全领域持续投入的国内公有云服务提供商为主，且头部效应显著，例如阿里巴巴、腾讯、中国电信、华为等。（C114通信网） 【国家发改委王建冬：数据资产相关市场潜在规模超60万亿元】数据治理与展望大会上，国家发展改革委价格监测中心副主任王建冬介绍，2021年全年，我国数据产量达到6.6ZB，同比增加29.4%，占全球数据总产量（67ZB）的9.9%，仅次于美国（16ZB），位列全球第二。近三年来，我国数据产量每年保持30%左右的增速。据IDC测算，到2025年，中国拥有的数据量将占全球27.8%，远高于美国的17.5%。（C114通信网） 【英特尔芯片订单延期，消息称苹果将包圆台积电年内所有3nm产能】根据DigiTimes最新报道：台积电在2024年之前不太可能看到3nm芯片订单大幅增加。由于英特尔拉货延期，苹果今年将包下台积电所有3nm产能，用于即将推出的 iPhone、Mac和iPad。在iPhone6S上，苹果尝试将A系列芯片的制造工作分给台积电和三星双方进行生产，后来台积电通过更先进的技术赢得了苹果iPhone7中A10Fusion全部订单，从此成为A系列芯片的唯一代工方。（C114通信网） 【战略新变革：三菱电机为功